日期:2023-05-25
来源:玫瑰财经网
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外汇行情与股市行情走势有密切的联系。
但由于两者的相互影响不够直接,也常会被投资者忽略。
一般来说,如果一国的货币是实行升值的基本方针,股价便会上涨。
一旦其货币贬值,股价即随之下跌。
所以外汇的行情会带给股市以很大的影响。
当股市开始慢慢上涨的初期,如牛市的初始阶段,基于对市场先前的低估和宏观经济的向好。
吸引投资者开始关注股市行情,在商品市场和证券市场中具备了投资机会。
国外投资者希望能够将资本直接或间接地投入到本国市场中,造成了外资对本币需求放大。
当本币供给并未明显增加的时候,由于供求不平衡,会导致本币升值。
这样的过程会伴随着股市上涨和本币升值同时进行。
当股市虚高,国家宏观政策偏紧,企业盈利下降预期明显。
股票价格下降,证券市场的吸引力降低。
投资者对未来预期谨慎,从股市中撤出资本,离开本国投向别的国家。
此时表现出对本币需求降低,本币贬值。
从较长期的趋势看,本币升值对股价上涨具有无可置疑的推动作用。
一个比较开放的资本市场,在本币较长期升值的刺激下。
国外资本会大量、持续流入,从而成为推动股价上涨的重要力量。
由于本币升值降低了进口设备或其他流入企业的资产的资金成本。
而且使以本币计价的资产价值得到提升。
同时降低了以外币计价的负债,因此,这些行业的估值水平得到一定程度的提升。
股价升值幅度明显超过其他行业。
这一点,投资者也可以参考一下。
还要强调的一点是,当汇率发生变动时,最直接受影响的还是进出口贸易公司的股票。
货币升值受益的多半是进口业,亦即依赖海外供给原料的企业。
相反的,出口业由于竞争力降低,而导致亏损。
可是当本国货币贬值时,情形恰恰相反。
①若公司的产品相当部分销售海外市场。
当汇率提高时,则产品在海外市场的竞争力受到削弱,公司盈利情况下降,股票价格下跌。
②某些原料依赖进口,产品主要在国外销售,那么汇率提高,使公司进口原料成本降低,盈利上升。
从而使公司的股价趋于上涨。
③某国汇率将要上涨,那么货币资金就会向上升转移,而其中部分资金将进入股市,股票行情也可能因此而上涨。
但投资者不能单凭汇率的升降而买入或卖出股票,这样做就会过于简单化。
投资者可根据汇率变动对股价的上述一般影响,并参考其他因素的变化进行正确的投资选择。
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