货币基金e(投连险37个账户近一年最高回报48% 粤港澳大湾区、低碳环保账户要上新了丨南财保险测评)

投资者关心的投连险测评又来了！

21世纪经济报道保险课题组上期选取了泰康、中信保诚终身寿险（投资连结型）22个账户进行全方位测评；本期21世纪经济报道保险课题组再次选取华泰、中信保诚、汇丰、中德安联、工银安盛、友邦在售的年金险（投资连结型）进行测评。

投资连结保险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人寿保险。投资连结保险与一般传统人身保险不同的是，需要单独设立投资账户，将投保人缴纳的保费扣除经营成本与风险保费后，其余资金投入分离的投资账户，而投保人可以在规定的范围内指定资金的投资方向，多数保险公司提供的投资途径有普通股票基金、债券基金、货币基金以及其他基金等。

本次测评选取的样本中，华泰人寿e生盈年金保险（投资连结型）共有3个投资账户，中信保诚人寿「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）共有9个投资账户，汇丰人寿汇财宝B款年金保险（投资连结型）共有7个投资账户，中德安联人寿安联e生盈年金保险（投资连结型）共有9个投资账户，工银安盛人寿精品全方位年金保险(投资连结型)共有4个投资账户，友邦人寿稳赢未来年金保险（投资连结型）共有5个投资账户。

参考和借鉴华宝证券等市场评价标准和具体产品特征，按照权益类资产配置比例，对年金险（投连连结型）进行一、二级分类，即投资于权益类资产比例在70%以上的，一、二级分类均为激进型；灵活配置权益和固定收益类资产的，一二级均为灵活型；主要投资于债券类资产的，一级分类均为债券型，其中80%以上投资于债券类资产的二级分类为全债型，投资权益类资产低于30%的二级分类为增强债券型；此外，投资于货币市场比例在80%以上的，一、二级分类均为货币型；主要投资于不动产的，一二级均为类固定收益型。

激进型账户近一年回报最高达32%通过21世纪经济报道保险课题组对上述投资账户的比较发现，在激进型中，近一年回报为32.40%的中信保诚积极成长型账户和中德安联的财富成长型账户并列第一；2020年，工银安盛的进取型账户回报108.49%，位列第一。

具体而言，中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的成长先锋投资账户、积极成长投资账户，汇丰汇财宝B 款年金保险（投资连结型）的积极进取型投资账户，中德安联的安联e 生盈年金保险（投资连结型）的指数优势投资账户和财富成长投资账户，工银安盛精品全方位年金保险(投资连结型)的进取型投资账户以及友邦稳赢未来年金保险（投资连结型）的内需精选组合投资账户和增长组合投资账户属于激进型。

在权益类资产配置比例上，中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的成长先锋投资账户，投资于证券投资基金及其他权益类产品的比例为账户资产的70%-100%；积极成长型投资账户，投资于证券投资基金及其他权益类产品的比例一般为80%。

中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的积极成长投资账户，投资于债券类资产的比例一般为20%。

汇丰汇财宝B 款年金保险（投资连结型）的积极进取型账户，股票投资基金投资比例不低于80%，流动性资产的投资余额不得低于账户价值的5%；粤港澳大湾区精选投资账户，主要选取受益于粤港澳大湾区建设发展的权益类资产进行投资，其中流动性资产的投资余额不得低于账户价值的5%，股票及股票投资基金投资比例不低于80%。

中德安联的安联e 生盈年金保险（投资连结型）的指数优势型投资账户，投资于股票指数型基金的投资比例为85%-100%，存款、货币市场工具与现金资产为0%-15%；财富成长型账户投资于股票主导型和混合型基金的投资比例为80% - 95%，固定收益类资产为5% -20%。

工银安盛精品全方位年金保险(投资连结型)的进取型投资账户，投资于权益类资产的比例为80%-100%；可选择的流动性资产包括活期存款、回购、期限在1年以内的短期国债、短期金融债、短期央行票据贺货币市场基金等。

友邦稳赢未来年金保险（投资连结型）的内需精选组合投资账户，投资于权益类资产的基准比重为80%，投资于固定收益类资产的基准比重为20%；优选平衡组合投资于权益类资产和固定收益类资产的基准比重为7：3。

点评：激进型账户与权益市场高度关联，如果能够把握市场上结构性机会，会为投资者带来不错的收益，但高收益伴随着高风险，也要接受一定市场波动。

灵活型账户近一年最高回报近48%在灵活型中，中德安联的安赢慧选6号账户近一年回报47.90%，位列第一；中信保诚的优势领航在2020年回报49.82%，位列第一。

华泰e生盈年金保险（投资连结型）的进取型和平衡型账户，中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的平衡增长投资账户、策略成长投资账户和优势领航投资账户，汇丰汇财宝B 款年金保险（投资连结型）的平衡增长投资账户、汇锋进取投资账户和低碳环保投资账户，中德安联的安联e 生盈年金保险（投资连结型）的理财平衡投资账户和安赢慧选1、2、3、6号投资账户，工银安盛精品全方位年金保险(投资连结型)的稳健型和卓越型投资账户，以及友邦稳赢未来年金保险（投资连结型）的优选平衡组合投资账户属于灵活型。

华泰e生盈年金保险（投资连结型）的进取型投资账户，投资于股票、股票基金及保险监督管理机构允许保险资金投资的其他权益类金融工具的比例范围是50%-95%，投资于银行存款、政府债券、金融债券、企业债券、债券基金、货币市场基金及保险监督管理机构允许保险资金投资的其他固定收益类金融工具的比例是5%-50%；平衡型账户，投资于股票、股票基金及保险监督管理机构允许保险资金投资的其他权益类金融工具的比例范围是30%-70%，投资于银行存款、政府债券、金融债券、企业债券、债券基金、货币市场基金及保险监督管理机构允许保险资金投资的其他固定收益类金融工具的比例是30%-70%。

中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的平衡增长投资账户，投资于债券类资产的比例一般为60%，投资于证券投资基金及其他权益类产品的比例一般为40%；策略成长投资账户，投资于债券类资产的比例一般为40%，投资于证券投资基金及其他权益类产品的比例一般为60%；优势领航投资账户，动态调整股票、股票型、混合型基金等权益类资产以及债券、债券型基金等固定收益类资产的投资配置，这两类资产的投资比例最高均可达账户价值的95%。

汇丰汇财宝B 款年金保险（投资连结型）的平衡增长投资账户，投资于流动性资产不得低于账户价值的5%，股票投资基金投资比例为50%-70%，债券、债券投资基金和货币市场基金投资比例为20%-50%；汇锋进取投资账户，投资于流动性资产不得低于账户价值的5%，固定收益类资产的投资比例为0%-50%，权益类资产的投资比例为50%-95%；低碳环保投资账户投资于流动性资产不得低于账户价值的5%，股票投资基金投资比例为0%-50%，债券、债券投资基金和货币市场基金投资比例为50%-100%，同时侧重于低碳环保类资产的甄选与投资。

中德安联的安联e 生盈年金保险（投资连结型）的理财平衡投资账户股票主导型和混合型基金的投资比例为40%-60%，固定收益类资产为40%-60%；安赢慧选1号、2号、3号和6号投资账户的资产配置要求一样：权益类资产投资比例为0%-95%，固定收益类资产为0%-95%，流动性资产不低于5%。投资策略上，安赢慧选1号、2号和3号灵活配置于权益类与固定收益类资产，通过仓位调整，在波动率控制的基础上获得更高的绝对收益，而安赢慧选6号则偏重权益类资产的投资和配置。

工银安盛精品全方位年金保险(投资连结型)的稳健型投资账户投资于证券投资基金的比例不高于本投资账户资产总值的60％，投资于国债及国有商业银行存款的比例不低于本投资账户资产总值的20%；卓越型投资账户投资于证券投资基金的比例为30%-100%。

友邦稳赢未来年金保险（投资连结型）的优选平衡组合投资账户权益类资产和固定收益类资产基准比重为5：5。

点评：灵活型账户权益、固收灵活调整，对于不少投资者而言是个“进可攻、退可守”的选择。

全债型账户近期表现平平全债型账户与前述权益账户在回报上存在一定差距。在全债型中，中信保诚的优选全债账户分别在近一年回报4.69%和2020年回报4.29%，位列第一。

中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的优选全债投资账户，汇丰汇财宝B款年金保险（投资连结型）的稳健成长投资账户和中德安联的安联e 生盈年金保险（投资连结型）的债券稳健投资账户属于全债型。

中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的优选全债投资账户，主要投资于债券类资产，投资于债券类资产的比例为70%- 100%。

汇丰汇财宝B 款年金保险（投资连结型）的稳健成长投资账户，投资于债券、债券投资基金和货币市场基金比例最大可达100%，流动性资产的投资余额不得低于账户价值的5%。

中德安联的安联e 生盈年金保险（投资连结型）的债券稳健投资账户，投资于固定收益类资产和债券型基金的投资比例为50%-100%，存款、货币市场工具与现金资产为0%-50%。

增强债券型账户表现尚可在增强债券型中，友邦的稳健组合账户分别在近一年回报11.63%和2020年回报14.12%，位列第一。

中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的稳健配置投资账户和友邦稳赢未来年金保险（投资连结型）的稳健组合投资账户属于增强债券型。

中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的稳健配置投资账户，投资于债券类资产的比例不低于60%，投资于证券投资基金的比例不高于30%。

友邦稳赢未来年金保险（投资连结型）的稳健组合投资账户，投资于权益类资产和固定收益类资产的基准比重为3：7。

货币型账户收益不佳在货币型中，中信保诚的现金增利账户近一年回报2.16%，位列第一；华泰的稳健型账户在2020年回报2.95%，位列第一。

华泰e生盈年金保险（投资连结型）的稳健型投资账户，中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的现金增利投资账户，汇丰汇财宝B 款年金保险（投资连结型）的货币基金投资账户，中德安联的安联e 生盈年金保险（投资连结型）的省心安益投资账户，工银安盛精品全方位年金保险(投资连结型)的安心型投资账户和友邦稳赢未来年金保险（投资连结型）的货币市场投资账户属于货币型。

华泰e生盈年金保险（投资连结型）的稳健型投资账户，主要投资于债券、债券基金、货币市场基金及其他固定收益类投资品种。通过参与新股申购，在低风险前提下适当提高账户投资收益。

中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的现金增利投资账户，主要投资于货币市场投资工具和具有低利率风险、高流动性的其他投资工具。

汇丰汇财宝B 款年金保险（投资连结型）的货币基金投资账户，投资货币市场基金、短期债券基金及短期债券，以及逆回购比例最大可达100%。

中德安联的安联e 生盈年金保险（投资连结型）的省心安益投资账户，投资货币式基金，短期国债，短期企业债，银行存款以及其他货币工具。

工银安盛精品全方位年金保险(投资连结型)的安心型投资账户，投资于银行存款、债券和债券回购，以及中国保险监督管理委员会允许投资的债券市场和货币市场的其他投资工具。

友邦稳赢未来年金保险（投资连结型）的货币市场投资账户，投资人民币计价的固定收益类金融工具，包括剩余期限在397天以内的国债、政策性金融债、企业债券、央行票据、短期融资券、银行存款、以及债券回购和货币市场基金等。

类固收型账户较少在类固收益型中，仅有中信保诚的盛世优选账户投资不动产，近一年回报为5.81%，在2020年回报为5.53%。

6家保险公司中仅有中信保诚「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）的盛世优选投资账户，重点投资于基础设施投资计划、不动产投资计划等不动产类金融产品及其他金融资产，适度投资于债券、债基等固定收益类资产，灵活配置股票、股票型基金等权益类资产，投资于不动产类及其他金融资产的比例合计不超过75%。

点评：值得一提的是，不动产投资通常主要是指房地产投资。近年，房地产市场处于上升周期，所以这类投资的收益也是可观的，但随着宏观环境的变化，房地产市场的上涨趋势也在变化，所以风险逐渐也在显现，因此需要投资者平衡把握。

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