货币ETF磨损(收益相差139%，追热点远不如简单持有)

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今日市场冲高回落，沪指午后跳水翻绿收跌0.5%，创业板大跌2%。两市成交连续第32个交易日突破1万亿元，北向资金小幅净买入4亿元。个股普跌，两市超3500股飘绿，亏钱效应明显。

老规矩，还是先更新一下我的实盘收益：

截止到上个交易日，我的基金实盘收益是34.62%。

今日市场有些情绪崩溃的样子，早盘在券商、银行、地产等权重板块的带领下向上猛冲，午后风云突变，军工、煤炭钢铁等板块纷纷转跌，炸板股明显增多。全天医药、半导体、锂电等板块也大幅下挫，仅有投机属性的st板块活跃。我持有的主动基金今天净值跌多涨少，大金融地产基金涨了1个点，医药以及偏科技类基金下跌2个点。整体来看，市场普跌，做多情绪转冷。

白酒今天小跌。这个下跌更多的还是因为市场大环境不好造成的，从技术上看依旧处于上升趋势当中。后期主要观察两个位置，一是下方5日线的支撑，二是如果放量突破前期压力位的话，白酒行情可能会走的更远。

消息上，周末洋河公告有7000多万资金涉及到HD信托违约，洋河早盘一度大跌4%，但随后顶住了压力，收盘仅微跌0.6%。最近有越来越多的券商发布白酒的研报，总结下来，意思大都是说多家酒企对提高出厂价开始释放积极信号，行业基本面将稳健向上，对接下来的春节消费有足够信心；加上当前白酒估值处于合理区间，所以看好高端以及次高端白酒。

医药今天震荡下跌，已经非常靠近前期的低点了。如果下方支撑有效的话，那留给它的下行空间已经不大了，不过从近期互联网走势来看，好多事情根本没法预测，医药也说不定会跌破前期低点，对于看好医药的，稳健点的办法还是分批慢慢买。

新能源今天大跌。技术上多根均线支撑失效，需要观察下方60线的支撑强度。消息上，周末对新能源板块的利空不少。周五晚美股特斯拉大跌6.4%，小鹏汽车大跌9.3%，蔚来大跌11%，这对国内新能源车板块带来不小的压力；另外，根据最新披露的持仓数据显示，海外规模最大的中国股票基金-安联神州10月份大手笔减持“电池茅”宁德时代以及锂电池隔膜龙头恩捷股份，分别减仓了18.58%和11.92%。

目前该基金规模约778亿元，减仓的原因或许是担心股价已经透支了预期。当前新能源行业的景气度依然旺盛，但是市场当中新能源各板块已经炒作的非常高了，估值太贵一直下不去重手，还是多耐心等待。

半导体今天下跌调整。技术上刚好回踩到下方10日均线，消息上，存储龙头兆易创新公告大基金已经完成减持，利空落地。当前半导体向上趋势未变但短期涨幅较多，获利减仓或者继续拿着根据自己的投资风格来决定。军工今天小跌，技术上一根均线也没有跌破，形态依旧完好。军工是近2个月最强势的板块之一，上涨逻辑逐渐被机构以及大众认可，在车上的可以继续拿，想做短线的切忌追高。

美股也在调整，特别是偏科技的纳指下跌1.9%，在美上市的互联网企业也再次遭遇重锤，股价跌的让人情绪崩溃。对于互联网，我们扪心自问，你觉得互联网还有未来吗如果有，那么现在遇到困难股价低迷的时候，反而是入场布局的时机。我们做投资，总盼望着能有个“好价格”。但是，好价格不会凭空而来。一个大家都看好的东西，你还要便宜买入，这怎么可能呢一般来说，好价格只有在遭遇利空的情况下才会出现，这时你想买便宜货就需要做出判断和鼓足勇气。另外，当你买了之后，后面到底能赚多少，这还需要看耐心和运气。

我以前表达过几次，我长期看好互联网，就像长期看好新能源一样，只不过新能源炒作的估值已经很高了，下不去手，所以选择估值当时只有30多倍的互联网，另外采用的方式也是定投，没指望一把梭哈抄到最底部，做的是长期布局。 对于大家比较关心的退市问题，它们还可以到港股去上市，并且，几家比较大的权重股，大部分已经在港股上市。到时候如果少数几个股票真的需要腾挪，对ETF净值带来的磨损，往多了算可能只有3-4%。如果只是单纯更换上市场所，那带来的影响其实没那么大，更多的还是看互联网行业本身的价值。具体后续详情可以参看米多多笔记。

02 收益相差139%，追热点远不如简单持有！

今年以来，市场行情分化，行业之间快速轮动，今天还在新能源，YYDS，明天就已经“喝酒吃药”，白酒王者归来。

面对这样的市场，许多投资者比较焦虑，持有的基金到底是该持有不动还是去追热点。基于此，兴全基金做了个统计，我们用数据说话。

追热点买基金模型所采用的的策略是这样的：自2010年1月起，每半年的首个交易日申购前半年业绩最好的基金，并持有半年后赎回，赎回所得全额用于次月继续申购，持有基金期间分红方式为红利再投资，不考虑申赎费用、管理费等交易费用。结果如下：

从测算结果来看，追热点组合的收益跑输偏股混合型基金指数139个基点。这表明，在基金投资过程中，频繁更换基金盲目去追热点远不如相对简单持有的投资方式。

投资大师彼得林奇说到过，比起追求复杂的投资模式，人们往往忽视了一些最简单的投资方法，而这些方法或许更加有效。

对于普通投资者来说，我们可以考虑在买入前仔细斟酌投资标的的质量，选定一只中长期业绩优异的基金并长期持有，买入后用“简单”的方式持有，以时间换空间，这样的投资方法，或许会比追热点投资更让人舒适。

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为了方便大家对市场行情的把控，多多特别做了一版全市场、主要指数和精选主动的估值表提供给大家。

1、全市场情况

当前全市场估值百分位53%，投资机会中等偏低，沪深300百分位64%，偏高估；中证1000百分位41%，低估。整体来看，大小票依旧分化。

2、主要指数估值

涵盖了市场上比较热门的宽基指数和行业指数，绿色部分代表低估，当前买入风险较低。

黄色代表估值适中，而红色代表估值较高，需要慎重买入。大家可以根据市场行情，调整自己定投情况。

3、精选主动业绩追踪

上表是当前市场热门主动基金以及全A股市场平均的估值，表格每天会更新一次，方便大家及时了解到所投基金的点位情况。

今天热门主动基金绿多红少，仅有金融地产以及一些消费基金上涨，不过净值仅仅是微红。

其余基金多数下跌，医药、半导体等基金净值普遍跌了2个点。整体来看，基金在普涨一天后出现下跌，市场做多情绪再次转冷。

PS:

估值播报仅供参考，不构成具体的投资建议。

基金有风险，投资需谨慎。