邮电银行货币基金(选只理财产品跨年摊余成本债基等你)

今年的理财市场“过山车”让绝大部分投资者大呼受不了，权益市场一波三折，火了一年的债券型基金在近期遭遇重创，短债型基金、银行理财都经历着不同程度的回撤，也让大家对资管新规下的“稳健投资”有了新的认知。

临近年底，不少辛苦努力了一年的小伙伴儿都有个心愿，那就是给资金找个安心省心的去处，欢乐跨年！今天我们就来介绍一款理财工具——摊余成本法债基，嘉实3个月理财债基。

摊余成本法如何计价这只产品有哪些特点呈现怎样的风险收益特征现在是投资的好时点吗十个问题，全方位读懂这只产品！

Q1：什么是摊余成本法

基金估值一般有两种方法，一种是“市值法”，一种是“摊余成本法”。

市值法大家应该比较熟悉，就是按照基金所投的市场价给基金估值，即以每天的市场交易价格来计算基金价值。也就是说，基金净值伴随市场价格实时波动。

而摊余成本法，是按照票面利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余期限内平均摊销，每日计提收益。通俗来讲，即将到期收益分摊到每一天进行返息，避免债券市场波动带来的收益波动。

对于持有摊余成本法计价产品的小伙伴来说，感受还是比较舒适的，基金净值基本不受市场短期价格波动影响，每天都有一点点收获感。不过必须要注意的是，摊余成本法只是用这种计价估算方式平滑了净值曲线，并不能完全消除基金净值波动风险，净值也无法保证平稳增长。

Q2：可否介绍一下这只产品的基金经理

基金经理张文玥女士，14年投研经验，8年投资经验。曾任中国邮政储蓄银行金融市场部货币市场交易主管及债券投资经理，现任嘉实基金短端投资组资深基金经理，截至2022三季度，在管公募基金总规模1188亿元，长期管理社保基金。（来源：定期报告）

擅长研判货币政策走势和货币市场资金面，善于制定利率走势下的久期策略进行波段操作，深耕银行信用分析。

Q3：产品的投资策略是

在运作期内，基金将在坚持组合久期与运作期基本匹配的原则下，采用持有到期策略构建投资组合，基本保持大类品种配置的比例恒定。投资各类金融工具的到期日不得晚于运作期的最后一日。

我们知道，债券的收益来源主要分为两部分，一是票息收益，即债券约定持有到期后会获得的利息收入；二是资本利得，即债券交易获得损益。而买入并持有到期策略规定，组合中购买的债券到期日不得晚于运作期最后一日，也就是说，只要债券不违约，债券的本金及票息收益都是可以拿到手的。

Q4：产品的主要投向是

基金投资于法律法规及监管机构允许投资的固定收益类工具，包括现金，协议存款、通知存款、银行定期存单、大额存单，债券回购，短期融资券、超短期融资券、企业债、公司债、国债、央行票据、金融债、地方政府债、次级债、中小企业私募债、中期票据等债券，资产支持证券。

组合投资于债券的比例不低于基金资产的80%。（开放期开始前10个工作日至开放期结束后10个工作日内，基金投资不受此比例限制。）

Q5：产品的最大杠杆可达多少

普通的债券型基金最高杠杆比例为140%，而嘉实3个月理财债基这只定期开放型基金在封闭期内杠杆可达200%，力求获得更有竞争力的收益率水平。

Q6：产品的费率结构是

产品零申购费，持有满7天及以上零赎回费，管理费根据运作期年化收益率而确定。

具体明细如下：

Q7：产品的风险收益特征是

适合哪些人持有

基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。适合寻求资金稳健增值的小伙伴们。

Q8：债券市场后市怎么看

货币政策边际回归中性：货币政策继续宽信用，但在宽货币上中性偏谨慎。

疫情管控放松和地产政策密集出台，叠加理财子赎回潮，短债收益率在过去三周大幅上行。短期信用债投资价值凸现。

银行理财子赎回潮未完结：近三周数据观测，理财产品受散户长尾赎回影响，卖出还在继续，但卖出规模有所缓和。

Q9：现在是配置这只产品的好时机吗

对于摊余成本法估值产品，开始配置时的市场环境对产品收益影响较大。而近期恰逢配置良机。原因如下：

疫情管控放松、地产政策密集出台，叠加理财赎回，债市大幅调整，短端资产配置价值已显现。

央行在外汇、通胀形势下保持克制，收益率维持阶段高位，带来较好配置时机。

跨年前期预计资金面自然收敛，大概率是配置理财产品的较好时机。

Q10：本期嘉实3个月理财债基何时开放

嘉实3个月理财债基（基金代码：A类000487）拟于2022年12月19日—12月23日开放销售，拟运作期为2022年12月24日至2023年3月23日，敬请关注！

*风险提示：基金投资需谨慎，投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金的业绩也不构成本基金业绩的保证。