根据《货币市场基金管理暂行规定》的规定，我国货币基金的投资范围包括：一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券；期限在一年以内(含一年)的债券回购；期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

货币基金的资金主要流向是银行间市场，做为银行间借款的工具，而这个市场我们普通散户是进不去的，这体现了货基的“特许经营权”。

货币基金可以凭借其身份优势，集中散户投入的资金，参与银行间市场的协议存款和同业存单。因此，同样是小散的一笔钱，我们直接放银行是只能拿活期的存款；如果通过货币基金参与到银行间市场就变成高利息的存单或者协议存款了。

从全市场来看，目前货币基金的规模总量占据了整个公募基金市场的半壁江山，产品总数也达到了667只。但由于近两年货币基金新规限制以及市场利率中枢下移（美联储10年来的首次降息似乎打开了全球“放水”的潘多拉魔盒），货基的收益率也一降再降。

图：余额宝的七日年化收益率走势

弄懂这几点，让你秒变货币基金“小灵通” 数据来源：wind资讯

就连“网红”余额宝，目前收益率也降至2%左右，似乎有点“昨日黄花”的味道了。加之绝大部分货基底层资产高度同质化，收益率差异性较小，所以本贴仅着重讲述货基的核心交易规则和适用投资场景。

大众情人——场外货基

场外货基应该是我们最熟悉的版本，各类“宝宝”产品其实都是通过场外货基包装而来。关于该类货基，我们主要做到以下“三个清楚”即可:

1、弄清名称后面的 A和B

场外货币基金分为A类和B类，A类和B类的主要区别是申购门槛不同、费率不同、收益不同。

A类申购一般最低为100元，可看做屌丝版货基；B类最低为500万元，可当作黑钻版货基；销售服务费上，A类货币基金每年花费为0.25%，B类则为0.01%；由于费率和投向的少许差异，货币基金B的收益往往要比货币基金A高出10%-20%左右。目前市场上规模较大的B类货基有易方达现金增利B（000621）、南方天天利B（003474）、广发天天红货币B（002183）等等。

2、搞清两个收益指标：万份收益、七日年化

（1）万份收益

顾名思义，就是一万份基金份额当日获利的金额。

假如，李小白持有1万元货币基金，每万份基金净收益是0.8666元，那么当日的收益就是0.8666元。

万份收益是投资者最直接了解货币基金收益的一种方式，是表示收益绝对值的指标。

（2）七日年化收益

说起7日年化收益率，先带大家了解下什么是年化收益。

假如，某银行理财产品的100天年化收益率为4.6%，理小白买了10万元，这100天的利息收入是多少呢

10万*4.6%*100/365=1260.27元（本金*年化收益率*持有天数/365天，这才是年化收益率可得到实际利息）

理解了年化收益后，我们再来看一下7日年化收益率。通俗的说就是，最近7 日（含节假日）收益所折算的年资产收益率。它仅仅反映了过去7天的一个盈利水平，并非是货币基金未来7日的收益率，故不能代表未来的收益。7日年化收益只代表一个短期收益，不能代表全年收益。

如果某时间段的7天收益高了，只能说明这段时间的7天收益不错，不能代表全时段的万份收益。所以说7日年化收益只能作为一个短期的收益参考。

3、看清两大规则：到账规则、计息规则

不要小看本金T+1、T+2到账、利息“算头不算尾”和“算尾不算头”这些微小的规则区别。T+1型基金是可以今天买入，明天赎回。而T+2、T+3的基金，两三天之后才能赎回。买货币基金时，记得看看赎回规定，根据自身情况买入，资金灵活性要求高的适合买T+1型场外货基。但一般流动性好的，收益率会差一些，如T+1型的货基收益率往往要低于T+2、T+3到账的。

另外，目前场外货基利息都是“算尾不算头”，即T日申购，T+1起享受收益；当日赎回的，当日可享受利息。

因此记住这句话：“周五不申购，周四不赎回”

由于基金交易日是按照工作日计算的，如果周五申购，不仅不能享受周五、周六、周日的收益，连3天活期利息也没有。周四赎回的话，资金要下个交易周才到账，但接下来三天都没有利息，收益也会受到影响。节假日前夕的操作口诀也与上述情况类似，尽量赶在节假日前倒数第二个交易日申购场外货基，这样才能享有整个假期的收益！

另外，作为货基铁粉，要经常关注金融监管变化哦！根据央行和证监会在2018年6月1日联合发布的《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，现在单个投资者在单个销售渠道持有的单只货币市场基金单个自然日的“T+0赎回提现业务”提现金额不能高于1万元的上限。

弄懂这几点，让你秒变货币基金“小灵通”

股民专属——场内货基

有股票账户的伙伴们相当于多了个场内货币基金的购买特权，比较受欢迎的有：银华日利、添富快线、华宝添益。大部分场内货币基金是可以T+0的，在股票账户里买的好处，就是随时可以买卖，然后立马买股票，非常适合做股票投资的理财用户。

下面就围绕这类货币基金流动性强和可套利这两大特点来讲。

1、按照场内货基进化史梳理流动性特点

场内货基1.0版。场内代码：519开头；代表产品，519888添富快线。

交易方式：只能在场内进行申赎不能直接买卖交易。

交易规则：T日申购的份额，T+1可赎回。资金当天即可用，但不可取。

（备注：文中提及的“T日”指代某一交易日，T+1表示该日的后一交易日，并以此类推）

利息规则：“算头不算尾”，T日审核，当天享受收益。

Tips：这对节假日理财的资金帮助巨大，错过了周四的场外货基和逆回购还有场内货基来“补锅”！

场内货基2.0版。场内代码：511开头，代表产品，511880银华日利。

交易方式：既能在场内申赎又能直接和股票一样买卖，场内交易可T+0。

交易规则：T日买入的，当天可赎可卖，T日卖出的，资金当天可用不可取；

T日申购的，T+2可卖可赎，当日赎回的，资金T+2可用可取。

利息规则：（1）买卖“算头不算尾”，T日申购，当天享受收益；T日卖出，当日不享受收益。（2）申购“算尾不算头”，T日申购，T+1起享受收益；当日赎回的，当日可享受利息。

场内货基3.0，到了第三代则效率更高了，不仅场内买卖T+0，场外申赎也是T+0！

场内代码：159开头；代表产品，159003招商快线。

计息规则：“算尾不算头”，T日申购或买入，T+1日享受收益；T日赎回或卖出当天可享受收益。

交易规则和方式可参考上文的T+0规则。

2、场内货基套利

对于股民，场内货基不仅可以提高资金的使用效率，同时由于场内、场外的双重交易机制，又可实现场内外套利交易。

具体套利的方法很多，常见的是日内价差套利、节假日套利、折溢价套利；或者通过两种类型货基套作，一周7天可以获得9天的收益，就是在周五赎回“算尾不算头”（申购当天无收益，赎回当天有）的货基，可以拿周末收益；周五申购“算头不算尾”（申购当天有收益，赎回当天无）的货基，也可以拿周末收益，一申一赎，所谓套作。

小编观点：套利这件事，规则复杂，获利空间不大，适合大资金玩。至于咱们普通小散，没有那金刚钻，还是别揽瓷器活。即使你完全搞懂了，如果没庞大的资金基数，也多不了几块钱利息。如果实在想学习，做为装“X”道具，未来小编也会在理财高阶课程中讲述。

虽然目前场内、场外货基的收益率持续下行，但总体收益水平仍然要高于银行定期存款，并且还能像活期一样享受随存随取的便捷。

另外，由于其主要参与银行间短期拆借的特征，往往在年末、季末银行资金面紧张时，具备一定的收益优势，可做为“季节性”理财的首选工具！最后，场内货基可T+0计息，节前最后一天买入都能享受假期收益，这一点也是很多理财产品不具备的特征！

最后的最后，再啰嗦一句：虽然从历史数据和现实情况来看，货币基金投资发生亏损的概率相对较小，但“市场有风险，投资需谨慎”，这句话永远没有错。

弄懂这几点，让你秒变货币基金“小灵通”