华商旗下货币基金(年报特别策划丨华商基金大咖分享后市前瞻（固收篇一）)

2022年基金年报出炉，在2022年市场震荡的大背景下，华商基金旗下产品整体表现可圈可点。我们特别推出年报特别策划，让我们一起走近，万众期待的华商基金投资大咖的年报观点，给2023年的投资划下重点吧！

华商稳健双利债券（A:630007 B:630107）

债市经过去年末大幅调整后，当前收益率的绝对水平明显提升，带来一定的配置机会；转债市场跟随权益资产的复苏，也有望迎来结构性配置机会。

债券市场方面，2022年上半年债市窄幅震荡，下半年债市波动剧烈。具体来看，年初强劲的经济社融数据和宽信用政策表态为市场带来经济乐观预期，债市收益率小幅上行，但随着高频数据的兑现不足，资金面持续宽松，债市收益率震荡下行。整体来看，上半年债市受多空因素制衡窄幅震荡，10年国债多数时间是在 2.7%至 2.9%区间内反复震荡。下半年债市波动加剧，超预期充裕的资金面、转弱的基本面修复预期和8月的超预期降息共同开启了2022年内最大行情，实现10Y国债利率触底到2.58%的2022年内低位。但11月中旬以来，稳增长政策密集出台，债市大跌，10Y国债利率于12月中旬触及2.92%的2022年内高点后小幅回落，年末收于2.83%。

股票市场方面，2022年股市整体表现不佳。年初开始，A 股市场便进入下跌调整，上证综指从上年底的3640点到4月底时最低跌至2864点。5月份以来受益于宽信用预期，市场有所反弹，上证综指在7月初最高回升至3425点。7月份以后市场再度进入下行通道，特别是在9月和10月市场加速下跌，上证综指于10月末最低跌至2885点。11 月以后市场企稳向上反弹至 12 月上旬，12 月中旬后市场再度小幅回落。2022年全年上证综指累计下跌15.1%，其他主要宽基指数收益率也基本为负，分行业来看仅煤炭和综合收涨。

2023年国内的宏观环境或将是基本面小幅修复的一年。债券市场方面，为了配合稳增长发力，货币政策不具备收紧基础，债市经过去年末大幅调整后，当前收益率的绝对水平明显提升，带来一定的配置机会，宜逢调整进行波段操作。权益市场方面，随着2022年的大幅调整，权益资产的安全边际逐渐显现，预计2023年A股可能迎来更多的结构性机会，转债市场跟随权益资产的复苏，也有望迎来结构性配置机会，可以关注前期充分调整、能受益于稳增长和政策导向的行业标的。

——来自基金2022年年报

数据说明：张永志管理的华商瑞鑫定期开放债券、华商可转债债券在2021年9月荣获济安金信颁发的“五星基金明星奖”。以上内容来自基金定期报告，欲了解更多信息，请查阅基金定期报告。

风险提示：如投资者购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成新发基金业绩表现的保证。基金管理人管理的其它基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。基金最新净值信息详见公司官方网站。以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。