购买国债属于紧缩性货币(想看懂央行货币政策，了解这三个概念就够了)

日期：2023-05-17

来源：玫瑰财经网

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我们在看财经类新闻时，可能会发现，央行变动金融机构存款准备金率、开展公开市场操作一类的新闻往往会被置于财经类新闻的头条位置。这类新闻被放在头条位置，足见其所承载的信息的重要性。可是当我们在阅读这类新闻时，往往又会为里头的行话术语而难倒，一条新闻认真读下来仍觉得云里雾里，不知所云。

想看懂央行货币政策，了解这三个概念就够了

先来说说，这类信息为何会如此重要

这类信息所反映的内容是央行在进行货币政策的调整。所谓货币政策，就是央行采取措施改变货币的供给量。它会影响到利率水平、通货膨胀、国际收支，还有经济增长和就业，所以无论对金融机构，还是非金融企业、个人，货币政策的调整都是一件很重要的事。

央行要调整货币政策就离不开操作工具，目前央行常用到的货币政策工具主要有三个，分别是存款准备金、再贴现和公开市场业务。下面逐一对它们进行介绍。

1.存款准备金存款准备金就是商业银行按照规定的比例向央行存入资金，早期是为了预防商业银行出现挤兑，后来逐渐发展成货币政策工具。一家银行要交多少法定存款准备金，计算公式如下：

法定存款准备金=法定存款准备金率×存款总额。

在商业银行存款总额不变的情况下，当央行改变法定存款准备金率时，商业银行的存款准备金就会跟着变化。我们在新闻上经常看到的降准，就是央行在降低商业银行的法定存款准备金率，这样操作的话等于增加货币供应，商业银行可用于放贷的资金增多，利率也会随之下降；当提高法定存款准备金率时，则会有相反的效果。

想看懂央行货币政策，了解这三个概念就够了

2、再贴现在了解再贴现之前，让我们先来介绍一下贴现。所谓贴现，就是商业票据的持票人贴付一定利息，将手上未到期的票据转让给商业银行以从后者取得融资的行为。

再贴现就是商业银行拿着手上已经贴现的未到期商业票据，贴付利息向中央银行进行融资的行为。

简单点说，贴现就是票据持票人拿着未到期票据向商业银行借钱，再贴现就是商业银行拿着手上的票据找中央银行借钱。

再贴现率降低的话，意味着商业银行从中央银行借钱的成本降低了，可以起到扩张货币供应的效果。所以，央行降低再贴现率会被视为“扩张性的货币政策”。

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3、公开市场业务所谓公开市场业务，就是央行在公开市场买卖有价证券（主要是政府债券）的行为。存款准备金和再贴现都是发生于中央银行和金融机构之间，非金融企业无法参与，公开市场业务之所以被称为公开市场业务，是因为中央银行、金融机构和非金融企业都能参与这个市场。

当央行在公开市场买进有价证券时，等于向市场投放了基础货币，这些货币会进入商业银行参与货币创造，从而增加整个社会的货币供给量，进而降低利率。当央行在公开市场卖出有价证券时，则会收缩整个社会的货币供给量，导致利率提高。

最后，再来看看使用货币政策工具可能产生的影响。大致来说，降低法定存款准备金率、再贴现率，以及在公开市场买进政府债券，属于“扩张性的货币政策”，可以降低利率，刺激经济发展，但也会加剧通货膨胀；提高法定存款准备金率、再贴现率，和在公开市场卖出政府债券，属于“紧缩性的货币政策”，可以提高利率，缓解通货膨胀。

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