货币的流动性结构(2023中级经济师经济基础-第18章（货币供求与货币均衡）浓缩精华)

18-22章金融部分，特别注重教材原文原话，题目题干和选项大都来自于教材原文。很多同学感觉金融部分难，其实金融部分知识点不难，但是很多同学用讲义学，脱离了教材原文，有很多考试点是在讲义上看不到的，或者是忽略的。

1、货币需求理论：传统货币数量说、凯恩斯流动性偏好理论、弗里德曼现代货币数量说。

2、传统货币数量说：费雪现金交易数量说和剑桥学派现金余额数量说。费雪现金交易数量说：MV=PT（M 代表货币量，V 代表货币流通速度，P 代表物价水平，T 代表商品和劳务的交易量），其中 V 和 T 在长期中不受 M 变动影响，V 由制度因素决定短期难以改变，可视为常数，T 为非货币因素大体稳定。只有物价水平和货币量有直接关系，货币量是最活跃的因素主动变化，物价被动变化。因此费雪方程式反映的是货币量决定物价水平的理论。费雪强调的是货币媒介价值、流量价值、宏观分析（用于理解）。

剑桥学派现金余额数量说：代表人物庇谷，剑桥方程式：π=（k*y）/M,其中 K 代表总资源中愿意以货币形式持有的比重，y 代表总资源，M 代表名义货币数量，π代表货币价值（货币购买力）。剑桥强调人民手持现金数量，剑桥学派强调的是货币的存储价值、存量价值、微观分析（用于理解）。

费雪和剑桥两个理论本质一样，都是说明物价和货币价值的升降取决于货币数量的变化。简单讲货币超发，物价通胀，货币价值降低。

3、凯恩斯货币需求理论-流动性偏好理论

凯恩斯认为愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产，以应付日常的、临时的、投机的需要，从而产生货币需求。

三个动机：交易动机（日常交易）、预防动机（应对紧急情况）、投机动机（利率获利）。前两项构成交易性需求，由获得收入多少决定，是国民收入的增函数。最后一项是投机需求，由利率高低决定，是利率的减函数。

流动性陷阱：利率降到某一地点，货币需求无限增大，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对性。

凯恩斯货币需求建立在“未来不确定性”和“收入是短期资产”的假定上，随着发展，凯恩斯主义货币需求理论成为现代货币需求理论的重要组成部分。

4、弗里德曼的现代货币数量说（接受剑桥学派的观点）

提出影响人们持有实际货币的因素有三个方面：财富总额与财富构成（恒久性收入：现在的收入与过去收入加权计算的收入。财富构成即人力财富（获得收入的能力）和非人力财富（物资财富））、各种资产的预期收益和机会成本、其他因素。

5、货币供应量三个层次：

M0:流通中的货币（现金）

M1：M0+单位活期存款（通常意义的狭义货币供应量）流动性强，央行重点调控对象。

M2：M1+（单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外）流动性弱，属于准货币）（通常意义的广义货币供应量）

6、社会融资规模:五个部分组成（表内表外中的“表”指的是央行资产负债表）

表内业务：人民币贷款和外币贷款

表外业务：委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票

正规金融市场直接融资：股票、企业债券融资。

其他方式：保险公司赔偿、投资性房地产、小额贷款。

政府在债券市场融资：国债、地方政府专项债券、一般债券

货币供应机制包括现金和存款两个部分，现金是中央银行负债（负债主要看资金的来源，央行通过信用发行货币，钱本身不属于央行），存款是商业银行的负债（负债看资金来源，商业银行的存款来自于储户，钱本身不属于他）。

中央银行信用创造货币机制：通过信用印钞票。

商业银行扩张信用并创造派生出存款机制：自己不能印，可以在央行发行基础上扩张信用并创造派生存款的能力

7、货币失衡两大类型：总量性货币失衡和结构性货币失衡

总量性货币失衡：货币供量相对于货币需求量偏小、货币供应量相对于货币需求量偏大。最常发生的是后者，货币供应量大，印钞机开足马力，容易引发严重通货膨胀，水不是轻易放的。

结构性货币失衡;货币供应结构与对应的货币需求结构不相适应，结构性失衡往往表现为短缺与滞留并存，原因在于社会经济结构不合理，通过调整经济结构解决。由于结构性货币失衡根源在于经济结构，中央银行在宏观调控时更多地注意总量性失衡。（央行还是立足主责主业，结构性的也不是他一己之力能解决的）

8、货币供应量公式：M=B*K，其中 B 为基础货币，K 为货币乘数（货币乘数就是基础货币的扩张倍数）

9、紧缩性财政政策：（政府多收钱少花钱）

减少政府支出（削减购买性支出和转移性支出）政府少花钱

增加税收 抑制总需求 政府多收税

发行公债 挤出效应减少民间投资和消费，抑制总需求

紧缩性货币政策：（央妈减少市面上的现金）

提高法定存款准备金率

提高再贴现率

公开市场操作（向商业银行出售有价证券，把钱收回来）

积极的供给：积极刺激生产增加供给来治理通货膨胀，属于特殊物价管制的时候。