华夏财富宝货币a安全(保本理财即将全部清零，求稳投资者该买啥)

公募基金发行的固收+产品，保持了“稳健”的投资体验，又在收益率方面更具弹性，获得了不少投资者关注

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理财产品净值化

在发布已超过3年之后，如今，距“资管新规”过渡期仅剩4个多月时间，包括银行、券商、信托公司等在内的理财规范转型即将收官。届时，市场上的保本理财产品将全部清零。对于投资者来说，资管新规的正式实施将带来较大影响。

随着净值化时代到来打破刚性兑付势在必行，理财产品的净值波动将成为常态。有观点指出，在理财新规背景下，理财产品非标资产投资比例不断下降，可投资范围的减少，也将压低现金理财产品收益水平。而在这种背景下，公募基金发行的固收+产品，保持了“稳健”的投资体验，又在收益率方面更具弹性，获得了不少投资者关注。

固收+产品仓位以债券类资产为主，辅之以部分权益仓位来增厚收益。简单说，就是追求稳中求进。

下图显示根据固收+产品中所含权益类比例的不同，长期看显现出的波动性，以及收益率特性也有所不同，但总体来说波动特点很适合稳健型投资者。

数据来源：Wind

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升级版固收+——固收+FOF

固收+产品的投资范围相对丰富，有些可投资于基础资产（股、债、商品），有些可投资于基金产品，还有些也可通过衍生工具进行对冲。而在投资范围上最具优势的，就是FOF（基金中基金）类产品。由于FOF主要投资于各类基金，所以其优势不仅在于可以实现二次控制组合波动，还能通过优选权益基金，实现超越多数偏债基金经理的股票投资能力。此外，通过不同基金分散配置，也能显著降低黑天鹅事件对组合的影响。这么看来，以FOF形式来执行固收+策略可谓是升级版的固收+产品。

9月3日开始发售的华夏聚鑫优选六个月持有期混合（FOF）（代码A类：012776、C类012777为例，就是一只典型的固收+FOF，很适合追求“低波动、稳增长”投资者。

对于这类固收+FOF的实际表现，我们可以看看华夏基金旗下工资宝（基金投顾组合）的实战表现。工资宝由华夏聚鑫优选拟任基金经理廉赵峰管理，该组合以绝对收益为目标，在控制回撤的前提下，通过资产配置、基金优选，追求持续、稳定的收益。华夏基金数据显示，在2019年1月21日至2021年6月1日期间，工资宝成立以来回报为19.87%，今年以来回报已达3.75%，其中最大回撤仅为-2.25%。

收益率与回撤幅度表现

数据来源：华夏基金，数据期限2019.1.21-2021.6.1

华夏工资宝组合自2019年1月21日成立以来，在运行过程862天中，仅发生65次回撤，其中超4成回撤仅耗时一天完成修复，净值修复平均花费6.26天，回撤修复整体耗时较短。同时，在此期间市场有过三次深度回调，而该组合则表现出非常优异的抗跌能力。

数据来源：华夏基金，数据期限2019.1.21-2021.6.1

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独有体系支撑产品表现

能获取这样的表现，除了产品结构上优势外，更需要管理人有系统化的方法和可执行的交易体系。而华夏基金管理FOF产品的核心实力，就体现在擅长通过大类资产配置，来降低组合各类资产的相关性，从而来实现波动控制。

从海外经验看，组合收益的 90% 可以归因于资产配置，这方面最著名的理论就是美林时钟理论。不过对我国环境来说，美林投资时钟忽视了逆周期的政策与资产估值对资产配置的影响，尤其中国的政策周期对经济环境影响甚大。因此，华夏基金资产配置团队将投资时钟的分析框架进行完善，形成基于宏观（Macro-economy）、估值（Value）、政策（Policy）的MVP分析模型，并据此开发了独树一帜的“货币、信用、流动性、盈利/估值、情绪”的五因素六象限的战术资产配置框架。通过对象限的判断，确定资产价格特征，在根据组合目标波动来指导配置比例。

资料来源：华夏基金

作为首批公募FOF管理人、首批养老目标日期FOF管理人，目前华夏基金FOF投资方向涵盖境内外，产品类型涵盖专户、公募和投顾。当前华夏已构建起FOF投研系统—华夏组合管理系统（CPMS），通过研究分析、组合管理和优化、基金筛选、大类资产配置、投后管理及尽调管理等六大系统化流程，构建核心竞争力，提高决策的胜率。

而凭借其身处基金核心圈优势，华夏基金也能持续追踪定期调研不同基金投资策略、基金经理风格、产品特征，从而进一步助力其选出优秀基金。

实际上，华夏基金2016年已经成立了资产配置部，统筹包括FOF在内的配置类组合的投资。目前华夏基金为FOF设置了 独立10人的研究团队，并共享公司近130人的研究团队支持。值得一提的是，华夏聚鑫优选六个月持有混合FOF（A：012776、C：012777）的拟任基金经理，就是由华夏资产配置部总监廉赵峰担任。他有超14年基金研究、大类资产配置经验，5年投顾组合实盘管理经验，在公募基金产品创新、基金产品研究及FOF投资管理方面有多本专著出版。

对于追求财富“稳增长”的人来说，当银行理财产品的特点发生变化后，华夏聚鑫优选六个月持有混合FOF（A：012776、C：012777）这类以低波动与和相对较高预期收益为目标的固收+FOF产品，值得考虑一下。

风险提示：过往业绩不代表未来，基金投资有风险，请谨慎选择。