债券基金和货币基金有哪些(盘点那些避险基金)

最近，A股市场和海外主要股票市场实在太刺激。今年以来，截至3月24日，上证综指累计下跌280余点，跌幅为9.40%，深证成指累计下跌310多点，跌幅为3.05%，创业板指累计上涨逾4%。尽管在第一季度初期亚太股市、欧美股市一度表现优于A股，但随着疫情等因素影响，欧美和亚太股市轮番“跳水”，跌幅和反弹幅度均创出今年新纪录。

在权益市场一片避险呼声中，公募权益类基金近期的业绩表现难言乐观。金牛理财网统计显示，截至3月24日，近1个月内，纳入统计的431只主动股票型基金平均亏损14.57%，933只指数型基金平均亏损13.93%，3447只混合型基金平均亏损10.57%，266只QDII基金平均亏损20.14%，14只商品类基金平均亏损9.89%。与之相比，3112只债券型基金近1个月的收益为0.32%，货币市场基金收益为0.18%。

哪里将会成为资金避险的“港湾”随着外围市场波动加剧，A股市场振幅加大，投资者避险情绪逐渐升温，债券基金、货币基金、量化对冲基金等避险品种开始走入更多投资者的视野。

以固收打底与权益增强相结合为例，这种“避险策略”强调严控回撤、追求长期稳健增值的“固收+”策略受到青睐。数据显示，“固收+”策略能够有效平衡波动和收益。自沪深300指数基日以来，2005-2019年间，通过中证全债*70%+沪深300指数*30%构建的“固收+”组合，期间走势较为平稳，低于股市波动且优于债市回报，组合累计回报达163.37%，年化回报达到6.67%。

除了“固收+”策略，长期纯债基金也颇受避险投资者青睐。截至3月24日，近1个月内纳入天天基金网统计的747只长期纯债基金（ABC类分开计算）中，有671只没有给投资者亏钱，其中，长信稳健纯债、华润元大稳健、金鹰元盛债券等13只长期纯债基金近1个月收益率超过1.2%，远高于混合债基、短期纯债基金、可转债基金、定期开放债券基金。

博时荣升稳健添利18个月定开混合拟任基金经理李汉楠认为，经过2018年、2019年以及2020年以来持续2年多的债券牛市，目前各种类、各期限的债券收益率已经接近甚至突破了2016年历史低点的位置。流动性宽松和资产荒背景下，信用债的信用利差也压缩到了历史极值附近。当前时点做债券投资，在控制风险的前提下取得超越市场的回报对管理人来说是较大的挑战。新冠疫情的冲击加快和强化了债券牛市的进程，利率债存在有限的交易性机会，信用债相对而言确定性更高，而可转债相对纯债有更高的性价比。

跳出固定收益类策略，绝对收益类基金也被很多人视为避险利器。好买基金研究中心研究总监曾令华介绍，“市场中性”策略一般指同时持有同样或者相近市值或贝塔敞口的“多头”和“空头”组合，通过持仓中“多头”部分相对“空头”部分的超额收益来进行获利，通常来说，超额收益的来源取决于几部分：多头部分阿尔法的大小以及其持续性和稳定性、“净敞口”部分的控制和暴露、以及空头部分对冲成本的把握和控制。

早在2013年12月，公募的第一只市场中性基金，嘉实绝对收益策略成功发行，拉开了公募市场中性产品的发行序幕。这类产品发行的高峰均处在2014至2015年，截至目前，全市场约有28只量化对冲或绝对收益策略基金，近1个月的收益均好于股票型基金。

金牛理财网分析师宫曼琳认为，绝对收益策略就是在买入股票的同时，做空股指期货，以此对冲市场风险，获得选股的收益。绝对收益基金在年化波动率和最大回撤上具备优势，但这类基金并非指“绝对能赚钱”的基金，而是指以追求绝对收益为投资目标的基金，无论市场如何波动，在锁定风险、控制最大回撤的基础上力求获得正收益水平的产品。

从历史经验看，依靠单一资产配置或投资策略，难以长期持续获得绝对回报。通过多种资产配置来实现绝对收益，是比较有效的手段。绝对收益基金投资策略是，通过多种投资方式，严格控制产品组合的波动，争取最大回报。策略核心是利用股、债等多资产多策略，通过大类资产配置、多元打新策略、精选个股个券策略和仓位分类管理4条路径来实现。基金经理可以采用比较灵活的资产配置方法，当股市上涨时增加股票投资比例，分享股市上涨的收益；当股市下跌时减少股票比例，增加债券、货币等固定收益品种的比例，以规避股市下跌给投资组合带来的损失。

来源：经济日报新闻客户端