泰达荷银 货币亏损(5只基金清盘，20年发展规模仅625亿，泰达宏利经历了什么)

文/刘振涛

“迷你基金”不断增加以及清盘，已经成了目前市场上比较关注的问题。并且引起了监管部门的关注。今年7月监管部门出手，要求基金公司上报迷你型基金的数量以及解决方案。

我们近期观察发现，成立20年的老牌公募基金公司泰达宏利旗下又有一只迷你产品清盘了，并且旗下多只基金产品已经成了“迷你基金”。泰达宏利经历了什么

5只基金清盘，20只产品变“迷你基金”12月9日，泰达宏利公告称，泰达宏利创盈灵活配置混合基金（下称“泰达宏利创盈混合”）触及《基金合同》中的终止运行条件，基金于12月9日开始终止运行并进入清算期。

根据公告内容，截至2022年12月8日，泰达宏利创盈混合已经连续60个工作日基金净资产低于5000万元。《基金合同》中显示，基金净资产连续20个工作日低于5000万元或持有人低于200人时，应向证监会说明原因并报送解决方案；当连续60个工作日出现上述情形，基金应当终止运行进入清算程序。

泰达宏利创盈混合成立于2015年3月30日，距今已经成立7年之久。7年时间里，该基金先后经历过多名基金经理管理，最后一任基金经理是李宇璐。李宇璐前前后后共计管理1年又154天，整体业绩回报是4.46%。

泰达宏利创盈混合2015年3月30日成立时，募集规模为7.96亿元。从持有人结构上来看，这只基金基本上90%以上的基金份额都是被机构投资者所持有。在2015年二季度，机构投资者曾大举购买了30.97亿份，使得该基金净资产一度暴涨388.54%至38.86亿元。不过，2015年三季度，机构投资者又赎回了32.5亿份，使得基金净资产回到5.53亿元。

此后的时间里，基金的投资者也是不断赎回，导致基金净资产不断缩水。2022年二季度，投资者赎回了1.31亿份，该基金净值直接跌破5000万元，仅剩余4700多万元。

三季度投资者再次赎回0.16亿份，同时叠加该基金年内净值下跌5.56%的影响，导致基金净资产跌到了0.17亿元，最终走向了清盘的结局。

由此可见，机构投资者短期的大量申购持有，可以让基金规模迅速壮大，但是一但机构投资者大量赎回，可能对基金运行产生影响。

值得注意的是，我们观察发现，泰达宏利创盈混合并不是泰达宏利基金年内清盘的第一只基金。截至12月13日，泰达宏利2022年以来已经有5只基金清盘了。

12月9日，泰达宏利创盈混合清盘；10月21日，泰达宏利量化增强基金清盘；7月30日，泰达宏利品牌升级基金清盘；7月9日，泰达宏利鑫利半年定开基金清盘；3月11日，泰达宏利业绩驱动基金清盘。

泰达宏利这些基金清盘的原因都是基金净资产连续多日低于5000万元导致的。在公募基金市场，通常把净资产低于5000万元的基金称为“迷你基金”。

我们观察泰达宏利旗下的基金产品发现，公司旗下的很多产品都沦为“迷你基金”。wind数据显示，截至2022年三季度末，泰达宏利共计有100只基金产品（多种份额单独计算）。其中，资产规模低于5000万元的基金产品有20只，“迷你基金”产品占总基金产品比例达20%。

同时wind数据显示，根据证监会基金分类，截至2022年三季度末，全市场共计有17339只基金产品（多种份额单独计算）。其中，资产规模低于5000万元的有1535只，全市场的“迷你基金”占总基金数量比例为8.85%。

两者对比明显可以看到，泰达宏利旗下的“迷你基金”比例远高于全市场“迷你基金”的比例。泰达宏利旗下两成基金成为“迷你基金”。

基金清盘以及两成基金成为“迷你基金”和公司的经营不无关系，在某一类基金爆火之时各家公司纷纷成立新基，但是没有忠实客户托底、没有在同类基金中超凡的管理能力，当热潮退去，便只剩下一个迷你基金的壳了。

这种情况的背后反映出，20年来，泰达宏利基金发展地并不是很理想。

股权、高管频变更，20年规模仅625亿泰达宏利成立于2002年6月，是中国首批合资基金管理公司之一。在此后20年的经营中，泰达宏利经历6次股权变更和四次更名。

根据投资时报报道，泰达宏利基金曾分别于2004年1月、2004年8月、2005年2月、2006年4月、2010年3月和2018年12月经历了6次股权变更。

2022年11月18日，泰达宏利的第7次股权变更也被批准了。根据规定，证监会核准宏利投资管理（新加坡）私人有限公司成为泰达宏利基金主要股东;核准宏利金融有限公司成为泰达宏利基金实际控制人;对宏利投资管理（新加坡）私人有限公司依法受让泰达宏利9180万元出资（占注册资本比例51%）无异议。

如果这次变更完成，泰达宏利将成为完全外资持有的公募基金公司。泰达宏利或将再次更名。此前在股权变更时，泰达宏利曾用名湘财合丰、湘财荷银、泰达荷银。

除了股权并更频繁，泰达宏利的高层管理人员也频频变更。截至目前，公司总经理职位仍空缺，由其他高管代任。

根据泰达宏利发布的公告，2019年8月10日，已经担任公司总经理多年的刘建离职，财务总监傅国庆便任泰达宏利基金总经理的职位。

2021年9月23日，由于上一任公司董事长刘轶因工作调动原因离任，傅国庆开始总经理代董事长，2022年3月19日，出任公司董事长，并代任公司总经理一职。傅国庆曾一度财务总监、代总经理、代董事长一肩挑。

2022年10月，泰达宏利又公告称，董事长傅国庆不再代任总经理，由常务副总经理汪兰英代任。

泰达宏利基金股权、公司名称、以及公司高管变更数次，但是始终无法让公司管理规模有较好地发展。截至2022年三季度末，20年时间，泰达宏利公募管理规模仅625.56亿元，始终没有较大的突破。

而同样是2002年成立的公募基金中，招商基金公募管理规模已超过8000亿，是泰达宏利的12倍之多，同样是中外合资公募基金中，成立比泰达宏利晚的上投摩根基金规模已达1453亿，中银基金规模已达4200多亿等。

没有对比就没有伤害，泰达宏利起了个大早，却兜兜转转，在基金江湖群雄逐鹿、此消彼长间，赶了个晚集。

这次泰达宏利完成股权变更，成为外资独资公募基金后，能否改变困局，提升公司发展呢我们将保持关注！