货币偏离度计算(余额宝7日年化收益跌至19%之下 货币基金规模不降反升)

虽然货币基金7日年化收益率大面积跌破2%，但相比其他大幅调整的资产来说，货币基金仍是一处安全岛，数据显示，场内货基最新管理规模逼近2000亿元关口，年内增幅超过50%，规模创近10个月新高。场内货基龙头——华宝添益近期有望冲击1000亿元大关，重返千亿级体量场内基金的宝座。

截至4月14日，27只场内货币ETF总规模为1963.24亿元，比去年末净增659.32亿元，增幅高达50.56%。其中，场内货基龙头——华宝添益规模为983.95亿元，逼近千亿关口，年内规模净增342.56亿元，增幅为53.41%；紧随其后的银华日利规模站上700亿元，规模增幅达64.48%；建信添益规模为163.21亿元，增幅也超过50%。

对于场内货币基金规模猛增，有分析认为：一方面是因为在新冠疫情影响下，市场波动较大，避险情绪升温，虽然货币基金收益节节败退，但是相比其他品种，仍是一个安全岛，所以从股市撤出，进入货币基金；另一方面，疫情导致经济承压，货币政策加大逆周期调节力度，市场流动性充裕也使得投资者的流动性管理需求增加。相比场外基金，场内的货币基金申赎更为方便。不过场内货币基金更多是一个资金蓄水池的作用，一旦市场转暖，资金就会赎回场内货币基金流入股市。

平安证券分析师贾志的观点认为： 货币基金整体收益持续下降，上周货币基金七日年化收益率中位数为1.9580%，在下一个台阶。由于新冠疫情仍然没有出现明显的拐点，权益类市场未来有大幅波动可能，权益基金投资者需要适度控制风险；在流动性宽松的环境下，货币基金收益率持续下行，货币基金投资者可以关注以利率债为主要投资标的的中短期纯债基金；债券基金净值小幅波动，债券基金投资者在调整投资组合的时候可以更多的关注中长期纯债基金，控制投资组合的波动风险。

不止场内货币基金规模增加，整体货币基金的规模都在攀升。基金业协会的数据显示，截至今年2月底，公募基金规模中，货基规模为8.08万亿元，规模占去了大约一半；同时，相比去年末的规模，今年前两月货基规模猛增9605.52亿元。

与此同时，货币基金收益继续下探，今日，天弘余额宝的7日年化收益降至1.8780%，再度刷新历史新低，万份收益已经降至0.4996元，第一次击穿0.5元，也就是说一万元一天的收益只有0.4996元。

贾志认为影响货币基金的因子主要有7个：1、数据显示，规模大的基金，业绩相对较好，50亿（含）-300亿元规模的货币基金业绩表现更好。2、费率越低，业绩相对更好，0.2%（含）-0.3%区间19年年化收益2.68%，0.6%（含）以上年化收益为2.36%，相差0.32个百分点。3、货币基金投资组合的剩余期限太长和太短都对业绩有明显影响，统计结果显示，40（含）-99天的范围内差别小，80天以上的剩余期限将存在流动性风险。4、货币基金投资债券回购融资余额的高低对业绩的影响是正向的，但1%-10%范围内差别较小，10%以上占比的货币基金，存在流动性风险。5、货币基金的偏离度显著影响业绩，在0.25%-0.5%之间次数为0的前提下，优选考虑高偏离度的货币基金。6、从流动性角度看，机构持有人占比在40%以下的货币基金流动性风险更低，谨慎选择机构持有人占比超高的货币基金。7、固收管理能力突出的基金公司，旗下货币基金业绩相对更好。

更多内容请下载21财经APP