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南方基金货币(A股黄金板块反弹，南方基金崔蕾看好有色金属板块机会)

日期：2023-05-17

来源：玫瑰财经网

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真是麻了！一周前上证指数一度要突破3400点，大家都觉得牛市要来了。猝不及防的是沪指连续跌了五天，今天一度要逼近3200点，创业板指更是加速暴跌，眼见着就要创近一年新低，两个月的涨幅几天就跌完了。

要说这是节前兑现，关键是涨得最多的AI、中字头都没怎么跌，反而是之前一直比较弱的消费、医疗、新能源加速杀跌。这跟谁讲理去，高位的一直涨低位的一直跌，这是逼得股民投降去炒题材呀。就像我们昨天说的一样，这可能就是所谓的“人之道，损不足以奉有余”。

具体来看，截止收盘，上证指数跌幅为0.32%，创业板指跌幅为1.83%，恒生指数跌幅为1.71%，恒生科技指数跌幅为3.46%。两市成交额小幅放量至1.13万亿，全市场超过4200只个股下跌，仅有不到900只个股下跌，近期天天都是三四千只个股下跌。

分行业来看，传媒、银行、美容护理、食品饮料、石油石化等行业领涨，通信、电力设备、电子、有色金属、汽车等行业领跌。

对于黄金板块近期的上涨行情，南方基金崔蕾认为一方面，数据来看，美国三月制造业PMI录得4 6.3，低于预期47.5，连续五个月低于荣枯线。非农就业数据相较预期下降40%，2月美国职位空缺数超预期疲软，引发经济衰退担忧。各国央行黄金储备量创历史新高，2022年全球央行净购入1136吨黄金，同比增长152.3%，创历史新高。

另一方面，国内环境有利于有色金属的复苏。2月国内工业增加值累计增速上行至2.40%，3月制造业PMI指数达到51.90，继续高于枯荣线。国内经济动能回升，尤其下游进入开工旺季，使有色金属消费持续好转，国内电解铜、电解铝等主要的有色金属品种社会库存皆进入了去库存阶段。有色金属行业需求的转暖，叠加美联储政策边际宽松打压美元指数利好大宗商品金属价格。

短期来看，美国银行危机难言结束，同时持续维持高利率的负面效应正愈加显著，美国经济继续显示疲弱迹象，为了抗击通胀，未来或仍有一次25bp的加息空间。中期而言，更长时间且更高的利率水平将令衰退风险进一步增加，加息渐近尾声。而近期多国选择用本地货币、人民币进行双边贸易结算，央行增持黄金趋势延续，我国央行连续第4个月增持黄金，从更长期角度看，“去美元化”的关注度提升，在此过程中黄金价值也愈发凸显。

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