货币基金排序(刻在骨子里的稳健盘点公募市场上的金牌债基)

这是投资搜神记的第 245 篇文章

失去和获得给人带来的心理起落，哪种更让人难以平复

对绝大多数投资者来说，答案都是同等额度的亏损。在以往投教内容中我们也提过，一笔亏损了50%的投资需要再盈利100%才能回本，也正因为如此，“稳健”是很多投资者选理财产品的首要目标。

2022年以来A股市场震荡下行，让一批继续追高的投资者铩羽而归，也让更多投资者认清了稳健理财的必要性：低风险投资者，依旧在寻找更稳健的理财“避风港”；中高风险投资者，也逐渐把稳健产品加到配置名单，成为其基金组合的一部分。

公募市场上存量产品超9600只，债券基金也有2800多只，优质的债基都具备什么样的属性本篇文章按不同风险偏好类型为大家精选了3只金牌债基，它们分别好在哪里，且听笔者一一道来。

01 长盛安逸纯债（纯债基金）

截至今年5月20日，在银河证券统计的近一年纯债基金业绩榜单中，长盛安逸纯债以9.46%的回报率在同类633只基金中高居榜首。紧随其后的，是由同一位基金经理掌管的长盛盛裕纯债，近一年回报率为9.04%。

值得注意的是，这两只产品不是偶尔在冠亚军位置上亮一亮“相”，而是从去年12月中旬起，这俩产品交替占据着冠亚军位置，小半年的时间了，足见产品表现的稳健和基金经理的定力。

长盛安逸与长盛盛裕的基金经理都是长盛基金王贵君，一位迅速崛起的“固收投资画线派”基金经理。王贵君之所以有这个称谓，是因为他在平衡风险和收益的基础上，格外注重控制组合波动，甚至会针对市场情况给不同组合建立定量的风险预算降低组合波动，以达到有效控制回撤。

长盛安逸纯债A成立以来净值走势

数据来源：Wind，净值数据截至2022年5月20日

王贵君管理的这两只纯债基金，最显著的特点就是“稳”，相信大家从上图的净值走势中也能看得出来。而“稳健”的特质，正是固收理财产品最核心的竞争力。

为啥这么稳据天相投顾分析：长盛安逸纯债以信用债投资为主，几乎不涉及利率债，利用信用债获取静态收益，同时通过票息缓冲组合中有一定风险预算资产的波动。从投资期限上来看，长盛安逸纯债基金以中期票据投资为主，投资债券久期适中。

这句话的意思是，投资策略上采用了与产品定位匹配的的票息策略和久期策略，所以长盛安逸纯债既能积极把握市场机会，又能有效控制风险和回撤，充分平衡了收益与风险目标，实现了较高的收益回撤比。

细扒了一下基金经理的资料才知道，他在加盟长盛基金前曾任职专业机构评级分析师，基金公司债券研究员，入职长盛基金后很长一段时间内管理的都是专户产品，在风险定价和风险识别上积累了大量的实战经验，从入行至今，王贵君已有10年以上的固收投研经验，已然身经百战，尤其是在信用债投资研究上，功力深厚。

业绩如此优异的固收基金，总是会让一批稳健投资者眼红，因为长盛安逸在近期表现出来的盈利能力，实在是太有诱惑力了：

任意交易日申购并持有长盛安逸的盈利情况

数据来源：Wind，时间2021.1.13—2022.4.27

这张图表明，假定投资者在2021年1月13日以来的任意一个交易日买入王贵君管理的长盛安逸A或C，分别持有1个月至6个月，观测其持有期的收益情况，从赚钱概率上看，持有长盛安逸纯债1个月的赚钱概率为 94.48%，而持有3个月以上则赚钱概率提升至100%，持有满6个月，测算的收益为3.77%。

该基金A份额，自2021年11月2日以来就陆续暂停了大额申购和定期定额等业务。不过，长盛安逸纯债日前新增E类份额，该份额申购上限是1000亿元，对大家来说相当于不限额，又有了入场的新机会。

新增的E份额还有一个十分博好感的设定，“连续持有半年以上后赎回不收任何费用，半年内赎回则要收取1.5%的赎回费”，此举是鼓励投资者长期持有，以养成长期投资的理财习惯。

02 天弘永利债券（二级债基）

近两年公募市场上“固收+”产品的爆火，引来一批基金公司争相布局。随着“固收+”市场规模和产品数量的迅速增加，部分能攻善守的绩优“固收+”产品也走了出来，天弘永利债券就是其中比较广为人知的代表。

因为有不高于30%的仓位可以投向权益资产，“固收+”产品的收益风险偏好自然会比纯债基金高一些，其波动和收益表现也会相应的激进一些。在权益市场行情向好的2019年-2021年，天弘永利债券A分别取得了13.34%、11.10%和13.89%的回报率。

看到这些收益率指标，大家心里应该也有谱了：“固收+”的投资重心依旧是在固收资产上，权益投资部分只是给“固收+”添个彩头，这类产品的整体表现还是稳健的。

天弘永利债券A成立以来净值走势

数据来源：Wind，基金净值截至2022年5月20日

天弘“固收+”团队由明星基金经理姜晓丽领衔，她目前在管基金规模超700亿元，管理基金经验近10年，是公募行业最资深的固收老将之一了。近几年，姜晓丽拿了4次金牛奖，其中有2次便是靠着这只天弘永利债券拿的奖。

“固收+”产品之间的收益差距并不大，却反映了投研队伍之间整体投研实力的高下，这包括宏观研究能力、大类资产配置能力、股票投研能力、债券投资能力等。所以，那些业绩一直在线、屡获金牛奖的“固收+”很值得关注。

姜晓丽4次金牛奖获奖详情

久负盛名，给姜晓丽带来了众多追随者，上图表的两只“固收+”规模增长明显。不过姜晓丽也用持续漂亮的业绩证明了“规模增长不是烦恼”，也扫除了新持有人的后顾之忧。

03 嘉实超短债（中短债基）

公募行业的固收产品，如果按照收益风险偏好从高到低的顺序，基本是这样的排列顺序：“固收+”基金、纯债基金、中短债基金、货币基金。在权益基金发售低迷的这段时间，中短债也吸引了大量资金入驻，甚至有部分产品实行了限购。

中短债基不投资股票等权益类资产，主要投资流动性较好的固收类资产，如国债、金融债、企业债等。相比中长期纯债基金，中短债基金投资组合波动相对更小、流动性更好、能够更好控制回撤风险。

一旦提起公募市场上的短债产品，一定有大批投资者会率先想起那只在2018年名声大噪的嘉实超短债。在权益投资严苛的那一年，嘉实超短债取得了5.24%的回报率，吸粉无数。

嘉实超短债C成立以来净值走势

数据来源：Wind，基金净值截至2022年5月23日

作为基金经理，李金灿十分重视持有人的绝对收益与持有体验，所以在这只基金上采用了在低波动率下追求绝对回报的打法。稳健的业绩表现也广受好评，2021年年底上海证券发布的基金评级，该基金蝉联了三年期、五年期五星评级。

在债牛环境里，李金灿的中短债产品表现往往不是最出彩的，但在面临市场较大不确定性时，其抗跌性和抗风险能力便显现出来，这只基金数次被大众关注也都是在极端行情中。

在细数完这3只金牌债基的优点和特点后，我们回过头来想，配置债基的初衷是什么无非是为了“稳稳的幸福”，无论是“固收+”产品、纯债基金还是中短债基金，稳健一定是优质固收产品的共同属性。

今年权益市场的表现也不断提醒我们，要注意资产配置的安全性，一味追求高回报的投资极有可能迅速“翻车”。在基金组合中增加债基的配置，或许能让你有更好、更安心的投资体验。

（全文完）

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。