第一章 给基金新手的建议

1.1 想成为富人，你得攒资产

如果你和大多数人一样，手头并不宽裕，那你首先要做的事就是攒钱。

有一本非常流行的理财书，叫作《穷爸爸富爸爸》，这是一本不错的理财启蒙书籍，它介绍了一个非常重要的理财观点：少消费、多储蓄，并且把攒下的钱投到能带来收入的资产上。

但是，什么是消费什么是资产你分得清吗在这里我用一个简单的例子来回答。

假如单位给你发了1000块钱的奖金，你拿1000块钱买烟抽，这就是消费；如果你拿这1000块钱买了余额宝，就是买了资产。你买了烟等你抽完就什么都不剩了，而余额宝可以帮你把钱增值，让钱生钱。

真正的富人，他们手握大量资产，却绝不会去支付自己承受不起的消费。例如比尔·盖茨，他虽然经常一掷千金，但是他手里有最大的资产——微软公司的股权。股神巴菲特更是以节俭著称，几十年都工作在家乡的那栋办公楼里，虽然手握几百亿，但从来不贪慕虚荣。

减少消费并不是说要做“葛朗台”式的吝啬之人，而是说要更加理性地消费。当我们月薪只有5000元的时候，先别想着购买最新款的iPhone；当我们买第一辆车的时候，可以挑选性价比更高的车型；当我们的时间还不值钱的时候，可以用业余时间多看书、锻炼身体，戒掉一些花费较高却对身体无益的消费。

“巧妇难为无米之炊”。我们做投资理财，首先得手里有钱才行。我们在消费上更务实一些，就可以省下更多的钱用于投资，更快地走上“钱生钱”的道路，如此这样，做投资才会越来越轻松，才会更快地实现财务自由。

1.2 找到长期收益率最高的资产

在日常生活中常见的资产有很多，例如黄金、国债、银行理财、P2P理财、股票、房地产、纪念币、纪念钞等等，这些都属于资产。那么我们该选择哪一个呢哪一个长期收益更好呢

这里要先说一个概念：现金流。

有的资产可以产生现金流，例如我们在今年6月1日买了10000块钱的5年期国债（记账式），利率3.5%。那么之后每一年的6月1日，我们都可以收到350元的现金利息。这就是国债的现金流。能产生现金流的资产有很多，例如债券、股票、房地产（可以收租金）、银行理财、P2P理财等等。

有的资产无法产生现金流，例如黄金，100年前1公斤黄金，妥善保存到今天，仍然是1公斤黄金，不会有什么变化。例如一块明朝的玉佩、字画、家具，放到今天它本身也不会产生现金流。这就是不能产生现金流的资产，例如贵金属、古董、艺术品、矿山等等。

为啥要分为能产生现金流的资产和不能产生现金流的资产呢这是因为，本质上，这两种资产的价格驱动因素不同。

能产生现金流的资产，它的价格主要取决于现金流的大小和稳定性。同样是5年期国债，一个利率3.5%，一个利率4%，在风险相同的情况下，我们会选择利息更高的。两个银行都发行了5%利率的理财产品，一个是招商银行这种大银行，另一个是一家农村信用社，我们很自然地会选择大银行，因为大银行的理财产品更安全，现金流稳定性更强，不用担心到期无法偿付。

不能产生现金流的资产，它的价格主要取决于供求关系。我们总能听说“盛世珠宝，乱世黄金”，为何黄金在发生战争的时候反而可以涨价呢因为黄金流通性好，其价值比较通用，所以在发生战争的时候黄金的需求量就会上升，导致供不应求，黄金就会涨价。所有不能产生现金流的资产，价格都是由供求关系决定的。

说了这么多，我们还是不知道哪个资产收益最高啊！

这里有一个比较通用的概念：能产生现金流的资产通常比不能产生现金流的资产长期收益更高；能产生现金流的资产中，现金流越高，长期收益更高。

《股市长线法宝》的作者西格尔教授对200多年的美国金融市场做过统计，股票是长期投资中收益最高的资产，其次是企业债券和短期国债。而且任何债券都无法长期跑赢通货膨胀，只有股票可以长期跑赢通货膨胀。

像黄金这种无法产生现金流的资产，长期收益甚至比国债更低：100多年前，5两黄金可以买下北京的一套四合院，而100多年后，5两黄金只能买下北京四环里不到2平方米的房子，远远跑输通货膨胀。同一时间里，美国股市从40多点上涨到17700多点，上涨了400多倍。

可能有的朋友对此表示异议：我买股票被套了很多年，不仅没有任何收益，还赔了很多钱，股票怎么可能是长期收益最好的资产呢

这就牵涉到投资策略的问题，同样是中石油，巴菲特买了就赚钱，而你买了反而会亏钱。什么才是投资股票类资产的正确姿势呢这里先卖个关子，看完后面的章节，你自然会明白。

1.3 看收益，更要看风险

“一天一个涨停板”“月赚30%发家致富”，什么！天底下竟有这么好的事情

如果有人说他可以轻轻松松帮你取得年化30%以上的收益率，甚至月赚30%，那毫无疑问，这是骗局。

股票虽然长期收益最高，但实际上也是有局限的。我们不能期望股票给我们带来不合理的收益率。长期投资股票，不考虑任何策略，只是长期持有，平均可以获得9%—15%的年复合收益；配合正确的策略，才可以获得20%左右的年复合收益率。部分投资能力卓越的大师，可以在几十年里获取20%以上的收益。别小看这个收益率，股神巴菲特50多年来保持了23%以上的年复合收益率，就成为世界第一了。

下面我讲述两个2015年的金融大案，泛亚和金朝阳。通过这两个金融大案，我们可以看透绝大多数的金融骗局，避免自己辛辛苦苦赚来的钱遭受损失。

泛亚是怎么回事

其实不是每个金融骗局最开始都是冲着骗钱来的，有的是设计模式不合理从而导致最后崩溃了，例如泛亚。

泛亚是一个融资投资平台。这个平台的运作模式是这样的：企业手里握有金属，那么它就可以在泛亚上按照泛亚的金属价格去抵押融资；资金从哪儿来呢，来自投资者。投资者把自己手里的钱转到泛亚，泛亚拿这笔钱去给企业放贷，企业以金属为抵押品，同时承诺给予一定的回报。

这个模式乍一看，并没有太大问题，很多金融租赁和担保公司也是差不多的模式。不过泛亚有两个地方略有不同，正是这两个不同，导致了泛亚的崩溃。

第一是高回报。在企业无法偿还借款的时候，平台可以卖出抵押品收回现金，这样投资者的本金不会损失掉。泛亚的主要产品是一款日金宝，流动性比较高，承诺年收益率可达13%。对于类似于余额宝的理财产品，13%的回报率可以说是非常不合理，太高了，很少有企业能够承受如此高的资金成本，所以发展到最后，企业只有两条路可以走，一是用抵押品偿还借款，二是借新还旧，过一天是一天。

第二是抵押品，也就是金属价格，是以泛亚交易所的价格为准，而不是大宗商品市场的交易价格。泛亚的价格远比市场正常价格高，这就导致抵押品的真实价值根本不够偿还借款。

泛亚承诺给投资者高回报，从投资者那里获得资金，借给企业；但是企业承受不了高资金成本，同时抵押给泛亚的资产实际上无法偿还债务，最后就导致泛亚根本收不回本，违约事件越来越多，最后崩盘也就不足为奇了。

金朝阳是怎么回事

虽然不如泛亚那么出名，但实际上金朝阳的涉案金额比泛亚还高，是2015年上半年最大的金融骗局了。

不同于泛亚由于模式缺陷而导致崩溃，金朝阳从一开始，就是冲着骗钱去的。

“我们加入金朝阳学习后，先是借钱购买豪宅或豪车，凭此作为资产在银行不断放大杠杆，获得贷款，然后继续杠杆运作，继续获取资金，最后再将其中一些钱投入到金朝阳（通过旗下金盈沣基金运作）发行的Pre-REITs和金朝阳发行的企业短债当中，Pre-REITs年收益率最高时100%，最低也有40%，‘企业短债’过去的年收益率高达36%。”一位受访的前金朝阳BCC学员表示。

金朝阳的收入来自两部分，一部分是收取的学费，最高级的课程，三个月学费8万左右，仅靠学费金朝阳就收入288亿；另一部分来自学员购买高息理财产品的资金，金朝阳不断地用新资金去为之前的理财产品付息，是非常典型的庞氏骗局。

如何避免金融骗局呢

泛亚最初有政府背书，甚至银行也帮着销售，金朝阳有大量的富豪参与，看似都非常可信。但是这些骗局都有一个最明显的特征：承诺不合理的高收益。

泛亚承诺日内理财产品收益率13%，金朝阳承诺年内理财产品收益率30%—100%，实际上根本没有哪种理财途径能够承载如此之高的资金收益。哪怕是股神巴菲特，他几十年下来的平均年复合收益率是23%，这已经是全世界第一流的水准了。随便一个平台就承诺给所有参与者30%的收益，这可能吗哪怕这个平台是国家担保，不合理的高收益也是绝对无法运行下去的，因为金融有它自身的运转规则，不容违反。

不要贪婪，避免不合理的高收益，一切金融骗局都是纸老虎。

1.4 复利的威力

爱因斯坦说过，复利是世界上第八大奇迹。复利可以让看起来平淡无奇的收益率，在时间的作用下产生难以想象的奇迹。

这里说一个小例子。

2015年1月，香港著名的何东花园以51亿港币成交，何东爵士的这笔投资，从1923年的6.6万上涨到2015年的51亿，升值7.7万倍。

看起来7.7万倍相当惊人，实际上相当于年复合收益率多少呢13%。

换句话说，假如你现在掌握了一个正确的投资策略，可以长期获取13%的年复合收益率，那么你手里的10万元，在92年后，会变成77亿！相反的，如果你没有相对应的投资能力，只会把钱投入到收益率5%的国债中，那么92年后，你手里的10万元，仅有890万，是77亿的千分之一！

这就是复利的威力。

而复利的关键在于，如何获取长期稳定的投资收益。投资工具这么多，哪种方法简单可行又有效别着急，下面我将介绍一种最适合上班族的基金——指数基金。

1.5 最适合上班族的基金——指数基金

基金这个名词我们经常接触，像股票基金、债券基金、混合基金等等一大串的名词，经常让人糊里糊涂。这些基金到底是干啥的呢

简单理解，基金就是一个篮子，里面可以按照预先设定好的规则，装入各种各样资产。这样做的好处是把一篮子资产分割成若干小份，一小份才几元钱，较少的资金就可以投资，这样原来我们买不起的资产，通过基金就可以投资了。

例如：

·装入各种短期债券、短期理财、现金，就是货币基金

·装入各个企业债、国债，就是债券基金

·装入各个公司的股票，就是股票基金

·装入股票和债券，就是混合基金

前面已经说过，股票是长期增值速度最快的资产，对应地，我们买入股票基金，也可以获得最快的增值速度。

目前我国各式各样的股票基金加起来也有上千只了，我们不可能每一个都详细了解。这里推荐的是一类特殊的股票基金，也是股神巴菲特唯一在公开场合多次推荐的基金品种——指数基金。指数基金采用被动式投资，选取某个指数作为模仿对象，按照该指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券，目的在于获得与该指数相同的收益水平。长期投资股票基金，我们也可以获取到所有资产中最高的长期收益。对于普通投资者来说，指数基金是最好的选择。

例如港股，从1970年到今天，香港恒生指数的总涨幅达到了惊人的554倍！年复合收益率达13.2%！如果我们持有的是恒生指数基金，我们可以实现这么高的涨幅。哪怕是在被人嫌弃的A股，从创立之初到现在整体也实现了40倍以上的涨幅。如果持有的是A股的指数基金，平均也可以实现这样的收益。

其实就算是选中了指数基金，市面上也有100多只。我们该如何进一步挑选呢

常见的指数基金可以根据购买渠道简单分为交易所外交易基金，和交易所内交易基金。

交易所外交易基金交易起来相对更简单。我们可以去自己经常去的银行柜台申赎基金，也可以在网站上进行操作。像天天基金网、淘宝、京东等平台上都有很多基金可供申赎。在不同的网站申赎交易所外交易基金，只是渠道不同，申赎的基金是一样的。所以挑选费用低的、服务好的即可。

不过本书重点推荐的，是交易所内交易基金，俗称ETF指数基金。

ETF指数基金需要开股票账户才能购买，手续稍微麻烦些，但绝对物超所值：

首先，ETF的交易费用和股票接近，一般在万分之5以下（这点不同的券商会有略微不同，像华泰、国金等大券商费用一般更低些），而在交易所外买基金，费用会达到千分之1。管理费用上，ETF也比场外基金收取的要低一些。

其次，买卖到账时间更短，在银行、网站上申赎过股票基金的朋友都知道，赎回股票基金，现金到账的时间比较长，一般需要5个工作日，部分效率高的基金可以做到3个工作日。而ETF的到账时间和股票一样，都是当日卖出，下一个工作日就可以提取现金使用，更加方便快捷。

再次，ETF的长期收益更好，值得我们跑一趟去开立股票账户。而且现在股票账户开户都是免费的，具体如何开户、如何购买ETF等这些基础知识可以在网上找到，或者咨询证券公司客服，都可以得到满意的答案，这里就不再赘述了。