民生加银货币增利a分红(规模、份额双双缩水 民生加银基金陷入“瓶颈”)

读创/深圳商报记者 詹钰叶

“公募大年”开启后，基金行业出现了历史性增长。据同花顺数据，去年末公募基金市场管理总规模为26.05万亿元，全年增加幅度为1.25%；总份额为24.24万亿份，同比增加10.3%。在公募行业加速扩张的大背景下，民生加银基金规模、份额却双双缩水，主动权益基金业绩平平，7只固收产品在一年内清盘。

根据同花顺数据，截至2022年末，民生加银基金的管理规模为1235.9亿元，同比下滑14.91%，在近200家公募机构中排名第41；基金份额为1224亿份，同比下降8.29%。记者注意到，2017年三季度末时，公司管理规模首次突破了千亿元；2020年年末，其管理规模达到历年新高，为1703.69亿元。此后，公司规模不断下滑，在2022年三季度末时规模已缩水至1300亿元以下。

多年来，民生加银基金的固收业务规模占比更高，权益产品规模增长缓慢。2020年至2022年，按季度统计，公司股票型基金管理规模在2021年的第一季度末、第二季度末与第三季度末突破了百亿元，其余季度均不足百亿；混合型基金基本在100亿~200亿元，最多为369.61亿元，但占同期公司管理规模的比例不到22%。

权益基金业绩方面，成立满一年的主动权益型基金（仅统计A份额）中，只有民生加银持续成长混合A与民生加银品牌蓝筹混合近1年的收益率为正。在收益为负的产品中，民生加银创新成长混合A、民生加银新兴成长混合、民生加银科技创新3年封闭混合与民生加银双核动力混合近1年的净值跌幅超过20%；民生加银策略精选混合A、民生加银新动能一年定开混合A、民生加银成长优选股票等18只产品的净值跌幅超过10%。以上22只产品中，有6只由明星基金经理柳世庆管理，知名基金经理孙伟管理5只产品。

柳世庆独立管理的民生加银质量领先混合A在2020年年末成立，成立以来产品净值累计下滑33.84%；2021年上半年成立的民生加银价值发现一年持有期混合A、民生加银内核驱动混合A成立以来净值下跌幅度超28%；去年1月成立的民生加银双核动力混合，成立至今净值跌近24%。孙伟旗下的民生加银成长优选股票、民生加银新动能一年定开混合A、民生加银科技创新3年封闭混合、民生加银新兴产业混合A均在2020年成立，成立至今净值跌幅超过20%。

数据显示，民生加银去年共清盘了8只基金，是当年清盘数量最多的公募之一；其中有7只为债券型基金，分别是民生加银添鑫纯债、民生加银康利混合、民生加银平稳增利、民生加银新动力混合、民生加银中债1-5年政金债指数、民生加银汇鑫定开债、民生加银信用双利债券。银行系公募民生加银基金去年清盘的产品多为主打“稳健收益”的纯债基金。

尽管上述清盘债基合同多数是通过基金份额持有人大会同意终止，但财报数据显示，部分债基大量持有地产债，而2021年~2022年出现地产股密集爆雷。例如，清盘的民生加银添鑫纯债踩雷华安集团，民生加银汇鑫定开债踩雷阳光城与融创。

民生加银基金发展陷入“瓶颈”，公司管理层也频频变动。2008年11月民生加银获批，随后的四任总经理任职时间均未超过3年：第一任总经理张嘉宾在2008年11月~2011年1月期间任职，俞岱曦在2012年3月~2015年1月期间任总经理，吴剑飞在2015年6月~2018年11月期间任总经理，第四任总经理李操纲在2019年4月~2022年3月期间任职。第五任总经理郑智军在去年11月30日上任，不过，与前四任外部招聘的总经理有所不同，他来自公司股东方民生银行。

审读：谭录岗