民生银行 货币基金(民生加银去年净利降超四成，33只基金成立以来总回报飘绿)

2022年民生加银基金实现净利润1.49亿元，同比降幅为44.19%

《投资时报》研究员 齐文健

伴随上市公司2022年年报相继披露，其控股或参股的公募基金公司的经营情况也逐渐明晰。

近日，民生银行（600016.SH）发布2022年年报显示，旗下子公司民生加银基金实现净利润1.49亿元，较2021年同期下降44.19%。

相较于净利润的缩水，民生加银基金旗下迷你基金则数量“丰富”。截至2022年末，该公司有12只基金规模低于清盘线（已剔除发起式基金），占该公司总产品数量的比例为12.5%。

值得一提的是，民生加银基金在2022年频繁出现基金清盘，终止运行的产品累计有8只，包括7只应是投资“压舱石”的债券型基金（包括偏债混合型基金）和1只权益类基金。

为何民生加银基金2022年净利润同比缩水超过四成旗下扎堆浮现的迷你基金将如何处置对于新基金发行、申报是否有影响针对上述问题，《投资时报》向民生加银基金发送了沟通函，截至发稿未收到回复。

公司净利润同比下滑逾四成

随着上市公司进入年报“官宣”窗口期，部分基金公司2022年的盈利情况也随之浮出水面。

2022年，民生加银基金实现净利润1.49亿元，同比缩水44.19%。

《投资时报》研究员根据Wind数据统计，2013年至2021年，民生加银基金的净利润分别为4275.34万元、3.07亿元、4.99亿元、4.68亿元、2.33亿元、1.48亿元、1.74亿元、2.22亿元、2.67亿元。这也就意味着，在经过多年发展后，该公司2022年净利润与2018年基本持平。

众所周知，管理费是基金公司收入的重要组成部分。Wind数据显示，2022年民生加银基金的管理费为6.76亿元，较2021年的9.3亿元缩水2.54亿元，降幅为27.31%。需要指出的是，2021年管理费收入也是该公司过去十年（2013年至2022年）这一数据的峰值。

逾六成基金去年利润告负

除了公司自身净利润下挫外，民生加银基金旗下产品给投资人赚取的利润表现也不甚理想。Wind数据显示，截至2022年末，该公司旗下有93只基金可统计2022年本期利润，合计为-77.8亿元。

具体来看，上述93只基金中，有60只基金2022年本期利润出现亏损，占比为64.52%。本期利润亏超1亿元的基金有21只，其中，民生加银策略精选A、民生加银成长优选2022年本期利润均亏损逾10亿元，分别为-10.12亿元、18亿元。

而2022年本期利润为正的33只产品中，货币型基金和债券型基金共占据31个席位，权益类基金只有民生加银中证企业核心竞争力50ETF和民生加银量化中国2只基金。

民生加银现金宝A本期利润逾5亿元，达到5.54亿元，是民生加银基金旗下存量基金中实现2022年本期利润最多的产品。

迷你基金、业绩多重困难

资料显示，民生加银基金成立至今已有14年多。如今，该公司面临着管理规模下降、迷你基金聚集等问题。

Wind数据显示，截至2022年末，民生加银基金管理规模为1235.55亿元，较2021年同期的1452.16亿元减少216.6亿元，降幅为15%。

从产品类型来看，该公司的货币型基金、股票型基金、混合型基金、FOF基金在2022年末的规模分别为213.22亿元、60.38亿元、143.65亿元、97.85亿元，较2021年末分别缩水63.96亿元、36.9亿元、75.77亿元、63.08亿元，而债券型基金规模则从2021年末的697.34亿元升至2022年末的720.45亿元，增加了23.11亿元。

在此背景下，迷你基金似乎也成为“标配”。截至2022年末，民生加银基金有12只基金规模不满5000万元。根据基金2022年四季报，在2022年末，民生加银创新成长、民生加银养老服务、民生加银瑞利等8只基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，该公司已向证监会报送解决方案。

需要指出的是，迷你基金的处置对于基金公司来说并非无关紧要。2022年证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，对于“产品开发能力弱，迷你基金、基金清盘、募集失败、已批未募集产品变跟注册数量较多”的情况，基金管理人在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。

令人唏嘘的是，上述连续60个工作日规模不足5000万元的迷你基金的业绩表现也欠佳。截至3月31日，民生加银养老服务、民生加银鑫福A、民生加银创新成长A、民生加银品质消费A、民生加银中证港股通A、民生加银瑞利、民生加银双核动力等7只产品过去一年净值增长率为负（只统计主代码基金，下同），同类排名均在后1/3左右；民生加银养老服务、民生加银鑫福A、民生加银创新成长A、民生加银沪深300ETF联接A、民生加银品质消费A、民生加银中证港股通A、民生加银瑞利等7只基金过去两年录得负收益，同类排名均在后1/2。

如果从成立以来统计回报，截至3月31日，民生加银基金的97只产品中有33只基金成立以来总回报为负，占比为34.02%。其中，有22只基金成立以来净值跌幅超过10%，民生加银精选、民生加银聚优精选、民生加银质量领先A、民生加银价值优选6个月持有A、民生加银中证生物科技ETF、民生加银医药健康A等6只基金成立以来收益率均跌破-30%。

《投资时报》研究员注意到，成立以来净值跌超30%的6只基金中，民生加银精选是唯一一只成立超10年的基金。截至3月31日，该基金过去一年、过去两年、过去三年的收益率分别为-21.58%、-35.32%、-25.44%，同类排名分别为2901/2991、1733/1832、965/971。

除了各阶段业绩表现不佳，民生加银精选的基金经理更换也较为频繁，这只成立已有13年的基金现任管理人是施名轩，也是该基金的第11任基金经理，他的公募基金经理从业年限为1.56年。

2013年—2022年民生加银基金净利润（万元）

数据来源：民生银行年报、Wind