股票债券货币基金的区别(结构化行情时代，投资股票基金还是债券基金谁能笑到最后)

近期市场行情有点差，创业板已经持续调整了两个月，大家谈投资色变比较悲观。其实投资理财，并不是只有股票型基金这个方向，债券型基金也是可以看看的。债券基金大部分时间都是牛长熊短，天天涨一点说不定跑得比股票型基金还快，你相信吗

影响债券基金收益的主要因素是市场利率。债券市场的走势与利率走势负相关，即利率上升债券市场下跌，利率下降债券市场上涨；为什么债券价格和利率负相关举个例子，你买入了收益率为5%的债券，按计划持有到期后可以拿到本金和5%的利息。如果这个时候市场预计利率会下降4%，有人愿意用高价把你的债券买过去（5%的利率），你的收益就会增加。反之，如果大家认为未来市场利率会上升到6%，那么收益率5%的债券就没有吸引力，除非像硅谷银行那样亏损出售。即市场利率高了债券价格会走弱，市场利率低了债券价格会走强，但只要持有时间足够长，债券基金业绩总体上是上升趋势。

比如我持有的 鹏华普利债券A ，都是去年7月布局的，选择A类资金的本意就是长期持有，压根就没有想过拿出来。根据银河证券数据显示(3月21日)，近一年来鹏华普利债券A阶段涨幅2.02%，同期沪深300指数是-6.49%；如果以两年阶段数据看，鹏华普利债券A是8.40%，同期沪深300指数是-20.47%。所以不要认为投资债券基金会踏空行情，有时候选错了投资方向，可能还会远远跑输债券基金，因此分散投资我认为很有必要。

最后谈谈目前债券市场的宏观面：一方面美国加息周期已经进入尾声，接下来有可能要进入降息周期，对债券市场是一个利好；另一方面，我国今年GDP预期增长5%，积极的财政政策要加力提效，资金面依旧宽松。我认为债券市场中长端资产受经济的影响波动更大还要等待更优时机，中短端类资产或相对占优，即短债等高等级信用债配置为主的中短债产品或相对更适合当前市场。

谈到中短债方向，鹏华双季享180天持有期债券基金A我觉得还可以，主要原因是180天持有期不属于长线投资，也不是30天，90天这样的短周期。鹏华双季享为稳健版纯债，策略上结合180天的持有期特点做久期匹配，当前以中短债策略为主，成立以来亦取得了不错的历史回报，根据银河证券数据显示(3月21日)，鹏华双季享180天持有期债券基金A近一年来阶段涨幅4.01%，同类平均仅为2.82%。长期看债券基金票息收益机会相对稳定，波动在时间复利下终会被磨平，在股票市场表现不佳，又不想把资金放在长周期债券身上，双季享的策略应该是当前市场的最优解。

我们投资债券的话，也需要知道它的持仓构成，如果持有的是风险较高的信用债或可转债，出现回撤时波动会较大，影响了持仓心态，可能也不会有好的收成。这个双季享中应该是不存在了，以这个基金的四季报看，债券占基金总资产比例为95.56%,不含可转债和股票，以中高等级信用债为主，主投金融债券，降低信用风险，波动风险较低，近1年最大回撤优于同类及债市代表型指数。【数据来源：鹏华双季享180天2022年4季报】

管理人方面，双季享的基金经理为双基金经理，除了刘涛外，还有邓明明，两个基金经理管理债券规模都在400亿以上，任职收益均明显高于同类平均，这让我比较放心。债券基金长牛熊短，去年的非理性波动已经回归平静，货币宽松周期下债券基金表现也会相较好，对比A股近期糟糕的行情，投资债券基金还是优于股票基金。

综上所述，既然创业板依然没有走好，我准备把投资股票部分资金转移到中短债方向，此刻买入 鹏华双季享180天持有期债券A ，与大家一起静待A股走稳吧。

风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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