相较股票基金，债券基金风险相对较低、波动相对平缓，它是资产配置组合中不可或缺的一部分，即在组合中，通过对债券合理的比例分配，多元化地配置家庭资产，可以有效地降低整体波动，提升投资体验。

如果不想承受忽起忽落的高风险，又想追求比货币基金更高的收益，不妨可以考虑一下债券基金。

债券基金，其主要特点是，一旦买入，无需花费过多的精力去操作，只要选对了标的，做到长期持有，就能带来稳健的收益，比较适合普通投资者。

债券的定义

在了解债券基金之前，先来看看什么是债券。

债券，通俗来说，就是一张借款的凭证。

简单举例，张三找李四借钱，需要给李四开一个借条，并约定一个双方都认可的利息，到期后还本付息。

那么，将上述借款行为提升到国家及机构层面，债券就有了以下的标准定义。

债券，是政府、企业、银行等债务人，为筹集资金,按照法定程序发行、并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

同时，区分于债券的借款人的主体不同，债券的信用等级也会不一样，借款利率也会有高有低。比如我们所熟知的国债。

债券基金

知道了债券，债券基金就不言而喻了。它是指专门投资于债券的基金，通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，以寻求较为稳定的收益。

普通人投资债券，难度系数很高。要想最大程度地规避债券的风险，就必须构筑债券组合来降低风险，这其中又涉及到不同品种、期限、利率等因素，债券的收益不算太高，与其自己花费大量时间研究债券，不如请专业的债券基金经理帮我们来打理。因此，债券基金就成为了普通人投资债券的首选。

在债券基金中，主投于债券的资产一般为80%或以上，其中，也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，还可投资于可转债。只要配置中的债券没有违约，债券基金一般都会为投资人带来固定的回报。

债券基金分类

债券基金，从投资方向，可划分为国债、金融债、企业债。

按投资的范围，主要可划分为以下2类。

1）标准债券型基金

又称为纯债基金，它仅投资于固定收益类金融工具，不能投资于股票市场。相较于其它类型的债券基金，风险最小，一般为普通投资者的首选。

在纯债基金中，按照投资的类型，可进一步分为利率债和信用债。

利率债指的是只承担利率风险，主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据；而信用债，所担负的风险要大一些，既要承担利率风险，又要承担信用风险，例如企业债，在企业亏损时，就有违约的风险，当然，信用债的风险大，所对应的预期收益率也会更高一些。

2）普通债券型基金

又可称为混合债券基金，以债券为主要投资标的。其中，又可再细分为两类：一级债基和二级债基。

一级债基，可投资债券，并可通过购买可转债进行转股。二级债基，它既可参与一级市场、又可在二级市场买卖股票。

这里的一级市场，是指发行市场或初级市场，是资本需求者将证券首次出售给公众时形成的市场；而二级市场就是指证券交易市场。

我们平常接触最多的就是纯债基金和混合债券基金了。

混合债券基金

我们知道，在混合债券基金里，为了达到增厚收益的目的，它是可以投资部分股票的。

在其细分的一级债基里，所配置的股票，主要是通过购买可转债、并进行转股获取的。如果要辨认一级债基，具体是要看基金招股说明书的。常规下都带有“基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可参与一级市场新股申购或增发”这种类似描述。

二级债基，除主投债券外，也可参与二级市场股票的买卖，以期获取更高的收益。当然，它的风险会高于纯债基金与一级债基。

可转债基金

除此之外，还有一种特殊类型的债券基金——可转债基金。它主要投资于可转换债券。由于可转债具备部分权益属性，基金经理可以根据市场情况选择是否将债券转换成股票。因此，可转债的涨跌跟股票市场关联度较大，其对应的是高风险高收益。

债券的价格

债券的价格，与当前的市场利率成反比。即市场利率上升，则债券价格下降；市场利率下降，则债券价格上升。

通常，可以通过国债利率，作为市场利率的一个衡量指标，来判断债券价格的走势。

当国债利率处于下行周期中，债券基金会走牛；当国债利率处于上行周期中，债券基金会走熊。

市场利率的高低，主要受影响的是长期债券基金；对于短期债券基金，如1年左右的债券，因为期限短，受利率的影响是可以忽略的。

债券基金的选择

1) 基金经理

债券基金多为主动型，除受利率和信用风险影响外，基金经理的管理水平十分的重要。

基金经理任职的时间越长越好，现任的基金经理，任职时间至少为3年。因为一轮债券牛熊周期，就在3年左右,在此期间表现出的业绩，才具备话语权。

2）基金规模

规避规模过小的，基金规模最好大于10亿元。如果基金规模太小，在遭遇巨额赎回时，会对基金剩余持有人造成影响，在市场下跌时更容易赎回，引起债券整体波动过大。基金规模太大则不易腾挪，选择规模适中的就行。

3）机构占比

机构对债券的研究，相比散户强太多。机构投资者占比高的债券基金，风险波动会更小，尤其对于纯债基金，更是如此。一般选择机构持有比例在30%至70%为宜。

4）波动平稳

在长期的时间段内，波动控制平稳的，则优先挑选。同时，还要注意查看一下基金的最大回撤，以确定在极端情况下，是否能承担得起最大浮亏的风险。

债券的风险

投资债券基金，它不是保本的，也不是稳赚不赔的。它的风险主要有以下2个。

一个是信用风险，就是债券发行人借了钱，但由于种种原因还不上，如果债券大面积违约的话，债券基金也难独善其身。

另一个是市场利率风险，市场利率越高，则债券价格越低；反之，债券价格就越高。对于久期越长的债券，它所受到的市场利率影响的风险就越大。

债券基金的风险等级由低到高顺序可简单描述如下。

纯债基金＜一级债基＜二级债基＜可转债

小结

投资债券，建议以债券基金的形式入场。

在了解了债券基金的种类和风险等级后，可合理地选择与自己风险承受能力相匹配的债券基金，构建自己的资产配置组合。

对于普通小白来说，可以先从纯债基金入手，试探性买入，待积累一定实操体会后，在做后续配置规划。

今日话题：债券基金，在当下时点，值不值得去投资配置，欢迎大家在评论区一起交流讨论哦。

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【注】以上观点仅作为知识经验分享，不作为投资决策建议。投资有风险，入市需谨慎。