最高收益的货币基金(起底FOF：最大重仓仍是债基，仅2只产品2022年正收益，部分FOF基金出现自家

如何买基金，是不少基民面对投资课题，而被称为“基金买手”的FOF产品持仓变动则成为市场聚焦点之一。随着2022年四季报的落幕，FOF最新重仓基金情况悉数公布。

在行情切换之际，“买权益卖债券”成为多数FOF基金经理的共识。虽然在去年底债券型基金仍是FOF基金重仓持有规模最大的基金类别，但规模占比较三季度末下滑。Wind数据显示，截至去年底，FOF前十大重仓基金均为债券基金，但多数在四季度出现份额净赎回。

与此同时，作为重仓规模排名第二的混合型基金，其重仓规模占比则环比上升。由于对成长、价值风格的观点分歧，各只FOF对港股、医药等不同主题基金青睐程度不一。

值得一提的是，去年FOF市场几乎“全军覆没”，全市场仅2只产品2022年获得正收益。从最新披露的产品情况来看，部分亏损居前的产品“偏爱”自家产品，出现母基金与前十大重仓子基金均为同一基金管理人。

仍重仓债基

招商证券研报显示，2022年四季报全部FOF基金重仓持有债券型基金的规模最大，合计重仓规模529.93亿元，占比达56.18%。不过，与三季度相比，重仓规模占比下降了7.30%。而重仓规模排名第二的是混合型基金，达253.16亿元，占比26.84%，重仓规模比例较三季度上升了4.11%。其余类型基金重仓规模占比相对较低，均不足10%，其中货币基金的占比变化相对较大，上升了1.81%。

具体来看，截至去年末，FOF基金重仓规模前十基金均为债基（同一基金不同份额合并计算）。Wind数据显示，交银裕隆纯债被持有规模最高，达28.47亿元，其次是交银纯债，截至去年底FOF持有该基金规模25.23亿元。持有这两只债基的FOF，以交银基金旗下产品为主。

同样的，重仓榜排名第三的兴全稳泰被22只基金持有，合计持仓规模为18.87亿元，其中，兴全基金旗下FOF产品合计持有该基金规模达到16.44亿元，占全部FOF对该基金持有规模的八成以上。

此外，FOF对易方达安悦超短债、交银双轮动、天弘弘择短债、交银稳利中短债、工银瑞信纯债、华安信用四季红、易方达信用债等7只债基的持仓规模也超过10亿元。不过，与此前三季度末相比，FOF对上述债基的持仓份额整体减少，仅易方达安悦超短债和天弘弘择短债的持有份额增长。

至于除了同公司旗下产品以外的外部持仓数据，招商证券研报提及，易方达安悦超短债和天弘弘择短债的外部重仓规模位列前二，分别为16.31亿元、13.69亿元，这两只产品在四季度均获得了正收益。

万民远、周海栋在管产品被增持规模居前

在主动权益基金方面，招商证券提到，FOF外部重仓规模和次数均靠前的产品为万民远管理的融通健康产业，外部重仓规模为5.78亿元，外部重仓次数为24次。其次是周海栋管理的华商新趋势优选和姜诚管理的中泰星元价值优选，重仓规模依次为4.39亿元、4.25亿元。

整体来看，FOF外部重仓规模前十的主动权益基金中，除周雪军管理的海富通改革驱动，其余在2022年四季度均获正收益。其中融通健康产业、广发睿毅领先的收益相对较高，分别为16.82%和9.60%。

同期，融通健康产业、华商新趋势优选也是外部重仓增持规模和次数较多的主动权益基金，四季度分别被增持3.39亿元、3.07亿元。从基金份额变动来看，买入这两只基金较多的FOF产品均为平安盈禧均衡配置1年持有，该基金四季报显示，华商新趋势优选、融通健康产业分别为该基金第三、第十大重仓基金。

部分垫底基金出现自家产品“全家桶”

去年全年，FOF产品整体收益较差，全市场仅2只产品获得正收益，亏损较大的产品至多亏超27%。

从最新披露的2022年四季报来看，FOF产品持有同公司旗下其他产品的情况并不罕见。不过，却有部分FOF“偏爱”自家产品，母基金与前十大重仓子基金均为同一基金管理人，且多为主动权益类产品，以均衡配置为特点的FOF仍净值波动较大。

比如，富国智浦精选12个月持有FOF的2022年四季报显示，该基金在2022年的净值回报为-22.01%，同期业绩比较基准为-17.37%。截至去年四季度末，该基金前十大持仓基金均为富国基金旗下产品，其中，富国价值优势混合为该基金的头号重仓基金，持仓公允价值占基金资产净值比例10.35%。

拉长时间来看，富国智浦精选12个月持有FOF在2021年11月25日成立，成立后披露的首份季报显示，截至2022年一季度末，该基金前十大重仓基金均为富国基金旗下产品。到了2022年上半年末，该基金全部持仓披露，共计持有19只基金，均为富国基金旗下产品，涉及高端制造、高新技术、生物医药等多个赛道主题基金。截至去年末，该基金仍是维持同一公司旗下产品分散化配置，成立以来亏损22.28%。

汇添富核心优势三个月混合FOF2022年四季报显示，该产品采取积极主动的投资风格，通过全方位的定量和定性分析方法，精选出基金管理人旗下的核心优势基金构建投资组合，以适度稳定的资产配置策略有效综合基金管理人主动投资管理能力，实现基金资产的长期增值。

不过，截至去年末，该基金前十大重仓基金均为汇添富基金旗下产品，多为主动权益类基金，第一大重仓基金为汇添富消费升级。对于最新的持仓，该基金经理袁建军在四季报表示，由于权益型FOF组合的底层资产是权益基金，而每一只基金又是一个股票组合，因此该基金是一个“二次分散”股票组合。因此该基金更像是一个权益的马拉松选手，而不是一个500米选手。

截至去年底，该基金成立以来净值回报为7.38%，去年亏损24.80%。“投资者要充分享受长期的复利增值，唯一需要付出的是时间和耐心。因此我们希望本基金的持有人能够尽量坚持长期投资，而不要基于短期的表现进行频繁的申赎。”该基金经理表示。