先锋集团和联合货币(比特币应该作为一种投资类型的资产类别吗比特币可以避险吗)

前段时间因为做了几期关于提示比特币投资风险方面的视频，有一位币圈的朋友就跟我说：你成天说比特币如何如之何，风险有多大，其实只要不做合约，不加杠杆，比特币这样的加密货币风险还是可控的，说我把比特币的风险过于放大了。

然后他还举了一个例子，说全球最大投行之一的高盛在不久前发表了一篇长达40多页的加密货币的特别报告，报告的标题就是：加密货币，是新的资产类别吗

在这份报告当中高盛把比特币跟股票、地产、债券以及大宗商品这样一些金融投资产品放在一起，做了一个建模，弄了一个平衡型资产类别的投资组合。非常详细地比较了包括加密货币在内的各种金融产品近期的走势，波动性、以及交易数据等等。

并且得出了一个结论：如果把比特币放在这些金融投资资产类别当中，是非常有可能提高整体的投资组合收益的。

什么原因呢就是因为比特币跟那些投资品种没什么关联性，或者说关联性比较低。就是说比特币的走势是相对独立的，受到其他金融产品的影响相对比较小。不像其他金融产品，不管是股票、房产、债券、或者是大宗商品彼此之间有太多的联动效应，相互影响。

而且高盛的全球资产负责人（Mathew McDermott）马修.麦克德莫特还公开表态说：比特币应该作为一种投资类型的资产类别。

朋友举了高盛力挺比特币的例子，还说，你看高盛可不是特斯拉的马斯克，马斯克这个人说得好听是个冒险家，说的不好听就是一个赌徒，一辈子都在赌，不管是搞特斯拉，还是空间站，向太空进军，这个人每走一步都好像走在钢丝上。但是高盛不一样，高盛那可是全世界最著名的投资银行。

说得没错，马斯克这个人的行为确实没办法用常人的思维去衡量，币圈流行一句话：不管操作多出色，输赢全看马斯克。马斯克的个人影响力可见一斑。

马斯克跟加密货币市场走得非常近。这段时间整个加密货币市场波动如此之大。比特币在四、五月份的时候刷新了历史高位，超过了六万美金，随后就出现了暴跌，价格一度腰斩，现在在三万两千美元附近徘徊，而且下跌的趋势还没有止住，这当然有各个国家对加密货币监管加强的因素，但是跟马斯克这位币圈的带头大哥也有着密切的关系。

马斯克先是在二月份，以特斯拉的名义买了十五亿美元的比特币，还表示可以用比特币购买特斯拉汽车，但是到了五月份就立刻宣布终止比特币购买特斯拉汽车交易，并且暗示已经抛售了比特币，引发了这次币圈地震。

马斯克还不遗余力为狗狗币站台，直接把狗狗币拉向神坛，但是在做节目接受采访的时候又表示，又公开表示这一场骗局。把狗狗币从云端又扔向了地狱。留下一大批伤痕累累的韭菜。

所以马斯克选择的投资方向确实不适合绝大多数普通人。

但是高盛这样一个全球著名的投行为什么力挺比特币呢其实也非常简单，投行是干什么的投行赖以生存的商业模式，不就是源于交易吗只要是产生交易的资产类别那都会给高盛带来商业利益啊，不管是股票、债券、大宗商品、或者是黄金、外汇、比特币，哪怕就是郁金香，只要有波动性，那高盛就不可能拒绝，而且往往波动性越大的品种，高盛这样的投行反而会越欢迎，所谓屁股决定脑袋嘛。

所以高盛力挺加密货币是在正常不过的事情了，但是高盛实际上也警告过加密货币这种资产类别的风险。因为加密货币的波动性比其他任何一资产类别都要大。所以高盛非常直接地讲过，加密货币其实并不是一种避险资产。

所以钱道三番五次提示比特币的风险是针对普通投资者来讲，这个世界上绝大多数的普通人是不适合这样的投资工具的，尤其是有些人把比特币当成是黄金一样的避险工具，那就更是大错特错了。

有投资者经常把黄金和比特币做比较。一些人认为，黄金有价值存储功能，而比特币是黄金的潜在竞争者。

而实际上黄金的价格走势会密切跟踪实际债券的收益率。当通货膨胀率上升的时候，黄金可以“部分抵消债券的资本损失”。而一旦通货膨胀失控或通货紧缩的情况下，黄金还具有“部分抵消库存损失的保护作用”。比特币这样一些加密货币会有这样一些功能吗

加密货币跟黄金唯一的共同点无非就是价格波动而已。

其实大家想想，如果比特币是一般避险工具的话，那巴菲特为什么不会把这样的标的加进自己的资产组合呢甚至巴菲特的老搭档投资界的泰斗查理芒格在最近的股东大会上明确再次抨击了比特币，查理芒格对比特币的评价是令人作呕的，与文明和利益是背道相驰的。

查理芒格对比特币可以说是极度厌恶的，因为无论是巴菲特或者是查理芒格，他们将近一个世纪的投资风格都是专注于进行长期价值投资。

而比特币这样一种投机性极强的资产，当然跟价值投资的理念相违背，自然会得到查理芒格的严厉抨击了。

我们看到无论是马斯克，或者是高盛，包括查理芒格对比特币这样一些加密货币资产的态度都是大相径庭，加密货币本身就是如此的充满了争议。但是无论我们如何看待加密货币，不可否认的是加密货币现在已经达到一个规模接近万亿市场的体量。

那作为普通投资者来讲到底应该如何看待加密货币这种资产呢我想我们可以看一下全球最大的资产管理公司之一的先锋集团对加密货币的态度。

先锋集团全名叫先锋领航集团，是1974年由约翰·鲍格尔(JohnBogle)创立的，现在是世界上第二大基金管理公司。先锋集团在全世界管理着3700多亿美元的资产，为全世界1000多万投资者提供投资管理服务。

因为最近全球很多公司都在探讨，是否要推出加密货币ETF这种产品。美国证券交易委员会前段时间就无限期暂停了加密货币ETF的申请。

针对这样的一个问题，先锋集团澳洲个人投资平台的主管在接受采访的时候就表示，认为加密货币风险过高，不适合加入到任何正式的投资组合管理当中。

他认为加密货币不具备产生收入现金流的特点，认为加密货币的特点顶多就是一种另类的艺术品而已，所以表示在先锋集团的投资管理平台上不会推出加密货币的交易。

先锋集团为什么会如此谨慎地看待加密货币，就是因为作为一家全球最大的资产管理公司，它是拿着投资人的钱去进行全球综合化资产配置的。所以这种公司在选择产品标的的时候首先要考虑的就是抗风险收益，否则，一旦投资一些风险太大的产品，万一把投资人的钱亏了，那这种公司这么多年积累的信誉也就会荡然无存。因此风险必须要放在第一位，这是先锋集团本身的定位所决定的。

由此我们可以看到，无论加密货币未来的前景究竟会怎么样，是会退出历史的舞台，还是会被全世界所接受，甚至会像一些有着深刻比特币信仰的人认为的会取代法定货币。

那对于普通投资者而言，现在的加密货币就是一种波动性极强，风险极高，盘子极小，而且会被很多庄家联合起来操纵割韭菜的金融工具。

无论是马斯克，查理芒格、或者是高盛、先锋，或者其他机构、个人对加密货币资产的态度是力挺也好，是抨击也罢，这取决的是他们自身的利益、背景。

作为普通投资者而言，在选择投资标的的时候需要对自身的利益、背景、风险承受能力做一个深刻的思考。什么是真正适合你自己的，什么是又你真正所追求的。天上不会掉馅饼！