日期:2023-05-16
来源:玫瑰财经网
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通货紧缩的环境会造成类似上世纪30年代的经济萧条吗
银行危机=流动性危机=货币需求
过去一周的事件表明,对美联储、投资者和美国经济来说,可能存在一个更棘手的问题。在我们讨论这个问题之前,让我们先强调一下在文章《SVB、MMT、TNT——未来还会有更多波动吗》中提出的重点。
在硅谷银行、签名银行以及现在的瑞士信贷和第一共和银行发生的事情,都不是个别问题。所有这些都是由于部分准备金银行制度的实施而导致的银行体系脆弱性的明显迹象。
因此,所谓的银行危机实际上是一场流动性危机;流动性的丧失转化为对货币的需求。
货币需求
大多数人都熟悉关于货币供应的说法:“货币供给的增加导致通货膨胀”,“货币供给的持续扩张导致商品和服务价格的上涨”,等等。
然而,不管供给方面发生了什么,货币需求不足也会导致通货膨胀。在某些情况下,缺乏对货币的需求本身就能导致通货膨胀。
对货币的需求是为了短期需要而持有或保存它的欲望。
越来越多的迹象表明,对货币的需求正在增加。高利率导致的债券和股票价格下跌,加上实际或预期的失业,企业利润下降,资本扩张减少,房地产和零售活动放缓,这些都是促成因素。
这种结合导致了越来越多的人对持有现金和需求型账户或偿还一些债务的欲望/需求不断增加。重点是远离支出(除了必需品)和投资。
当对货币的需求足够大时,就会引起通货紧缩。
什么是通货紧缩
通货紧缩与通货膨胀相反;这是货币和信贷供应的收缩。
通货紧缩的影响导致流通中的货币单位(美元)减少,而其余货币单位的购买力增加。换句话说,你的美元将买到更多,而不是更少。
随着通货紧缩的出现,商品和服务的价格将会下降,而不是上升。通货紧缩本身并不是一件坏事;然而,当通货紧缩足够严重时,它会导致经济萧条。
通货紧缩的原因
目前有三种具体情况会导致货币需求增加,并导致通货紧缩。它们是1.资产价格崩溃,2.信贷违约,3.银行破产;这三者都会导致货币的毁灭。
可获得的货币减少和信贷条件收紧加剧了对货币的需求。对货币的需求越大,通货紧缩(商品和服务价格下降)就越有可能发生。
正如我们之前所说,严重的通货紧缩可能会伴随着经济萧条。
美联储呢
美联储将尽可能长时间地玩这个游戏,或者他们认为有必要玩多久就玩多久。不管他们的意图如何,他们将和我们其他人一样无助。
对货币的巨大需求将使美联储防止或扭转通货紧缩的努力相形见绌。这种情况在2008年几乎就发生过,这也是为什么美国经济对美联储货币和信贷供应的反应如此缓慢。
如果我们经历通货紧缩和萧条,新一层的政府监管和更多的经济自由限制将危及任何复苏的可能性。这将比我们所能想象的任何事情都要糟糕。
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