银行理财也亏损

近日一位小红书博主吐槽理财亏损的帖子广为流传，其他网友也纷纷吐槽。

梳理中国理财网数据发现，截至12月1日，全市场处于存续期的公募理财产品中，有3895只产品的单位净值小于1。这意味着有大约11%买银行理财的，不仅没有利息，还亏损本金。如果买卖时机不巧，可能还亏不少。要知道买银行理财的，大多就是图个稳定保本，对赚钱要求不高，但是不能亏本金呀。事实上过去几年，银行理财也确实都是安全的。那么今年为何会这样呢

银行理财背后是什么

银行理财都是有分级的，不同分级投资的标的不同，风险和收益也不同。分级从R1到R5。

• R1级别风险最低，主要是吃点利息的货币基金，比如某额宝。
• R2主要是投资个债券，风险也比较低。
• R3风险稍微高点，它是债券股票都投资。
• R4R5那就风险更高了，R5就给你上杠杆了。

对于普通老百姓来说，主要是投资R1R2，R3级别慎重参与，R4R5尽量不要碰。

而这次大家吐槽的就是R2型理财产品的亏损。R2理财本身是稳健的，买了之后不用操什么心，你该干嘛就干嘛，等着拿钱就好了，这是普通理财客户长久以来的观念。然而在18年资管新规，刚兑被打破。简单可以理解为，以前就算出问题也是银行兜着，现在银行不兜了。而政策在今年开始生效。于是乎，保本收益理财，现在不灵了，就出现了理财客户亏损的情况。

顺便提醒下，买过理财产品的朋友们，都知道首次购买理财产品前要进行风险评估测试。根据银监会的规定，投资者只能购买自己相应或更低风险等级的理财产品。比如你的风险评估，结果是稳健型，那你就只能购买R1和R2两类产品。为了提高销售业绩，银行客户经理会有一些错误引导甚至替代评估测试的情况，这都是违规的。大家购买的时候还是要秉持买者自负的责任心认真对待。

那R2理财买的是什么简单说，80%的银行理财产品实际上买的就是债券。买银行理财其实买的就是债券基金。这次R2理财亏损就是因为债券下跌了。

债券为啥下跌

债券一般来说都是比较稳定的，影响它的主要因素就是利率。我们常听说，美国加息了，导致美债收益率大涨，就是这个意思。中国也一样。债券的价格和市场利率是成反比的。

用白话说，比如银行加息了，我们把钱存到银行就能稳稳挣到更多的利息，那我为什么要买债券呢所以银行每加一次息，就会有一批资金选择卖出债券，转存银行。卖出债券的人多了，债券的价格就下跌了。所以大家对于债券价格的预期，一般是跟着市场利率来看的。利率升，则债券跌；利率降，则债券涨。

你可能想到了，近期并没有加息的预期呀，为何债券下跌了你说的对。大家都是基于这个逻辑做判断的，所以这次下跌让很多人意外。实际上这次债券的下跌基本和利率无关。

下跌另有原因

债券最大的持有者就是银行和金融机构。前面说了，如果利率上升，就有人会卖出债券存入银行。实际上，还有别的原因会导致他们卖出债券，就是他们缺钱了或者有其他配置要求。他们缺钱了，就会抛售债券或者是减少购买债券。

银行缺钱听起来有些搞笑。不是说今年银行放款都放不出去吗大把的钱都在金融系统空转，怎么转了一圈，银行反而还缺钱呢但是事实就是事实，债券市场的跌下，就是银行较大规模的抛售才会引发。那他们卖了债券，钱去哪了呢

主要是两个方向：

1、房地产市场。银行间的从业人员最近有一个调侃的说法，说去年哪个银行行长敢往房地产放贷，就收拾哪个行长，今年，哪个行长不往房地产市场放贷，就收拾哪个行长。话虽然是开玩笑，但确实反映了一个事实。国家要让银行出血救援房地产市场。楼市金融十六条，救援房地产市场需要天量的资金。最近大家也看到了，六大国有银行给十余家头部的房地产企业开出来一点二万亿的授信额度。银行和金融机构调整了资金的流向，那就必然会从其它的地方抽血过来，债券市场作为比较大的资金池，当然会受到影响，而且还不会小。从债券市场抽血进楼市是这次债券下跌，进而引发理财产品亏损的重要原因。

2、近期口罩政策有逐步放开的趋势，国家也在奋力刺激稳经济，美国加息有些乏力了，经济有复苏向好态势。所以就有一部分资金从债市转向了股市。这个从最近一段时间股市的上涨也可以看出来了。这是导致债券下跌的另一个原因。

还会继续亏吗

不管怎么说，这次理财产品下跌是引发了一些赎回潮，这种赎回潮肯定不能看着就这么持续下去，不然就会引发更大的压力，大家越是赎回，抛售的压力越重，债券市场就会进一步下跌，这种趋势必须要及时扭转。所以我们看到央行降准及时出台了。国常会刚刚吹过风，央行立即跟进，存款准备金率下调了0.25，给市场释放出了5000亿的流动性。

0.25的降准幅度，说实话有点抠抠搜搜，小气了点。但也是没办法，美国那边还在加息。我们的汇率还是需要保持稳定，放水过多可能导致人民币进一步贬值。全球都是加息的趋势，我们逆势降息压力太大，人民币贬值也得有个度，波动过大是非常影响信心的。

不能降息，想要增加流动性，那就只有降准了。可是降准现在空间也不大了。我们的存款准备金率现在已经不到百分之八了，再降下去，也会影响人们的信心。

于是乎，12月9日，7500亿特别国债横空出世。国家想要钱，又不能降准，发行特别国债就成为了一个选择。要知道，历史上一共也就发生过4次特别国债发行。这都是在国家经历严峻形势时才会采用的手段。虽然这次是07年1.5万亿国债的续发，但也说明了，现在国家没钱还。另外这次利率低到了2.5%，之前的可是4.45呀。这也意味着，低利率时代来了，后面再说。

国家一系列政策肯定是要稳住的，也相信会稳住。

会涨回来吗

债券这个东西它毕竟不是股票，债券到期了，说是多少钱那就是多少钱，本金加利息一分都不会少。现在影响的只是它的市场价格，会有一点小幅波动，但不影响债券的价值，那玩意是固定死的。国家也不会让他违约。也就是说价值是一定有的，价格也一定会回归价值。拿着吧，就是要损失一点时间成本。当然，他的收益本身也不会高的。有其他选择，也可以择机换掉。

低利率时代来临!

之前经济处于高速发展的阶段，所以银行理财动不动就承诺4%~5%的年化收益。然而随着增速放缓，未来收益率将会持续下降，而之前银行承诺的各种高息面临无法兑现风险。银行况且如此，其他各种信托，私募，等等理财机构，更是千疮百孔。大家在理财时比以往任何时候都要更为谨慎。

首先，我们需要认知到，未来整体上是低利率时代了。

三件事让大家感知一下：

1、余额宝最近一年都已经从最高的2.5%年化收益率跌到现在的1.3%了，几乎腰斩。

2、国债收益率，持续走低，参看下图。前面提到的，国家12月9日续发的7500亿特别国债，利率按三年期国债走，就是2.5%。

3、房贷利率也越来越低，所以最近还有不少提前换房贷的。还有借新还旧的，因为新借的利率只要3.8%，而之前贷款的，可能要5%。

低利率体现的是经济低增长，也意味着钱不那么好赚了。

全民负债升到了200多万亿，钱却不好赚了，最终苦的仍旧是老百姓。哎！

保本理财买什么

买什么主要还是看资金理财期限。

1、如果是要随用随取的：

a、那么存银行活期，年化利率大概0.35%。

b、存余额宝，现在年化1.3%。注意余额宝大额取钱还是有一两天的到账时间的。

2、如果1~5年不用的：

a、可以存银行定期，3、5年定存利率在2.7%左右，部分银行高一些。如果是大额（几十万），一般是3%~4%。如果是VIP，存上亿，招某行据说最近最高可以给到5.8%。

b、买3-5年期的国债，和大额存单利率差不多，2.5%~4%。国债整体上预计利率还会降一些。

3、5年以上不用的。

a、银行定期和国债一样可以买，可以买十年期的；也可以买3-5年的，到期续存。因为整体利率是下行的，有可能续存的时候，利率不如现在高了。

b、最近比较火的增额终身寿险，险资是不允许破产的。所以保险公司承诺的收益必须达到，公司如果做不到破产了，会由其他保险公司承接。所以保险还是可信的，不过还是要买正规的。现在保险提供的收益是在持续下滑。很多人知道将来买不到这么高收益的产品了，所以最近在赶紧买。所有年度的利益，都会写进合同，不会随经济行情不好而降低其增长率。

c、个人养老金，这个主要是看个税等级。工资低的意义不大。工资高的，收益很显著（最高相当于直接减了45%的税），当然一年额度只有1.2万。

靠谱总结

R2级银行理财本质上是债券基金，风险低、回撤小、收益低，但还是会有波动，买卖时机把握不好是有可能亏损的。未来，无风险利率会持续下行，大家在买理财产品的时候，预期要放得更低。对于收益偏高的产品，要更为谨慎。赚钱更难了，守钱要更小心。想做保本理财，要根据自己资金闲置周期来评估，余额宝、国债、定存对普通人来说是比较好的选择。

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