货币贬值对银行的影响(银行接连暴雷会带来哪些冲击是否会引发经济危机)

文章来源于公众号：洞见学堂

作者：董伊帆

【导读】

近日来，世界范围内多家银行接连暴雷引发市场震荡，债券收益率暴跌、油价和股票价格大幅下跌以及波动率急剧上升，都显示出市场对经济衰退即将来临的担忧。那么，银行接连暴雷会对经济发展带来哪些冲击是否会引发经济危机我们将在本文与大家一同探讨。

一、银行接连暴雷对经济发展的冲击

银行在经济体系中扮演着重要角色，在经济发展中发挥着关键作用。它通过提供存款保管、贷款信贷、货币转移、投资和理财等服务，为经济发展提供资金，促进经济活动增长，推动经济繁荣。因此，银行的稳定对经济健康发展具有极其重要的意义，如果银行业出现大规模暴雷，很大程度上会造成市场动荡，对经济发展的很多方面带来冲击，具体来说：

（一）存款损失，导致信任危机

银行暴雷可能导致存款人的资金无法取回或者只能部分取回，这将给存款人带来直接的经济损失。以本次硅谷银行暴雷为例，根据保险公司条例，在硅谷银行存款高于25万美元的储户，最高可获得25万美元的赔付。也就是说，对于存款数量高于25万美元的企业和个人，会面临本金损失的风险。据悉，硅谷银行账户存款超过25万美元的储户可能高达97%。而对于存款低于25万美元的储户来说，也同样面临风险，例如，在希腊金融危机中，一些银行倒闭后，存款保险基金的赔偿时间长达几个月，甚至几年，导致存款者面临很大的不确定性和风险，导致他们遭受损失。

此外，银行的暴雷也可能会产生连锁反应，使得其他银行的存款人也失去信心，导致整个市场出现对银行的信任危机，进而导致更多的银行破产，引发更大范围的风险。研究表明，当一个银行的存款减少10%，其它银行的存款也会减少3%。在20世纪80年代初期，美国储蓄机构经历的破产危机很大程度上是由于这种连锁反应导致的。近年来，我国银行业也发生了一些连锁反应的事件。例如，包商银行的破产，引发了市场对于其他银行的担忧，许多人开始担心其他内蒙古本土银行也可能面临破产的风险。这导致了其他内蒙古本土银行的存款出现了一定程度的流失。

（二）信贷紧缩，资金流动不足

银行暴雷可能会降低金融体系中的信贷供给，引起信贷流动性不足，贷款利率上升，借款难度增加等问题，影响企业和个人的资金来源，进而影响经济活动。

2008年雷曼兄弟的破产就曾引发信贷紧缩，进而引发近年来来最严重的金融危机。欧洲主权债务危机（2010年-2012年）期间，许多欧洲银行也压缩信贷供给，导致欧洲经济持续萎缩。欧洲央行（ECB）数据显示，在2009年，欧元区银行的信贷总额约为14.4万亿欧元。到了2012年，这一数字下降到了13.3万亿欧元，下降了约8%。根据欧洲央行的调查，2010年至2011年期间，欧元区银行对于中小企业的信贷额度减少了约7%。欧元区各国银行的贷款利率也有所上升。例如，希腊的贷款利率从2008年的6.22%上升到了2011年的11.62%，而意大利的贷款利率则从2008年的4.78%上升到了2011年的5.78%。

在硅谷银行倒闭之后，美国对冲基金Citadel也表示，预计在最近的银行业危机后，信贷环境将收紧，各银行大概马上会收紧监管和提高资本比率，降低贷款审批速度。信贷收缩带来的信贷环境紧张也会进一步导致一些投资者因难以获得信贷而放弃投资，导致市场中的投资不景气，经济活力下降。2008年，在美国雷曼兄弟银行破产后的几个月里，金融市场出现了大幅度的波动，投资者的信心受到了重创，许多投资人开始撤出资金，不再投资。

（三）政府介入，财政压力加大

当出现银行暴雷时，政府通常需要采取措施来稳定金融市场和经济系统，包括资金注入、债务重组等手段。这将使政府负担更重，增加政府的财政压力。2008年美国雷曼兄弟破产的事件中，联邦政府出资救助包括花旗集团、美国国际集团等多家受到重创的金融机构。据CNN报道，美国政府为此花费了不止7000亿美元。此外，这次危机还导致了美国经济的衰退，政府税收收入下降，财政压力更加巨大。我国在处理包商银行暴雷时的支出也十分惊人。据估算，在收购不良资产、银行重组、存款保险基金赔付等方面，政府的财政支出就高达1107亿元左右，而且这只是直接财政支出，还不包括政府稳定市场和经济等间接支出。而对于本次硅谷银行等美国区域性银行的危机，拜登政府目前主要的采取的干预而非直接救助措施，也是出于对直接救助带来的巨大财政压力可能导致严重的政治后果的警惕。

二、银行接连暴雷会引发经济危机吗

近年来，因银行暴雷所引发的经济危机事件不在少数。比如，1997年亚洲经济危机、2008年的全球经济危机等都是以银行暴雷为导火索后迅速发酵。这也使得此次硅谷银行为首的欧美银行接连暴雷后，市场纷纷开始担忧新一轮的经济危机正在迫近。

但事实上，银行暴雷不必然会导致经济危机。如果银行破产只是一个孤立的事件，并且能够得到及时、有效的处理，通常情况下不会对整个经济造成严重影响。例如，2016年中国的兴业银行和招商银行的一些分支机构曾经出现过破产事件，但整个银行系统和经济并未受到太大的冲击。

一般情况下，银行暴雷对经济的影响程度取决于多个因素，例如银行的规模、影响力、破产原因、监管机构的反应和政策应对等等。目前来看，以硅谷银行代表的美国区域性银行以及瑞士信贷银行的暴雷是市场关注的焦点。我们来具体看看这两家银行在以上这些因素的表现是否又引发经济危机的可能。

对于前者，从银行规模来看，硅谷银行是美国第16大银行，截至2022年末，硅谷银行资产规模达2120亿美元，是现在美国第一大金融机构摩根大通资产规模的十二分之一，如果放到中国银行业中，大约排名22位，略低于南京银行、高于徽商银行。而2008年经济危机中暴雷的雷曼兄弟当时的资产规模约是6000亿美元，是当时美国第一大金融机构摩根大通的60%。因此，从资产规模来说，硅谷银行和雷曼兄弟相比还是有一定差距，引起系统性危机的可能性不是很大。

从影响力来看，硅谷银行的客户主要以硅谷的中小型创业公司为主，区域性较为明显，加之硅谷银行的客户群体与当年雷曼兄弟以时代华纳、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、默沙东医药、壳牌石油、沃尔玛等在内的众多世界知名公司的客户相比，体量整体较小，因此硅谷银行暴雷的负面影响范围和深度也相对可控。

从暴雷原因和相关处理情况来看，硅谷银行暴雷很大程度上是由美联储加息引起的系统性风险，经过美国政府和金融监管机构采取措施后有所改善，但为了控制通胀，美联储并不会轻易放缓加息，这使得美国银行业的180多家与硅谷银行情况类似的商业银行仍面临较高的风险。而通过联邦政府处理硅谷银行暴雷的措施来看，尽管联邦政府当机立断，火速采取措施以减少不利影响蔓延，但很大程度上联邦政府将不会采取如2008年一样的直接救助措施，而是会采取相对保守的干预措施。据报道，拜登团队已经与巴菲特取得联系，希望一起寻求解决方案；美国各大银行本周也主动注资300亿美元以稳定可能重蹈硅谷银行覆辙的另一家区域性银行——第一共和银行，监管机构称此举“非常受欢迎”。因此，以硅谷银行为代表的美国区域性银行在持续加息下的抗压能力将很大程度上取决于政府、监管部门、金融机构、投资者等之间的博弈。如各方之间的博弈的不确定性增加，或过程中出现闪失，还是极有可能使硅谷银行暴雷的负面影响蔓延，导致更多银行陷入危机，甚至触发新一轮的经济危机。

而对于瑞士信贷银行来说，从暴雷原因和相关处理情况来看，其暴雷很大程度上是因为自身经营问题，多年来激进推进高风险投资业务、内部管理不到位，加之美国银行业风险外溢，投资者信心不足，进而导致本次危机。危机后瑞士联邦政府迅速采取措施，3月19日直接通过一项紧急法案，授权瑞士央行给瑞士银行提供最高2800亿美元，约瑞士三分之一的GDP，主导瑞银将其收购，最大程度上稳定国际金融市场，将不利影响降至最低。但从规模和影响力来看，因瑞信本身规模庞大，在国际金融中的地位举足轻重，瑞银收购瑞信后，欧洲与美国市场银行股仍出现大幅波动，市场悲观情绪明显，因此系统性风险短期内仍将存在，后期随着各国政府和金融机构采取一定的安抚和预警措施，这种悲观情绪引发的风险有望得到改善。

【小结】

总结来看，硅谷银行和瑞士信贷的暴雷对经济发展的冲击已经不可避免，但短期内迅速引发较大范围内的经济危机的可能性不高。然而，如果此次因这两家银行暴雷引发的市场信任危机、信贷危机等负面影响持续恶化，加之政府的救助不及时或失灵，那么后续也有可能引发金融市场的急剧震荡，使得股票市场、外汇市场等各种金融市场出现大幅波动，甚至引发整个金融系统的崩溃，从而引发经济危机。因此我们仍要对经济发展的不确定性或下行有一定预期和准备，这对于任何企业来说，都将是是一场巨大的考验。