美国豆粕货币超发(豆粕又迎回升美联合欧盟对俄再打起何“算盘”)

当前南美大豆减产已接近尾声，借天气炒作掀起的狂浪也已成为过去式，市场炒作的焦点似乎移到了美豆上，加之国际形势也愈发紧张，为全球粮价提供动力。

目前俄乌冲突仍如火如荼，自俄乌冲突爆发以来，美国及盟友对乌进行军事和经济上的援助，隔岸观火。对俄罗斯施加一轮又一轮的制裁，不断变本加厉、层层加码，颇为狠辣，涉及经贸、能源、科技、金融等领域，其中包括俄罗斯虚拟货币开发公司，这也是虚拟货币公司首次登上制裁名单。击垮俄罗斯的财政能力，进而削弱俄罗斯的军事能力，坐收渔利，国际矛盾愈演愈烈。俄乌作为全球粮食的供应大国，两国的地缘冲突加剧，国际粮食市场也将持续混乱，为大豆、玉米等大宗商品高价提供强大支撑。

01

国际方面

美国大豆

美豆销量再度回落

据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2022年4月14日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量为460,200吨，比上周低了16%，比四周均值低了39%。2022/23年度净销售量为1,240,000吨。

其中，截止到2022年4月14日，2021/22年度（始于9月1日）美国对中国(大陆地区）大豆出口装船量为2,729万吨，去年同期为3,493万吨。当周美国对中国装运约29万吨大豆，前一周对中国装运42万吨大豆。美国对中国(大陆)大豆出口销售总量同比减少16.7%，前一周是同比减少18.3%。

据4月20日海关公布的数据显示，今年一季度中国从美国进口的大豆数量为1340万吨，比去年同期减少了三成。

此外，美国2021/22年度豆粕净销售量为101,800吨，比上周低了42%，比四周均值低了33%。

美豆播种进度缓慢

据华盛顿4月19日消息：美国农业部周一盘后发布的全国作物进展周报显示，今年美国大豆播种进度高于往年平均进度，低于市场预期。在占到全国大豆播种面积96%的18个州，截至4月17日（周日），美国大豆播种进度为1%，上周0%，去年同期3%，五年同期均值为2%。

因美国大豆出口销售良好且播种开局缓慢及阿根廷工人罢工消息支撑，CBOT大豆期货市场强势大涨，在4月20日即周三再次站上1700美分关口，21日涨至2月下旬以来最高水平。

阿根廷大豆

大豆销量较前一周增加，但落后去年同期

据阿根廷农业部发布的报告显示，截至4月13日，阿根廷农户已销售4,063万吨2020/21年度大豆，比一周前增加了7.1万吨，但是比去年同期低了3.9%。阿根廷农业部称，大豆销售步伐落后上年同期为4,228万吨的销售量。

阿根廷大豆收获进度高于前一周

此外，布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）17日发布的周度报告称，截至2022年4月13日的一周，阿根廷2021/22年度大豆收获14.4%,高于一周前的8.8%，平均单产为每公顷3.14吨,高于一周前的3.115吨/公顷。罗萨里奥谷物交易所本周四发布报告，预计阿根廷2021/22年度大豆产量为4,120万吨，高于之前预估的4,000万吨，得益于全球大豆价格高涨。

据外媒消息，阿根廷海事、港口和海军工业联合会在周四进行 24 小时罢工，抗议政府延迟授予巴拉那河和布宜诺斯艾利斯港口维护招标。但港口和海事活动协会表示，罢工不影响罗萨里奥地区，该地区是一个主要的农业航运中心，阿根廷大约80%的农产品出口都通过罗萨里奥港口出口。

巴西大豆

大豆出口量回调

巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2022年4月份巴西大豆出口量预计为1198万吨，略低于一周前预期的1202.3万吨，但是仍然比2021年4月份的1567万吨减少23.5%。其中4月17日-4月23日期间，巴西大豆出口量为301.6万吨，上周为343.63万吨；豆粕出口量为77.82万吨，上周为30.8万吨。

因中国养殖端利益亏损，对大豆需求疲软，加上新冠疫情影响放缓采购步伐。巴西植物油行业协会(ABIOVE)预计2022年巴西大豆出口量为7720万吨，比3月份预测值低50万吨。2022年巴西大豆年末库存预计为242万吨，此前预测为192.9万吨。有分析师称，中国生猪生产利润微薄，一些城市实施封控措施，抗击新冠疫情，港口延误，这影响到中国的大豆需求。如果出口预测得到证实，那么2022年的出口量将比2021年减少约900万吨。

相关咨询机构公司的数据显示，截至4月14日，巴西2021/22年度大豆作物收获进度达到87.2%，较之前一周的收获进度85.5%略有增加，不过这仍落后于去年同期的90%左右，这也是大豆收获开始以来首次落后于去年进度。过去五年同期的平均收获进度为88.6%。

巴西全国谷物出口商协会(Anec)基于船运计划数据预测，4月17日-4月23日期间，巴西大豆出口量为301.6万吨，上周为343.63万吨；豆粕出口量为77.82万吨，上周为30.8万吨。

02

国内方面

据农业农村部总农艺师、发展规划司司长曾衍德今日表示，扩种大豆油料落实较好。目前，已启动实施国家大豆和油料产能提升工程，将大豆油料扩种目标任务落实到省市县。相关分析师表示，随着临近5月份，东北地区大豆即将开启种植季，种植面积及天气的炒作将会逐步开启，而今年农资、化肥等价格的大幅上涨，对于新季大豆的种植成本支撑较强，市场在高成本、低需求的矛盾中如何抉择，将会是新季大豆价格的博弈重点。

国产大豆现货价格（单位：元/吨）

本周国产大豆现货均价与上周维稳，大连报价6000元/吨，佳木斯报价5880元/吨，北安报价5960元/吨，嫩江报价5960元/吨，黑河报价5960元/吨，长春报价5940元/吨，哈尔滨报价6080元/吨。

进口大豆到港库存变化（单位：万吨）

4月21日，大豆港口库存录得702.99万吨，较上一日减少0.31万吨；最近一周，大豆港口库存累计增加3.78万吨，增加幅度为0.54%；最近一个月，大豆港口库存累计增加25.98万吨，增加幅度为3.84%。

本周大豆到港库存减少，因中国大豆压榨商因利润不佳，进口大豆成本上涨而放缓大豆采购。据相关数据显示，2021/22年度的大豆进口量将同比减少近10%。

有业内人士称，由于压榨利润差，中国采购6月到8月船期大豆的步伐迟缓。除非压榨利润改善，否则大豆采购量可能进一步下降。

近一周，豆粕价格一路上升，4月18日至22日，由4600元/吨涨至4750元/吨，涨了150元/吨。国内豆粕市场仍在消化进口大豆到港数量增多以及国储进口大豆抛储压力，油厂大豆压榨量继续回升，豆粕库存继续攀升，下游养殖端养殖盈利水平不佳加之需求清淡、豆油强势反弹进一步削弱油厂对豆粕的提价意愿，但因美盘大豆上涨提升进口大豆价格，当前油厂压榨利润较低而大豆进口成本增加导致油厂挺粕意愿加强，豆粕价格上涨，预计豆粕跟随美盘大豆延续震荡运行走势。

综上所述，短期来看，目前国际形势紧张，为大宗商品提供动力，加之南美大豆减产坐实，美国受天气影响大豆播种放缓，全球大豆库存量减少，为美豆提供支撑，进而提高了我国大豆进口成本，大豆采购步伐迟缓。待四月中下旬至五月，进口大豆逐渐到港且开机率回升后，国内供应紧张格局将有所缓解。中期还需持续关注美国天气。长期来看，国家现通过政策调控，扩大大豆种植面积。国内在逐步实行饲料配方优化，减弱对豆粕的依赖性，从而降低饲料成本，长期的重心或将有所下移，连粕与美豆的关联性将逐渐下降。