日期:2023-05-15
来源:玫瑰财经网
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“雪糕刺客”,是网络针对那些那些隐藏在冰柜里面,看似其貌不扬,但当你拿去付钱的时候会用它的价格刺你一下的雪糕的戏称。近日,据《中国基金报》报道,继“雪糕刺客”后,又有“现金理财基金刺客”,被货币基金这类现金理财的高费率“刺了一下”:近7日年化收益率只有1%,管理费率却交了0.9%。
随着货币型基金收益率降到“1%时代”,部分券商和券商资管机构高企的管理费率,成为侵蚀货基收益的“元凶”。数据显示,截至7月11日,全市场29只券商及券商资管旗下货币型基金平均管理费率0.63%,最高的达到0.9%,超过了公募货基平均管理费的3倍,在当前货基收益率极低的情况下,高额管理费就显得非常扎眼。
多位业内人士表示,券商和券商资管的货币基金多是保证金理财、大集合理财转型而来,保持了转型前的费率结构。但是既然在大资管时代,与公募基金同台竞技,且随着货基收益率持续下行,0.9%的高费率会缺乏市场竞争力。他们也呼吁券商和券商资管转型后的货基进一步降低管理费率,更好让利普通投资者。
“现金理财基金刺客”的本质其实是一个投资成本的问题。在市场好的时候,同样的管理费用显得微不足道,而市场走弱,潮水退去,谁在裸泳就一目了然。
而投资成本,也是个人投资理财时最容易被忽略的问题。作为普通投资者,在选择基金时,也要格外关注其“总费用比率”。权威基金评级公司晨星的一项研究表明,“基金的总费用率(包括管理费、券商费、法律会计费等)是基金长期业绩表现最强大的预测指标”。也就是说,面对数以千计的基金不知从何下手时,选择收费和总费率最低的基金是一个较好的办法。
那么,哪种基金的收费更低呢一份主动型基金和被动型指数基金对于美国股市1984-1998年的15年间的收益分配对比图显示——“主动型基金的投资者,到最后只是分到了投资回报的47%左右,而被动型指数基金的投资者,分到了投资回报的87%左右”,主动型基金经理无法战胜市场的一个重要原因,是他们的收费太高。
为什么主动型基金的收费如此之高因为基金经理之间是零和博弈,即“要成为一个真正好的主动型基金经理,关键并不是这个经理有多好,而是他与其他经理比起来是否更好”。一个基金经理要想出类拔萃,就需要大量的资源支持,包括“优秀的分析团队”“高效的后台支持”“出色的交易团队”“齐全的大量数据”“领先的IT设施”“给力的市场宣传”等等,而“这些资源都是需要财力的支持”。钱从哪来自然是来自投资者。而配备了这些武器的基金经理们让市场更加有效,要想战胜市场,就更加困难。因此,耶鲁大学基金会首席投资官David Swensen的研究结论是——“在扣除基金经理收取的费用之后,他们战胜市场的可能性几乎为零”。
现在,你或许知道了该如何选择。
本文源自中国银行保险报
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