货币etf研报(从5亿到123亿这只ETF仅用一年，深市ETF3月数据有何变化)

日前，深市ETF2023年3月数据揭晓，总规模增长近10%，港股通互联网ETF、创业板ETF等产品表现亮眼......

　　深市ETF规模增长近10%，港股通互联网ETF跃升前十

　　Wind数据显示，截至2023年3月末，沪深两市已成立778只ETF基金，资产管理规模合计16890亿元。相比上月末，ETF数目增加11只，规模上升553亿元，规模增幅3.39%。

　　其中，根据深交所基金部数据，截至2023年3月末，深市ETF共296只，总市值4019.20亿元，较上月末增长363.34亿元，增幅9.94%，总份额3564.83亿份。

　　表1：深交所不同类型ETF情况

　　在深市规模排名前十ETF中，创业板ETF、芯片ETF和沪深300ETF依旧位列前三，且规模环比增长，截至3月末的规模分别为335.86亿元、258.68亿元和216.10亿元。

表2：深交所规模排名前十ETF（非货币）

　　值得一提的是，港股通互联网ETF以70.65亿元的规模跃升进入前十榜单，并在深市ETF单月成交金额前十榜单、净申购份额前十榜单中赫然在列。

　　据悉，港股通互联网ETF是全市场第一只跟踪HKC互联网指数的指数基金，具备不涉及因QDII外汇限额而被限制申购、利于规避中概股退市风险等特点。

　　就指数基本面而言，HKC互联网指数的成份股含金量较高，兼具估值性价比。具体来看，该指数多方位覆盖30家互联网细分领域优质龙头；前十大成份股合计占比78.8%，其中腾讯、小米、美团、快手、商汤前五大成份股权重占比59.6%。

　　自去年10月底以来，港股市场不断走强，互联网科技板块涨势如虹，投资者配置热情明显提升，港股通互联网ETF的份额也一飙再飙，从去年同期的不到5亿份，飙升至如今的

　　123.02亿份。

　　3月成交额近6000亿，创业板相关指数ETF表现亮眼

　　成交活跃度方面，2023年3月ETF日均成交额合计1092.21亿元，较2023年2月上升2.33%。其中A股ETF日均成交额435.23亿元，沪港深股票型ETF日均成交额159.52亿元，海外股票型日均成交额54.31亿元。A股ETF中日均成交额排名前三的分别为华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50ETF和易方达创业板ETF，日均成交额分别为23.10亿元、22.69亿元和21.83亿元。

　　根据深市基金数据，深市ETF2023年一季度累计成交额1.5万亿，3月份成交额5955.11亿元，创业板相关指数ETF表现突出。

　　具体来看，深市ETF成交金额排名前十榜单中，有2只ETF成交金额超过500亿元，其中创业板ETF单月成交额502.15亿元，环比2月的205.77亿元增长了近1.5倍。同时，创业板50ETF单月成交额也近乎翻倍，成交额为247.25亿元。另外，芯片ETF、港股通互联网ETF、恒生ETF分别以179.77亿元、174.25亿元、172.54亿元的成交金额进入单月前十榜单。

表3：深交所成交金额排名前十ETF(非货币)

　　华夏基金ETF管理规模独占鳌头

　　从深市ETF管理人竞争格局来看，截至2023年3月末，共有39家基金公司在深交所发行上市非货币ETF产品，13家基金公司管理深市ETF规模超过百亿，6家管理规模超过200亿，华夏基金、易方达、广发基金位列前三甲，并在3月实现规模进一步增长。

　　表4：基金管理人深市ETF规模排名（非货币）

　　放宽至整个ETF市场，截至2023年3月，剔除货币ETF，国内ETF管理规模最大的基金公司依旧为华夏基金，其非货币ETF管理规模合计3000亿元，占据市场21.31%的份额；其次为易方达基金，非货币ETF管理规模合计1940亿元，占据市场13.78%的份额。ETF管理规模前10的基金公司中，华夏基金管理的A股ETF资产规模最大，达2268.11亿元，占A股ETF总资产管理规模的20.26%。

　　此外，截至2023年3月末，在A股宽基ETF产品布局上，华夏基金还是A股宽基ETF管理规模最大的基金公司，旗下A股宽基ETF共11只，规模合计1544.46亿元；在A股行业&主题ETF产品布局上，国泰基金则是目前A股行业&主题ETF管理规模最大的基金公司，旗下A股行业&主题ETF共33只，规模合计931.24亿元。

　　新发ETF方面，工银瑞信基金、国泰基金、汇添富基金、富国基金和华夏基金今年以来深市新发ETF规模居前，分别为24.01亿元、14.58亿元、13.82亿元、13.77亿元和9.10亿元。

表5：今年以来深市新发ETF规模排名前五

　　4月开启A股全年第二个关键做多窗口

　　根据中信证券研究部策略组此前判断，A股全年第二个关键做多窗口料将在4月开启，财报业绩驱动将取代主题炒作，成为阶段性主线，而作为年度主线的数字经济产业和全球流动性拐点相关板块将分化或轮动。

　　据该组分析，一方面，全球流动性紧缩预期下修的拐点已经确立，欧美金融风险与海外地缘扰动也已明显改善，打开估值修复空间；国内基本面预期上修的拐点也将在4月确立，提升A股配置价值。

　　另一方面，经济基本面预期将在4月得到宏观数据与A股财报披露两个层面的验证，预计一季度宏观数据有望超预期，GDP同比读数在4.5%~5%，一季报将反映业绩逐季改善的趋势。

　　“综上所述，基本面、估值、风险偏好共振上修的市场环境下，A股料将在4月打开全年第二个关键做多窗口；财报业绩驱动将取代主题炒作，成为阶段性主线，建议关注制造中的新能源、基建、一带一路出口中的细分领域；年度主线方面，受益于全球流动性拐点的创新药、医疗基建以及科创类企业将在二季度轮动，数字经济产业分化下，上游芯片、云计算基础设施等业绩有支撑的细分领域更加受益；年度主线和阶段性主线将接力并轮动。”中信证券研究部策略组在研报中表示。