2020年刚过一半，公募基金就交出了不错的成绩单。“炒股不如买基金”，也已被越来越多的投资者认可和实践，有不少投资者开始通过公募基金入市，尝试资本市场带来的红利。先来看数据。

• 基金收益明显：今年截止6月30日，各类型基金均表现优异，平均收益率全线飘红。股票型基金收益率最高，为22.36% ，而同期上证指数跌幅-2.15%。其次是混合型基金，16.51% 。指数型、QDII基金相较于一季度业绩也大幅上扬。短期理财型基金超越货币市场基金，平均收益率1.14%。
• 基金的长期收益：截至7月8日，剔除C类，分级基金仅算母基金，大概有695只主动股票基金复权单位净值超越了2015年6月12日的牛市之巅，占纳入统计的全部主动权益基金的约七成左右。而整体公募基金自2015年6月12日以来的区间净值涨幅也达到20.29%，还有不少产品收益率翻倍。
• 新基金发行：截止6月30日，已成立677只新基金，合计募集规模1.063万亿元（2020年只用了半年时间即已成为基金历史上第三个新基金募集破万亿的年份）；进入7月以来，短短10个交易日，新成立基金就达到了34只，首募规模合计达到1260.68亿元，与2019年同期相比骤增303.55%，其中股票型基金、混合型基金近8000亿份。

结论：自2019年以来，A股长期处于结构性行情，上证综指没怎么涨，但部分行业和个股却表现的抢眼。公募基金能够大概率跑赢上证指数，甚至业绩翻倍，足以体现出机构投资者的专业优势。对于大多数没有专业投资经验的普通投资者来说，选择优秀的基金经理，通过基金间接地参与权益市场 ，基本都能获得超越市场的收益回报。

长期持有VS追涨杀跌

• 在过去的20年内，基金平均年化收益率超过了16%，完全超过了上证指数的平均年化收益率12%，而个人投资者实际获得的年化收益率仅为4.78%。
• 基金适合于做长期投资，而且持有时间越长获得正收益的概率就越大。无奈总有人想择机入场，却在牛市启动的过程不在场，拉到了高点时疯狂杀入，又在一路下跌中忍受不住亏损的痛而离场。

首发权益类主动管理基金，持有10年，获得正收益的概率高达96.27%。

结论：基金的频繁进出，往往不如买入长期持有盈利的概率高；尽早在低位布局，往往比择机购买要来的更加理智，不至于追涨杀跌，或是牛市来了你不在场要强很多。

基金一次性买入与基金定投哪个更有效

基金，在选择到盈利能力较好的主动管理型基金时，可以一次性用全部资金买入，也可以通过定投方式定时定额地投入资金，但二者最终的收益逻辑是不同的。

• 一次性投资投资，未来获得的收益大小取决于基金卖出与买入的价差，即尽可能地买在最低点，卖在最高点，也就是拥有很强的择时能力可获得的收益最大。
• 基金定投未来获得的收益大小，则取决于卖出与平均买入价格间的价差及拥有的基金份额总量，即在基金价格下跌的过程中买入，尽可能降低平均成本的同时获取更多的份额，则获得的收益最大。

结论：一次性买入，择时和择基能力就显得很重要，但择时又是非常难的事，谁也无法判断未来市场是涨还是跌，择基需要慢慢积累和深入研究，两者缺一不可。定投，无需择时，什么时候买入都有效，但长期持有很重要，即在市场具有长期向好的趋势下尽早布局，通过长期持有积累更多份额，在牛市到来则会有丰厚的收益回报。

一次性投入与定投的收益回报比较

定投在大多数情况下收益回报是优于一次性投入：

1）市场单边上涨，基金定投回报率略低于一次性投资；

2）市场单边下跌，基金定投回报率必高于一次性投资；

3）市场先跌后涨，基金定投回报率一般都高于一次性投资；

4）市场频繁震荡，基金定投回报率有可能比一次性投资高。

结论：如果市场未来会出现单边上涨的趋势，那就集中子弹一次性买入，收益一定会比定投高很多，但前提是你即有选择优质基的能力，又能准确择时。做到前者可以用各种数据去验证，后者准确择时几乎是很难做到的，即使恰巧一次猜中了，也不能保证次次都猜中。因此，如果你不能做到准确择时，基金定投能够简化投资行为，它不会让我们大喜，更不会让我们大悲。

选择一次性买入还是定投布局，要视情况而定

1. 判断自己的投资经验

• 如果你有很好的投资经验，对于市场把握能力比较强，在选择到优质基金后做一次性买入；
• 如果你刚入市，或者平时没有时间关注市场和深入研究，就选择指数基金以定投方式买入；

2. 判断自己的资金情况

• 如果你目前有一笔较大的闲置资金，还需要判断市场：

（1）当市场处于低估区域，选择一次性买入并长期持有；

（2）当预判市场未来有半年的震荡向下，则可将这笔资金分六个月分批投入后长期持有；

（3）若市场的情绪指标不好判断，未来波动会较大，可用50%仓位做一次性投入，剩余仓位进行择时定投，利用波动来平滑成本；

• 如果你的资金是定期流入的，可将每期流入资金扣除必要开支后的剩余部分，选择定投方式买入。定投买入无需择时，但要尽早积累份额。

无论是一次性买入还是定投布局，都要注意止盈

基金需要长期持有，但无论是一次性买入还是定投，合理止盈很有必要。

• 如果未来市场长期看好，你又拿的是一只优质基金，综合指标均表现较好，可长期持有，待牛市到来市场情绪高涨时反向卖出；
• 如果未来市场下跌趋势明确，继续持有会造成严重亏损，一次性买入应果断止盈；
• 定投买入，应将是否达到预期收益目标作为止盈操作依据，阶段性的市场下跌正是积累份额的时机；
• 指数基金要严格执行止盈操作，以防止净值回归，收益回吐。

最后的总结：在人民币正在走向国际化，精明的外资持续流入，敦厚不能跌的养老基金大举进入股市，A股持续升温的当下，布局优质权益资产是完全值得的。基金虽不像股票一样让你大赚，基金定投虽不比一次性投入让你赚得更多，但对于大多数不懂，又没有时间研究，更没时间天天看盘，无法准确择时的普通投资者来说，基金定投当然就是最让人省心，能够赚得超越市场的平均收益，又不用花太多心思的投资方式。

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