日期:2023-05-14
来源:玫瑰财经网
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截至12月29日,天弘余额宝货币基金7天年化收益率达到1.67%,创出了今年7月份以来的新高。
要知道,就在半个月前,余额宝收益率还在1.4%左右的水平徘徊,明显低于1年期存款收益率。
更值得一提的,受债市大跌影响,12月份银行理财收益率可谓的跌跌不休的。截至12月27日,目前全市场共存续30121只理财产品,有27881只理财产品已经披露净值,其中7162只产品净值低于1,占比达25.6%。也就是说破净了。
余额宝收益率在上涨,而银行理财收益率却在下跌,为何
第一,余额宝(货币基金)对市场流动性非常敏感,当金融体系资金紧张的时候,余额宝收益率往往会上升,反之会下跌。
根据央行公布的数据,11月份同业拆借加权平均利率为1.55%,比上月高0.14个百分点;质押式回购加权平均利率为1.61%,比上月高0.15个百分点。
这两个利率都是金融机构间借钱的利率,利率上升说明银行资金不是很充裕。
余额宝收益率上升还有一个原因,那就岁末年初,受银行考核、税期影响,金融机构间的资金会比较紧张。
下面是国债逆回购利率,一般在年末时都会上涨,反映了此时金融机构比较缺钱。
第二,金融机构资金紧张对债市来说不是太好的消息。
银行资金紧张后,市场利率上行,债券价格会下跌,由于银行理财主要底层资产就是债券,所以债券跌的时候银行理财会跟着下跌。
但为何银行理财跌了,但银行现金类理财、货币基金(余额宝)没怎么跌,甚至还会上涨呢
主要是因为两者投资的资产、投资的期限有所区别。
银行现金类理财、货币基金只能买银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单等优质资产,且期限一般比较短。
下面天弘余额宝货币市场基金2022年第3季度报告图,你会发现,天弘余额宝货币基金主要的投资资产是存款,而且剩余期限30天以内的占比近67%。
而银行理财除了优质债券外,还有企业债、信用债等资产,期限也相对长一些,买了这类资产收益很大一部分依靠价格上涨,而银行现金类理财、货币基金等主要是依靠债券的收益率。所以当市场利率上升的时候,银行现金类理财、货币基金收益率上升,而银行理财收益率下跌。
余额宝的涨了,能持续吗
很难!余额宝的涨主要是短期资金偏紧所致,过了岁末年初银行资金会宽松了许多,加上近期央行不断给市场投放资金,市场的流动性很快又会充裕起来。
无论是余额宝,还是银行存款、银行现金类理财,都属于现金类资产,随着市场回暖,未来的资金会越来越多转向股票等权益类资产,持有现金类资产虽然会有稳定收益,但如果占比过大,错过了资产价格的回升,其实也是在增加机会成本。
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