日期:2023-05-14
来源:玫瑰财经网
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今天我们来讲一讲可转债的折价套利策略
这里要涉及到一个转股溢价率的问题,不懂的小伙伴可以看我上文的文章“转股溢价率”。
假设可转债在转股期
转股溢价率为负数,则代表转股有获利的可能性。
举个例子方便大家理解
假设某转债的转债价格为140元,T日买入100张某转债,则本金为14000元。
假设转股价为10,则获得股票为10000/10=1000股。
转股价值为100/10*正股价15=150。转股价值大于转债价格,故转股溢价率为负数。
这里为什么是10000这个数字,是因为需要用可转债的面值。
T+1日获得股票,卖出时假设可转债还是处于折价状态,即第二天的股价和第一天的股价没有变化。假设第二天正股价还是15。
1000股*15=15000元,跟本金相比,则赚了1000块。
当然这里有一个很重要的前提是获得股票当日,即T+1日股票价格不变,假设T+1股票价格跌的价格超过1000元,即折价套利失败。
总结:此层套利对投资者的资金要求较高,对于可转债的了解至少要读懂我上面那段话;收益的话假设股价不变,两天的时间,14000的本金即可赚1000元,收益还是相当客观的,甚至股价上涨还能赚更多;风险的话就是T+1日股票的跌幅,股票一旦跌幅超过1000元,投资者的折价套利就要开始亏损了。
这里我只讲投资可转债的折价套利的一种操作,同时也可以让读者加深对可转债以及资本市场的理解。
本文不做投资推荐,所有投资均由投资者自主做出投资决策。
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