每日货币基金净值(基金的份额与净值)

在申购一只基金时，我们往往听到一句话：“金额申购，份额赎回。”这句话的意思是，在申购基金时，我们只能确定申购的金额，比如说10万元，但我们并不知道能获得多少份额，因为申购时所对应的净值还没有算出来；在赎回时，我们所持有的份额是确定的，但赎回时的净值也没有算出来，因此在赎回时，我们并不知道能够赎回多少金额。申购和赎回的操作引发了基金产品中最重要的两个概念：份额与净值。

不管是股票基金、债券基金还是混合基金，在发行募集时，其初始单位净值都是1.0元（个别的可能有例外）。假设基金A最初募集了2亿元，则这只基金的初始份额正好为2亿份。在募集期结束后，基金开始运作并建仓。随着持仓资产的涨跌，基金的净资产每日也会波动，对应的基金单位净值也会波动，但份额不会改变。

假设基金A的价格随后上涨了20%，单位净值从1.0元上涨到1.2元。在第二天上午，你申购了10万元的基金A，打折后的申购费率为0.15%，那么你能够获得多少份额呢

你在当天上午购买时，并不知道能够获得多少份额，因为当日的净值要到闭市后才能出结果。假设当晚的单位净值从昨日的1.2元上涨到1.25元，那么接下来你需要采取以下步骤。

第一步，计算你的净申购金额，即扣除申购费之后的净额：

很多小伙伴可能很奇怪：为什么计算不是按照“申购金额”直接乘以申购费率因为申购费率是按照净申购份额收取的，因此：

申购费=净申购金额×申购费率=99 850.22×0.15%

投资者所需要付出的总金额计算如下：

总金额=净申购金额+申购费=99 850.22×（1+0.15%）≈100000（元）

因此，当我们付出10万元申购基金A时，其实10万元是包含费用在内的总打包金额。

第二步，计算净申购金额能够获得多少份额：

这个申购份额就是你一直所持有的份额，持有期间保持不变，你的收益主要来源于单位净值的增长。

在若干天之后的一个上午，你赎回了全部的份额。在赎回时，你并不知道能赎回多少金额，因为当日的净值要到闭市后才能算出来。假设当日的净值结果为1.34元，则你能够获得的赎回总金额计算如下：

赎回总金额=赎回份额×赎回当日基金的单位净值=79880.176×1.34≈107 039.44（元）

这是不是你能够拿到的实际金额了呢不一定！因为这个金额还未扣除赎回费用。当然，现在很多基金的赎回费用都和持有时间挂钩，持有时间越长，赎回费用越低。假设你赎回时对应的赎回费率是0.5%。则：

净赎回金额=赎回总金额-赎回费=107 039.44×（1-0.5%）≈106 504.24（元）

最终，你赚了6 504.24元。

很多基金在发行时就分成A、B、C等类别，以区分不同的投资门槛和费率结构。这些不同类型的基金所对应的资金，都是汇集在一起统一进行投资管理的。但是对申购而言，申购哪类基金，其获得份额的计算都是按照各自的份额类型单独进行的，因为不同类型之间的费率是不一样的。基金赎回也是如此。

基金申购或赎回的份额计算

南方基金旗下的南方优选成长混合属于偏股型混合基金，分为A、C两类。截至2020年年末，南方优选成长混合A（代码：202023）有6.68亿份，规模32.72亿元，单位净值为4.897元；南方优选成长混合C（代码：005206）有1.37亿份，规模6.48亿元，单位净值为4.744元。由此可见，A、C两类的份额是单独管理的，净值也不同。南方优选成长混合总的净资产为39.2亿元，A、C两类所募集到的资金，都被汇总到一起进行统一的投资管理。

前文“金额申购，份额赎回”的说法，对除了货币基金的公募基金都适用。货币基金的申赎规则比较特殊，其单位净值永远是1.0元（场内货币基金略有不同），每日的收益部分自动转为份额（红利再投资）。所以在你购买了一只货币基金后，其份额每天都在增长，但净值不变。

单位净值越低，基金越便宜吗

很多个人投资者对基金的单位净值有一种误解——单位净值越低的基金越便宜，所以很多人都去抢购新发行的基金，因为新发行基金的单位净值是1.0元。这种现象在牛市中尤为常见。

其实，基金便宜与否、是否值得投资，与其单位净值的高低没有关系！

基金的单位净值，反映的是这只基金过去的历史业绩增长。单位净值高的基金，说明过去积累了很多的盈利，体现为净值上涨，仅此而已。而单位净值低的基金，要么是新发行的基金，要么在过去亏损较多，要么把积累的盈利通过分红都分给投资者了。

一只基金便宜与否，与你在购入这只基金时的持仓成本有关。所以，当股市处于泡沫顶端时，你购入任何一只基金，不管其单位净值如何，你的持仓成本都非常高，你很可能做了“接盘侠”。

咱们举个实际的例子。

2015年5月，A股逐渐走向泡沫顶峰，基金公司发行的爆款基金层出不穷。富国基金的富国改革动力混合（代码：001349）于2015年5月20日发行，募集资金132亿元，成为爆款基金，初始单位净值为1.0元。但随后A股泡沫破灭，股市暴跌，该基金的单位净值从1.0元下跌到0.616元，下跌近40%。2018-2019年的时候，该基金单位净值下跌到了0.4元左右，与初始单位净值相比下跌了60%，如下图所示

富国改革动力混合的复权单位净值走势（2015-2020年）

作为对比，景顺长城基金的一只老基金——景顺长城内需增长混合（代码：260104）成立于2004年，至今已有16年多的历史，基金经理刘彦春。这只基金依靠长期积累的盈利，单位净值高达13.835元（2020年年末数据）。在很多人眼里，这只基金属于“贵”的基金。但是如前所述，基金贵不贵，与单位净值没有关系，单位净值高并不妨碍该基金近几年业绩表现持续优秀。如果我们使用后复权（考虑分红），该基金的复权单位净值从2004年6月25日初始的1.0元，增长到2020年年末的26.376 1元，16年间增长了25.4倍，如下图所示

景顺长城内需增长混合的复权单位净值走势（2004年6月-2020年12月）

当然，这并不说明景顺长城内需增长混合的表现一定比富国改革动力混合优秀。举这个例子，就是为了说明，基金便不便宜、赚不赚钱，跟单位净值毫无关系。