国家货币政策对股市的影响(欧股涨不动了美银、摩根大通齐唱空：货币紧缩的滞后影响将开始冲击股市)

日期：2023-05-14

来源：玫瑰财经网

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华尔街策略师们越来越确信，欧股的反弹快到头了。

周二，据媒体调查，16位分析师平均预测，斯托克600指数在年初迄今涨超9%后，将于2023年底收于455点，较当前水平低2%左右。

具体来看，美银、摩根大通齐唱空欧股，美银策略师Milla Savova警告：

随着货币紧缩的影响全面显现，对经济的提振将在二季度消退，同时企业盈利预测将被下调。
到第三季度，斯托克600指数将下跌约20%至365点，随后宏观经济周期将触底，到年底该指数将反弹至430点。

摩根大通策略师Mislav Matejka也表达了相识的观点：

货币政策对经济的影响可能会有一到两年的滞后性，在转向降息之前，股市通常不会触底。由于关键货币指标的警告信号，如收益率曲线倒挂严重以及欧洲和美国货币供应量下降，股市涨势将消退。

欧洲迄今为止避免衰退的能力以及出人意料的强劲企业盈利等都推动了该地区股市的上涨，斯托克600指数自去年9月底开始强劲反弹，目前涨幅已超过21%。

分析师对斯托克600指数今年收盘水平的预期范围很广，最乐观的预测为510点，较上周五收盘涨近10%；最悲观的预测为380点，较上周五收盘跌18%。

TFS衍生品策略师Stephane Ekolo认为：

衰退风险并未减弱，情况恰恰相反，市场参与者过于自满，预计分析师将加快下调盈利预期的步伐。考虑到工资价格螺旋上升、材料成本上升和能源成本上升，企业盈利可能会受到负面影响。

2月份美国银行对欧洲基金经理的调查显示，基金经理认为很多经济好消息已经反映到了价格上。事实上，53%的受访者认为股市在未来几个月会下跌，欧洲央行进一步紧缩和企业盈利下降是最有可能导致股市下跌的原因。与上个月相比，他们对中期的看法也不那么乐观，只有55%的人认为未来12个月将出现上行，低于1月份调查时的70%。

意大利联合信贷银行股票策略师Christian Stocker表示: