第三方支付对于货币乘数的影响主要分为两方面。一方面通过分析随着第三方支付的发展变化，将会引起货币乘数中各个因素发生变化，逐一对每一个因素分别研究分析，便可以判断第三方支付的发展会带给货币乘数整体带来怎样的变化；第二个方面从第三方支付的替代效应分析对货币乘数产生的影响。

一、第三方支付对货币乘数的一般影响

（一）作用于总准备金率对货币乘数的影响

要想研究第三方支付的发展变化，究竟能引起货币乘数发生怎样的变动，首先需要知道会对总准备金率带来怎样的变化。然后根据数学公式的推导，总准备金率如果发生改变，将会对货币乘数起到正向或反向的作用，最后便可以清楚的知道第三方支付的变化是如何通过总准备金率而影响货币乘数的。

要想研究第三方支付的发展变化，究竟能否引起货币乘数发生一些变动，就首先需要知道第三方支付对于总准备金率的变化，然后推导出总准备金率如果发生改变，将会对货币乘数起到正向或反向的作用，最后便可以清楚的知道第三方支付的变化是如何通过总准备金率而影响货币乘数的。虽然为了推导计算的方便，将法定存款准备金率与超额存款准备金率合在了一起，但实际上，二者的变化路径是不同的，所以该对其分开来介绍影响变化。

（1）第三方支付对存款准备金率的影响机制

法定存款准备金率是中央银行规定的，这一比率是商业银行根据自身的存款业务额按照这一比率计算出的，中央银行根据金融市场情况可以通过灵活调节法定存款准备金率，进而间接的调节商业银行的资金量，控制金融市场上的信贷创造能力。

中央银行最初规定法定存款准备金的原因在于中央银行最后贷款人的职责，当商业银行自身流动性不足时，没有其他途径获得资金时，中央银行对其进行提供帮助。但由于中央银行贷款程序较为繁琐，且一些国家中央银行会以“惩罚性利率”向商业银行进行贷款。所以在第三方支付的作用下，法定存款准备金是逐渐降低的。

但不可忽视的是，随着第三方支付功能的完善，会逐渐降低大家对现金的使用量，这将使得央行负债规模降低，中央银行在调节货币供应量时可能就会面临没有足够资产的状况。虽然央行可以通过提高存款准备金率来获得资金，但长期下去将会影响商业银行的发展，因此对于中央银行来说可能会持续维持法定存款准备金率保持不变。如上所述，在第三方支付的作用改变下，其会维持不变的状态或下降。

商业银行的准备金分为两部分，一部分就是法定存款准备金，另一部分就是超额存款准备金了。有些国家为了提升自己国家银行的竞争力，对于超额存款准备金甚至不加以严格管控，超额存款准备金率可以由商业银行根据自身实际情况进行决定。

而在第三方支付的作用，人们生活过程中更多的依赖手机、银行卡支付或刷脸支付，因此对于现金的需求逐渐降低，自然地，人们到商业银行进行提现也逐渐减少，商业银行日常需要准备的提现金额也逐渐减少。所以商业银行对超额存款准备金的需求是逐渐降低的，也即呈下降的趋势。

（二）作用于现金漏损率对货币乘数的影响

要想研究第三方支付的发展变化，究竟能引起货币乘数发生怎样的变动，首先需要知道会对现金漏损率带来怎样的变化。然后根据数学公式的推导，现金漏损率如果发生改变，将会对货币乘数起到正向或反向的作用，最后便可以清楚地知道第三方支付的变化是如何通过现金漏损率而影响货币乘数的。

（1）第三方支付对现金漏损率的影响机制

现金漏损率它代表着着每一位储户根据自身持有的资产，不同的组合意愿情况。随着现代支付体系的完善，第三方支付也更加的完善、智能，方便了人们的生活，逐渐改变着社会公众的支付习惯。

人们出门购物可以不用带现金，使用手机或者银行卡支付或者使用一些第三方支付平台上的刷脸支付就可以完成，流通中现金逐渐减少，同时极大地提高了支付效率，也降低了支付成本与持币成本。

由于人们不必手头留有一部分现金作为日常交易所需，存放于商业银行中的活期存款相应来说就会逐渐增加。综上分析可知，在第三方支付的发展推动下，会使得流通中现金逐渐降低、活期存款相对增加，因此现金漏损率是降低的。

（三）作用于定期存款比率对货币乘数的影响

要想研究第三方支付的发展变化，究竟能引起货币乘数发生怎样的变动，首先需要知道会对定期存款比率带来怎样的变化。然后根据数学公式的推导，定期存款比率如果发生改变，将会对货币乘数起到正向或反向的作用，最后便可以清楚的知道第三方支付的变化是如何通过定期存款比率而影响货币乘数的。

（1）第三方支付对定期存款比率的影响机制

定期存款比率为所有定期存款与所有活期存款的比值，因此要判断定期存款比率的大小，就要看定期存款与活期存款的变化情况。而在第三方支付的作用下是如何使得定期存款比率产生变化的一方面可以理解为由于定期存款的利率比活期存款高，又由于第三方支付具有申请信用额度等功能，人们需要资金时通过第三方支付平台就可以根据信用申请相应的额度，手头不需要较多的现金及活期存款。

因此会将更多的闲钱存放于定期存款中获取更高的收益，所以说第三方支付的发展变化，将引起定期存款比率的扩大。还有一个方面需要考虑的是，随着第三方支付提供的服务越来越综合化，社会公众可以在较短时间内通过第三方支付平台进行资金不同形式的转换，实现自身资产的更高收益，所以说大家会把定期存款的资金拿出，转而投向那些高收益、不同组合的理财产品。

因此从这个角度可以说，在第三方支付的作用下降低了定期存款比率。综合两个方面的分析可知，第三方支付会引起对于定期存款比率怎样的变动是不确定的。第三方支付的发展对于定期存款比率的变化情况是无法确定的，再加上定期存款比率的变化将引起货币乘数怎样的变动也是不同的，因此，在第三方支付的发展推动下，定期存款比率的变动引起货币乘数的变化是多面性的。

二、替代效应下第三方支付对货币乘数的影响

第三方支付的出现及普及使用在逐渐代替着流通中现金的作用，同时也替代了银行部分活期存款的作用。主要就在于第三方支付能够提供的金融服务越来越综合化，人们出门只需携带极少一部分现金或者不带现金，通过第三方支付平台的各种功能就可以正常的完成需要的交易。由于通过第三方支付可以在很短时间内就可以实现资金的需求，因此人们也不需要很多的活期存款来满足日常的流动性了。