什么是短期收益货币(一文教你搞懂LPR)

贷款市场报价利率（Loan Prime Rate, LPR）是由具有代表性的报价行，根据本行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率，各金融机构应主要参考LPR进行贷款定价。

以上是官方的解释，看完是不是还是很迷没关系，我每个句子给你拆分开来，慢慢讲给你听。

“以公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价”：这里的中期借贷便利就是指MLF（我会单独再写一篇关于MLF，这里就不多赘述，把它单纯理解为商业银行的借款成本利率即可）。

全国银行间同业拆借：就是指银行间的短期资金借贷，是一种无抵押的信用借贷。拆借期限最长1年，一般就1日、2日、5日不等，因为每家银行在日常的活动中会经常发生头寸不足或者盈余的情况，银行同业为了支持同行业务的开展，并使盈余资金产生短期收益，自然而然就产生了银行同业之间的资金拆借交易。

同业拆借利率通常被视为基准利率，同业拆借市场的主要参与者一般都为金融机构，交易量特别大，市场特性又特别活跃，而拆借利率又是按日计息，那每天每时每刻这个拆息率都不同，所以它的高低都反映了货币市场资金的供求关系。

而报价是怎样报呢

18家报价行于每月20日（遇节假日顺延），以0.05个百分点为步长，向全国银行间同业拆借中心提交报价，全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均，向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR。

报价行总共18家，分别为：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、邮政储蓄银行、招商银行、兴业银行、浦东发展银行、中国民生银行、南京银行、台州银行、上海农村商业银行、顺德农村商业银行、渣打银行(中国)、花旗银行(中国)、微众银行、网商银行。

目前的LPR有1年期和5年期以上两个品种。

那跟我们生活息息相关的房贷利率有什么关系呢

1.个人住房公积金贷款与LPR没有任何关联。因为个人住房公积金贷款执行的是人民银行公布的贷款基准利率。

2.个人住房商业性贷款是以相应期限LPR为定价基准加点形成。5年期LPR是商业性贷款的基准利率，银行会在此利率的基础上根据国家政策和贷款人的信用评级进行评估加点（当然加点可以是正，也有可能是负）。

举个栗子：

比如去年12月份5年期LPR为4.55%，假设客户在此报价出来后申请的房贷，而经办银行规定的基点数是加85个基点，则该客户办理的房贷利率是：

4.55%+0.85%（一个基点等于0.01%）=5.4%。

注意，这个银行基点是你在同银行签订合约的时候就已经固定了，LPR是随市场变化。

假设今年12月5年期LPR下降到4.25%，则明年1月份开始新的房贷利率为：4.25%+0.85%=5.1%。

房贷利率下降0.3%。

大家还需要注意，商业贷款可以选择执行固定利率，也可以选择执行浮动利率：

1.若选择执行固定利率，那无论LPR如何调整变化，商业贷款利率都按合同约定的执行，一直保持不变。

2.若选择执行浮动利率，那会有重定价周期，等重定价日到了，会按最新LPR报价算上规定的基点数得出新利率，在下一周期执行。