广电运通布局第三方支付2.66亿溢价收购亏损资产

正文记者何

广电运通(002152。SZ)“买买买”再下一城，这次计划以当期业绩亏损收购支付牌照。

11月24日，广电运通发布公告称，公司收到北京产权交易所出具的《交易签约通知书》，确认公司为CICC支付的90.01%股权项目的受让方，交易价格约为2.66亿元。公司与CICC金融认证中心有限公司(以下简称“CICC金融”)签署了《产权交易合同》。

广电运通采用收益法对收购标的进行评估，由此产生的收购价格形成了较高的商誉，可能会在未来积累公司长期存在的商誉减值风险。由于频繁的并购，广电运通的商誉高悬。截至2021年底，广电运通累计商誉余额超过11亿元，而其去年归母净利润为9.79亿元。

值得注意的是，CICC的盈利能力并不理想，今年前7个月甚至亏损了1200多万元。广电运通为什么愿意拿这个业绩亏损的支付牌照

“支付许可证是许多企业的数字基石。目前，CICC支付正在向大数据、供应链金融、跨境支付等创新支付领域拓展。公司可以与CICC在金融科技领域合作，以支付在B端支付领域的优势资源，进一步加强在银行、政府等金融科技领域的布局，丰富产品和解决方案。”广电运通相关人士回复记者。

CICC在今年前7个月亏损了1000万英镑。

广电运通公告显示，CICC金融通过北京产权交易所公开挂牌转让其持有的CICC 90.01%股权，底价约为2.66亿元。广电运通通过公开退市参与本次拍卖，是本次交易的唯一意向受让方。

广电运通表示，本次股权转让尚需中国人民银行批准、反垄断执法机构经营者集中申报及其他相关机构批准。

根据《资产评估报告》，以2022年7月31日为基准日，CICC支付的全部股东权益评估值为2.95亿元，增长47.8%。CICC支付90.01%股权对应的股东权益在评估基准日评估值为2.65亿元。但数据显示，CICC支付的净资产从2021年底的3.63亿元降至今年7月底的2亿元，7个月内净资产缩水约44.8%。

这意味着收购广电运通的成本大于被收购方的净资产价值。如果CICC支付的未来收入低于预期，合并形成的商誉将会减值。

公开资料显示，CICC支付成立于2010年，专注于为B端企业客户提供支付服务及相关增值服务。它是CICC金融的全资子公司。中国银联全资子公司上海银联创业投资有限公司持有CICC金融79.55%股权，另20.45%股权由广州银联网络支付有限公司持有

事实上，CICC不仅净资产大幅缩水，近期业绩也不容乐观，今年前7个月甚至成为亏损资产。盈利能力方面，CICC 2021年支付营业收入6.78亿元，仅实现净利润809.44万元。今年前7个月，CICC支付营业收入3.51亿元，但净利润亏损1208.32万元。

在这样的形势下收购CICC支付对于延伸广电运通的产业链有什么意义广电运通相关人士回复记者称，收购CICC股权支付将使公司能够为客户提供资金支付解决方案，进一步实现各场景、各平台的数据闭环，最终帮助客户提质增效，同时形成高粘性的生态系统，不断延伸公司的服务边界。

根据CICC的支付数据，2021年，CICC支付约占互联网支付交易的0.6%，互联网支付交易的1.3%。接受（accept的缩写）

作为本次交易的收购方，广电运通是人工智能行业领先的应用企业。在金融科技领域，其金融设备市场占有率连续14年位居中国第一，是中国最大的金融智能自助设备供应商和服务商，综合实力位居全球前三。

近年来，广电运通主要经营指标稳步增长，基本面持续稳步改善。数据显示，2019年至2021年，广电运通营业收入分别为64.96亿元、64.11亿元和67.82亿元，净利润分别为8.83亿元、8.49亿元和9.79亿元。

2022年前三季度，广电运通实现营业收入47.82亿元，同比增长11.87%；归母净利润6.67亿元，同比增长10.22%。

对于业绩向好的驱动因素，广电运通表示，公司扎实推进核心技术研发，聚焦数字经济、金融创新等业务，强化内部管理效能，促进降本增效提质。因此，公司业务结构日趋合理，整体经营质量稳步提升。

但近几年的年报显示，商誉减值风险被列为广电运通面临的主要风险之一。5年来商誉增长1.76倍，6年来商誉从2.3亿元飙升至11亿元。

年报显示，2016年末，广电运通商誉余额由上年的2.3亿元飙升至4.03亿元，主要原因是溢价收购。2021年末，广电运通28家被投资单位形成商誉余额11.14亿元，商誉减值准备2.36亿元。

根据会计师事务所出具的2021年审计报告，由于商誉余额较大，且原始金额是基于对目标公司未来盈利能力的评估而确定的，因此对目标公司盈利能力的评估涉及管理层的重大判断，商誉减值被视为重点审计项目。

随着M&A的推进，面对日益加大的商誉减值风险，广电运通曾在年报中表示，将审慎选择投资项目，加强对收购成本的控制，努力提高M&A的效率，降低商誉减值压力。

在收购资产的同时，今年下半年，广电运通及控股子公司多次出售资产，其中部分资产为商誉减值的投资单位资产。

从广电运通的一些收购案例来看，盈利情况并不理想。江苏汇通金科数据有限公司(以下简称“汇通金科”)是广电运通的控股子公司，成立于2011年。2016年，广电运通出资1.67亿元参与定增，新三板挂牌公司纳入，导致商誉账面原值0.54亿元。截至2021年末，广电运通计提商誉减值准备0.27亿元。2017年至2021年，汇通金科扣非净利润差强人意，分别为-1127万元，-485.9万元，-581.6万元，404.4万元，492.2万元。前三年扣非净利润为亏损。今年上半年，汇通金科扣非净利润再次亏损607万元。

今年9月，汇通金科公开挂牌转让江苏汇金利通信息技术有限公司(下称“汇金利通”)51%股权，底价1047万元。本次股权转让完成后，汇通金科不再持有汇金利通股份。

此外，广电运通的全资子公司支点创投也在转让其参股公司的股权。广电运通还将控股子公司广州龙源环保科技有限公司(以下简称“广州龙源”)33%的股权转让给关联法人广电新兴产业园，转让价格为9267.42万元。转让后，广电运通仍持有龙源环保27.13%的股权。

广州龙的股权

对于上述股权转让的原因及影响，广电运通回复记者称，股权转让项目是子公司业绩未达预期或与公司主营业务关联度不大，有利于回笼资金，优化资产结构，进一步聚焦人工智能主业。转让项目占公司总资产比例较小，不会对公司生产经营产生重大影响。