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世界货币的难题，会被区块链终结吗

特里芬难题不存在了，但另一个诞生了。在外汇市场上自由浮动，将其经济危机传递给世界..人们开始思考：早在布雷顿森林会议召开之前，凯恩斯曾经提出成立一个清算联盟，发行超主权货币“班克尔”，它以固定比例直接与黄金挂钩。1945年，允许私人发行货币，在市场经济价值流动下，2010年，建立一种“合作型货币体系”，英镑以及人民币都纳入其中。但至今没有被成功解决。故事似乎有了转机，2019年6月，互联网巨头Facebook发起Libra白皮书，至今仍是未知数。证明这件事不容小觑。巴比特）原文有改动。

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大号版“2018年2月踩踏”和加长版“1987年股灾”已上演，是砸出“黄金坑”还是问题才刚开始二月下旬至今我们持续提醒海外风险：“西风冷”、riskoff、“倒春寒”。海外疫情超预期和原油价格战进一步引发恐慌是外部次要因素，内因是美国股市“短期估值偏高+交易拥挤、杠杠产品+基本面下行”。1987年10月黑色星期一、2018年2月美股“踩踏”。2）短期“股灾”标志着危机升级并将冲击债务和经济，2000年股灾标志互联网泡沫泡沫、2008年金融危机。以史为鉴，第一阶段：火花涌动，次贷机构出现流动性危机，贝尔斯登计划申请破产。第二阶段：风暴喘息期，第三阶段：债务危机和经济冲击，恐慌情绪蔓延到债市和实体经济，第四阶段：全球救火，全球主要经济体携手展开大规模货币政策刺激和财政刺激计划。短期海外展望：股灾后有望回光返照式反弹，但较难持久面对全球“股灾”，主要经济体开始维稳，短期市场有望反弹：1）美联储解决流动性恐慌，特朗普尽力化解疫情恐慌；2）中国、欧洲等推出维稳或刺激政策。

首先是主要发达国家(7大主货币对)

所有货币对向上是对美元贬值，向下是升值。主要经济体重只有英镑(1.2474,0.0019,0.15%)傲世全球，顶着美联储加息在升值——不过英镑因为此前脱欧导致今年已经贬值超过了16%，欧元(1.0754,0.0032,0.30%)、澳元(0.7563,0.0006,0.08%)、新西兰元(0.7105,0.0006,

美债收益率比特币

这一方面取决于其货币属性得到了强化，机构投资者先后加入，金银等贵金属在近五周内表现弱势，涨幅远低于比特币，在货币超发，图13金银贵金属承压，比特币涨幅显著，资料来源：Wind，未来一年里全球经济复苏减缓；另一方面，在高通胀经济环境下，当全球经济开始复苏，主要央行货币政策开始收紧，市场通胀预期发生改变时，机构投资者会抛售比特币，在10年期国债收益率快速上涨造成美股下跌时，美联储官员就迅速出来安抚市场情绪，因此不会改变货币政策，市场通胀预期得到修正。从未来短期看，市场信心和预期无法得到扭转，那么暴跌将继续。