互换交易主要有货币互换(综述：两大金融新政出台 香港国际金融中心地位更稳固)

中新社香港7月4日电 (记者 刘辰瑶)中国人民银行(下称“央行”)4日发布消息，经国务院批准，近日央行与香港金融管理局签署常备互换协议，决定扩大货币互换规模。同日，央行、香港证监会、香港金管局发布联合通告将开展香港与内地利率互换市场互联互通的合作。在香港金融界看来，两大金融新政的出炉，将促进内地与香港金融衍生品市场共同发展，有效巩固香港国际金融中心地位。

有助于人民币国际化及香港离岸人民币市场发展

据央行官网消息，近日央行与香港金融管理局签署常备互换协议，将双方自2009年起建立的货币互换安排升级为常备互换安排，协议长期有效，互换规模由原来的5000亿元人民币/5900亿元港币扩大至8000亿元人民币/9400亿元港币，以进一步深化内地与香港金融合作，更好支持香港国际金融中心建设，推动香港离岸人民币市场稳健发展。

香港国际金融学会主席肖耿接受中新社记者采访时表示，央行与香港金管局提升货币互换规模60%，并将互换升级为常备安排，有利于巩固港币作为一个独立的国际货币以及进一步将香港国际金融体系打造成为一个独立、开放、国际化的中国离岸国际金融中心，以及中国经济外循环重要金融平台。“中国60%的外商直接投资经香港进入内地，香港为内地企业上市集资功能也是世界领先。”肖耿表示，港币金融体系为中国“引进来”和“走出去”做出了巨大贡献，其实质性功能与人民币国际化类似。这次货币互换升级有利于巩固及进一步发挥“一国两制”在金融领域的优势。

据工银国际首席经济学家程实介绍，自2009年以来，中国央行已与40多个国家和地区的央行或货币当局签署货币互换协议，总规模超过4万亿人民币，为人民币国际化提供支持。“这次央行和香港金管局进一步深化和扩大有关协议，表明了国家对进一步巩固香港作为主要离岸人民币中心的支持。”程实认为，通过扩大与中国人民银行的货币互换协议，香港的人民币业务将可以获得更大的流动性支持，有利稳定市场、激活成交，更好地支持人民币产品的发展。

推动内地与香港金融市场互联互通机制向更深层次发展

央行联合公告显示，“互换通”指境内外投资者通过香港与内地基础设施机构连接，参与两个金融衍生品市场的机制安排。初期先开通“北向通”，拟在6个月后“互换通”正式启动。

工银国际首席经济学家程实告诉记者，目前，香港与内地已建立起“沪深港通”、“债券通”、“理财通”等互联互通机制，香港与内地进一步启动利率市场互联互通的机制，将为境外投资者提供有效管理利率风险的渠道，提升他们参与到境内资本市场，特别是债券市场，提升境内资本市场国际化程度。同时，“互换通”将促进境外人民币衍生产品市场的发展，有利境外人民币产品的深化和创新，推动人民币国际化。

“‘互换通’以人民币利率互换为试点产品，通过两地金融市场基础设施连接，使境内外投资者能够在不改变交易习惯、有效遵从两地相关市场法律法规的前提下，便捷地完成人民币利率互换的交易和集中清算。”中银香港首席经济学家鄂志寰表示，推出“互换通”后，境外机构的差异化投资需求增加，有助于提升市场流动性，促进两地市场共同发展。她坚信，“互换通”的推出将进一步巩固香港国际金融中心地位。“这是强化香港国际资产管理中心及风险管理中心功能的具体落实，有利于增强香港作为国际金融中心的吸引力，进一步深化内地与香港金融市场合作。”(完)