货币资金检查报告(鹰眼预警：海信视像出现负增长 营收与净利润变动趋势不匹配)

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，海信视像发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为457.38亿元，同比下降2.27%；归母净利润为16.79亿元，同比增长47.58%；扣非归母净利润为14.3亿元，同比增长79.65%；基本每股收益1.284元/股。

公司自1997年4月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为39.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.44元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海信视像2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为457.38亿元，同比下降2.27%；净利润为21.51亿元，同比增长34.86%；经营活动净现金流为50.05亿元，同比增长655.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为457.4亿元，同比下降2.27%。

项目202012312021123120221231 营业收入（元）393.15亿468.01亿457.38亿 营业收入增速15.28%19.04%-2.27%• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.27%，净利润同比增长34.86%，营业收入与净利润变动背离。

项目202012312021123120221231 营业收入（元）393.15亿468.01亿457.38亿 净利润（元）15.26亿15.95亿21.51亿 营业收入增速15.28%19.04%-2.27% 净利润增速89.07%4.57%34.86%从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.27%，税金及附加同比变动25.32%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202012312021123120221231 营业收入（元）393.15亿468.01亿457.38亿 营业收入增速15.28%19.04%-2.27% 税金及附加增速-30.61%20.31%25.32%结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.27%，经营活动净现金流同比增长655.25%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202012312021123120221231 营业收入（元）393.15亿468.01亿457.38亿 经营活动净现金流（元）1.24亿6.63亿50.05亿 营业收入增速15.28%19.04%-2.27% 经营活动净现金流增速-93.04%433.42%655.25%二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.22%，同比增长15.69%；净利率为4.7%，同比增长38%；净资产收益率（加权）为10%，同比增长39.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为18.22%，同比大幅增长15.69%。

项目202012312021123120221231 销售毛利率17.9%15.75%18.22% 销售毛利率增速-0.34%-9.42%15.69%• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.75%增长至18.22%，存货周转率由去年同期8.14次下降至8.02次。

项目202012312021123120221231 销售毛利率17.9%15.75%18.22% 存货周转率（次）8.488.148.02• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.75%增长至18.22%，应收账款周转率由去年同期12.34次下降至11.77次。

项目202012312021123120221231 销售毛利率17.9%15.75%18.22% 应收账款周转率（次）13.5412.3411.77三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为44.35%，同比下降2.19%；流动比率为1.93，速动比率为1.66；总债务为46.16亿元，其中短期债务为46.16亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.05，1.95，1.93，短期偿债能力趋弱。

项目202012312021123120221231 流动比率（倍）2.051.951.93从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.62、0.55、0.52，持续下降。

项目202012312021123120221231 现金比率0.620.550.52从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为30.7亿元，短期债务为46.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.013%，低于1.5%。

项目202012312021123120221231 货币资金（元）29.18亿40.55亿30.75亿 短期债务（元）50.13亿49.61亿46.16亿 利息收入/平均货币资金1.24%1.08%1.01%• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为36亿元，较期初变动率为34.43%。

项目20211231 期初其他应付款（元）26.8亿 本期其他应付款（元）36.03亿四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为11.77，同比下降4.67%；存货周转率为8.02，同比下降1.5%；总资产周转率为1.33，同比下降8.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为13.54，12.34，11.77，应收账款周转能力趋弱。

项目202012312021123120221231 应收账款周转率（次）13.5412.3411.77 应收账款周转率增速1.1%-8.87%-4.67%• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.48，8.14，8.02，存货周转能力趋弱。

项目202012312021123120221231 存货周转率（次）8.488.148.02 存货周转率增速-0.09%-4.59%-1.5%从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.7亿元，较期初增长36.31%。

项目20211231 期初其他非流动资产（元）1.26亿 本期其他非流动资产（元）1.72亿点击海信视像鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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