工行购买货币基金(基金代销擂台赛工行被踢出前三强，平台型“后浪”来袭)

原创 新经济IP 新经济e线 2022-02-07 09:19

收录于话题#基金代销3个

财富管理飞轮效应显现。

新经济e线获悉，中基协春节前披露的2021年四季度基金代销榜单表明，百强销售机构非货基保有规模8.3万亿元，环比增加8.7%；权益类基金保有规模6.5万亿元，环比增长4.9%。

相比之下，非货基保有量增速快于权益类基金，主要系固收类基金增速较快。当前，银行理财产品净值化改革大势所趋，固收类基金替代非标理财产品的进程加快。

有意思的是，截至去年四季度末，“百强”非货基金保有规模市占率和权益类基金保有规模市占率分别为52.0%和75.6%，环比均出现下滑，环比分别减少0.9%和1.2%。

不同类型销售机构股混基金保有规模变化（单位：亿元）

其中，“前十强”非货类基金保有规模合计达5.3万亿元，占“百强”销售机构和全市场的比例分别达63.5%和32.9%，环比也分别下降0.3%和0.9%。同期，“前十强”权益类基金保有规模合计达4.2万亿元，占“百强”销售机构比例的64.6%，环比上升0.4%；占全市场比例的48.3%，环比下降1.0%。

在“前十强”及“百强”销售机构市占率双双下降背后，伴随基金代销渠道间白热化的竞争态势，行业格局或将重构。

令人意外的是，作为“宇宙第一大行”的工商银行再失“城池”。在基金代销“百强”中，继2021年第三季度被踢出非货币市场公募基金保有规模前三之后，工行在去年四季度再度丢失了股票+混合公募基金保有规模第三的位置。

平台型“后浪”来袭

新经济e线注意到，相比之下，平台型“后浪”已汹涌来袭，发力机构业务和深耕持续营销成为了它们抢跑的两大利器。

近两年来，以天天基金等为代表的互联网销售平台竞争优势凸显，保有规模和市占率快速增长，销售规模增速持续领先。截至2021年四季度末，天天基金股混基金保有规模已反超工商银行，挤进前三强。当期保有规模突破5000亿元，达5371亿元，较去年三季度末大幅增加530亿元，环比增幅达10.95%。这一增速在头部20家代销机构中最高。

同期，工行股混基金保有规模5356亿元，较天天基金少了15亿元。从季度增速来看，工行在去年四季度保有规模仅新增149亿元，环比增速不到3%，远远低于行业平均增速。

实际上，早在去年三季度末，工行旗下非货币市场公募基金保有规模排名已跌下前三强，由天天基金取而代之。其中，前者对应规模为5667亿元，环比逆势减少208亿元，后者保有规模则快速增加至5783亿元，环比激增708亿元。

究其原因，业内认为，一方面，公募产品标准化程度较高，适配在互联网渠道销售；且可通过互联网运营持续发力投资者教育和产品持营，其流量和价格优势驱动份额继续提升。另一方面，多家券商、基金公司的基金投顾产品在天天基金上线，因此，该部分保有规模计入天天基金。

不同销售机构股混基金保有规模增长幅度

截至去年四季度末，全市场股混基金保有规模“前五强”分别为招商银行、蚂蚁基金、天天基金、工商银行、建设银行。招商银行以7910 亿元的股混基金保有规模位列榜首，与2021 年三季度相比规模增加603 亿元，增幅为8.25%；蚂蚁基金保有规模升至7278 亿元，位居第二，较2021 年三季度增加6.87%。排名第五的建设银行保有规模为4055 亿元，相比2021 年三季度增加2.71%。不过，这一增速也低于行业同期平均水平。

新经济e线统计发现，从市占率变动情况来看，银行、券商两大传统渠道市占率环比均有所下降，仅独立第三方代销的市占率持续提升。其中，前两大机构分别为58.6%和14.5%，环比分别下降0.5%和0.8%，而独立第三方代销市占率则提高至26.4%，环比提高1.2%。

同样，在非货基保有规模格局方面，银行和券商情况也是如此，2021年第四季度市占率分别为52.8%和12.2%，环比分别减少1.5%和1.0%，仅独立第三方代销市占率实现正增长，环比增加2.4%至34.6%。

如汇成、好买、基煜和度小满等互联网系销售机构得益于布局机构业务表现突出，非货基保有规模环比增速位居行业前四，分别高达69.7%、68.4%、42.4%、42.1%。其中，基煜基金2021年第四季度非货基金保有规模排名进一步提升6位至行业第九，对应规模为1869亿元，环比大幅增长556亿元。

基金销售子公司添丁

此外，新经济e线获悉，时隔六年之后，又一家基金公司获批成立销售子公司。今年1月20日，博时基金在公司官网发布公告称，公司已获得中国证监会批准设立全资销售子公司——博时财富基金销售有限公司（博时财富）。

其公告表明，博时财富注册地为深圳市，注册资本为人民币5000万元。业务范围为证券投资基金销售业务以及其他被证监会许可的业务，博时财富已获得证监会下发的《经营证券期货业务许可证》，并在深圳市市场监督管理局完成工商注册登记，取得营业执照。

博时基金表示，目前，国内财富管理市场的发展日益蓬勃。依托博时基金对金融市场与基金产品深刻的理解和专业能力，博时财富将以基金产品销售为主营业务模式，发挥投资理财专业优势，甄选优质基金产品，为投资人提供良好的理财体验，打造严谨专业、值得信赖的投资理财服务平台，满足不同风险承受能力、投资偏好的客户资产配置需求。

除新成立的子公司博时财富外，公司同时拥有博时基金（国际）有限公司和博时资本管理有限公司两家全资子公司。截至2021年末，博时基金（含子公司）资产管理总规模超过1.8万亿元人民币。

值得注意的是，本次博时财富成立距离对上一家基金销售子公司已有6年时间，博时基金也成为了为国内第七家成立基金销售子公司的基金公司。

早在2012年3月嘉实基金成立嘉实财富管理有限公司，为国内第一家基金销售子公司，此后国金基金、九泰基金、中欧基金、万家基金以及华夏基金先后也成立了销售子公司。

另据中基协公布2021年四季度公募基金保有规模数据显示，已有三家销售子公司进入前股票+混合公募基金保有量前100名，分别为嘉实财富、中欧财富、以及华夏财富，排名分别为59名、61名、71名，对应保有量规模分别为89亿元、83亿元和51亿元。

从基金销售子公司代销产品情况来看，截止2021年12月31日，嘉实理财代销产品数量超4000只，达4109只，而华夏理财代销产品数量也超过2500只，达2764只，中欧理财代销产品数量相对较少，为704只。就产品分布而言，目前基金销售子公司主要以外部产品为主，母公司产品占比均不超过10%。

新经济e线注意到，相较卖方代销和买方投顾的本质区别，关键在于是否从客户利益角度出发，背后驱动因素在于商业模式的差异。卖方代销收入源于产品相关的交易规模，而买方投顾收入源于与客户利益相关的保有量或长期业绩。因此，基金投顾试点也意味着资产管理公司向财富管理公司转型时思维方式的转变，即从卖方销售模式向买方投顾转型。

对此，有市场人士认为，基金销售子公司作为基金公司的重要销售渠道，在基金投顾试点业务发展过程中将起到积极的推动作用，后续或将有更多销售子公司获批。

新经济e线为界面JMedia联盟成员，2019胡润百富优秀财经自媒体，旗下有蚂蚁财富个人专栏“新资本论”。新经济e线已入驻今日头条、雪球、一点资讯、新浪财经头条、搜狐号、大鱼号、百度百家、企鹅号、网易号、和讯名家、蚂蚁财富社区、同花顺同顺号、东方财富财富号等平台