债券货币基金利率(十分钟学会债券基金怎么买)

最近债券基金比较火爆，有的朋友问螺丝钉：

2018年初听了螺丝钉的介绍，买了债券基金，盈利了6-7%，现在要卖出么

也有的朋友问，

现在看好债券基金上涨，很多基金平台也在宣传，是值得买入的时候么有没有具体品种介绍

债券基金本身投资风险和收益比指数基金要低，投资的难度也要低。它也有类似指数基金的估值方法的。

我们是否需要债券基金

是不是要投资债券基金呢这就需要我们先了解债券基金的作用是什么。

债券基金的作用主要是三个。

▼作用1：没有低估指数基金可供投资时的替代品

指数基金也不是在任何时候都值得投资的。低估的指数基金，才具有不错的投资价值。

我们之前也介绍过，如果买的贵了，那么即使是定投指数基金，可能在很长一段时间里，收益也不会好。

那么，当市场上没有低估的指数基金可供投资的时候，怎么办呢

这时，我们就可以选择其他的资产大类来进行投资。例如房地产、债券等。

房地产有两类投资品：实体的房地产和房地产信托基金。

这两个品种的长期收益也不错。

只不过，前者实体房地产投资的额度巨大，不是所有人都能投资；后者房地产信托基金，在国内则不太好投资，感兴趣的朋友可以看看这篇介绍：十分钟学会房地产信托指数基金投资

债券基金的买卖方式跟指数基金一样，很方便，也是不错的投资品。

往往股票市场表现好的时候，债券市场会差一些；股票市场表现差的时候，债券市场表现会好一些。

两者有一定的负相关性。

所以，债券基金很适合作为没有低估指数基金可供投资时的过渡品。

▼作用2：中短期资金的打理（1-3年）

债券基金另一个定位，是中短期资金的打理。

指数基金需要的投资周期很长，从开始投资到取得不错的收益，至少要做好3-5年以上的心理准备。

但是我们平时还有一些资金，是短期1-3年内可能就会用到的。

这样的资金就不适合投入到指数基金中了，可以用债券基金来进行打理。

债券基金的波动比较小，即使发生熊市，也只有百分之几的跌幅。如果再配合下跌的时候定投摊低成本，低估买入债券基金，几乎是不会在1-3年的时间长度里亏损的。

所以，债券基金比较适合中短期资金的打理。

▼作用3：作为资产配置来降低资产组合的波动

债券基金自身的波动比较小，并且债券基金的波动，跟指数基金之间是负相关的。

负相关，意味着大多数时候两者的走势是相反的。也就是说：

指数基金上涨的时候，通常是债券基金下跌的时候；

指数基金下跌的时候，通常是债券基金上涨的时候。

所以，资产组合里加入债券类品种，能降低资产组合的波动。

但是降低波动，有时候也往往意味着降低了收益。

毕竟长期看，债券类资产的收益并不如股票类资产。

以前螺丝钉也多次分享过，长期看，国内所有的货币基金平均收益率在2－3%，债券基金在6-7%，而股票基金在14%左右。

所以，为了更好的长期收益，我们还是会比较多的配置股票类资产，也就是低估的指数基金。

除非没有低估的股票类资产可供投资了，我们再选择其他的品种。

债券基金的使用

明白了以上这三点，我们就知道什么时候可以使用债券基金了：

1. 当有短期资金需要打理的时候。

2. 有低估指数基金时主要投资低估指数基金；没有低估值指数基金时再考虑债券基金品种。

就拿螺丝钉自己来说的话，这几年里，大多数资产都在坚持定投低估的指数基金，追求长期较高的收益，只有一小部分资金是在债券类品种上的。

债券市场的风险和周期如何

债券基金品种的波动都不大，远小于指数基金。

比如像H股指数，即使在低估的时候也有可能出现20-30%的波动；但是债券基金即使是大熊市，也很少有超过10%的跌幅。

举个例子，399481是企债指数，这个指数反映的是一篮子企业发行债券的平均走势。

下图是企债指数过去十几年的走势图。

可以看到，企债指数在过去十几年里，发生了5轮牛熊市。

▼牛熊周期

债券市场的牛熊市比股票市场的牛熊市短很多，基本2-3年一轮。

而且债券市场的熊市周期也不长，这5轮熊市的长度分别为7个月、20个月、9个月、12个月、6个月。

也就是，平均熊市长度为10.8个月。

▼债券波动

这5轮熊市中，企债指数的最大下跌幅度分别为－12%、－8%、－5%、－6%、－3%。

也就是，债券市场的平均熊市最大跌幅为6.8%。而指数基金在熊市，动辄下跌30-60%。

相比来说，债券市场是波动很小的。

即使是下跌，跌幅也都不大。所以债券基金在下跌之后，通过加仓来摊低成本，也很容易就能盈利。

债券基金投资起来要比指数基金容易很多，并不需要多少复杂的投资技巧。当然了，债券基金的收益也会比指数基金要低。

债券基金怎么投资

投资债券基金比指数基金简单很多，只需要记住两句话就可以啦：

1. 利率低位选短期，利率高位选长期

2. 随时可以投资，出现浮亏可以加仓摊低成本

▼利率低位选短期，利率高位选长期

因为债券市场受利率的影响比较大，并且，越是长期的债券基金，受利率影响越大一些。相比短期债券基金来说，长期债券基金在牛熊市中的波动也更大。

所以，一般我们在利率处于低位的时候，可以选短期债券基金或者货币基金；利率处于高位的时候，可以选长期债券基金。

如何判断利率是高位/低位呢

可以参考估值表里的十年期国债收益率。

十年期国债收益率在3.5%以上，就可以考虑长期债券基金。

十年期国债收益率在3.5%以下，长期债券基金就不太适合投资了。低于3%，可以考虑把长期债券基金卖出，换成货币基金或者银行理财。

▼随时可以投资，出现浮亏可以加仓摊低成本

债券基金也是有波动的，只不过波动比较小。

所以只要我们有需求，那么选好一个债券类品种，随时都可以进行投资。

如果出现浮亏，也可以适当加仓来摊低成本（注意是账面浮亏的时候加仓）。

用这种方式，在债券品种上很容易赚到钱。

具体来说，债券基金的品种有两类，一类是短期债券基金，一类是中长期债券基金。分别来分析一下。

短期债券基金

先来看看短期债券基金，这是债券基金里比较特殊的一类。它投资的大部分是到期时间在1年以内的债券。

▼投资方法

短期债券基金适合投资6-12个月的长度。

历史上投资时间长度超过6个月，很少有亏损记录。

理论上来说，短期债券基金也会受到利率的影响，也适合在利率高位的时候进行投资。

只不过它投资的债券的期限都比较短，所以实际上，任何一个时间点开始投资，持有6个月，都基本上没有亏损记录的。

但还是要注意，如果利率很低的时候买入，比如说十年期国债收益率低于3%了，那么它的收益不一定太好。

短债基金是有波动的，并不能简单的视为是货币基金的替代品。只不过它的波动也不大，就算是债券熊市，亏损通常也在3%以内。

▼代表基金

短期债券基金以前数量不太多，不过今年增加了很多品种。其中代表基金有：

大成景安短融：例如002086，长期收益率在3-4%左右。

嘉实超短债：例如070009。

短债基金跟货币基金的收费方式很相似，通常没有申购费赎回费，但是会收取销售服务费，按照持有基金的时间长度来收取。

这几个短债基金在雪球蛋卷基金上搜索就可以找到，点击文末“阅读原文”可购买。

中长期债券基金

大部分债券基金都是中长期的债券基金。

▼投资方法

长期纯债基金是有波动的，在债券熊市的时候，会有10%左右的浮亏。

所以，长期纯债基金需要在低估的时候投资，并且要做好1-3年投资的心理准备。

投资时，可以参考估值表里的十年期国债收益率。

十年期国债收益率大于3.5%：此时适合投资长期纯债基金，要做好持有1-3年心理准备。

十年期国债收益率在3-3.5%之间：之前买入的长债基金可以继续持有。

十年期国债收益率小于3%：之前买入的长债基金可以卖出。

▼代表基金

各个基金公司也都有自己主打的中长期纯债基金。

例如博时信用债纯债A（050027）、广发纯债A（270048）、易方达信用债A（000032）、富国信用债（000191）、华泰柏瑞稳健收益债（460008）等。

这些都是长期不错的、规模也比较大的中长期纯债基金。

不过，这些多数都是主动型债券基金。

其实债券基金之间的差异没有指数基金之间的差异那么大，基本上债券基金牛市的时候，各家主打产品的涨幅都还可以。

▼银行理财

另外，长债基金有一类非常强劲的竞争对手——银行理财。

比如说，如果十年期国债收益率在3.5%以下，不适合投资长债基金，我们该怎么办呢

其实，很多银行理财也是投资的债券基金，是委托基金公司代为打理的，所以也可以算是债券类品种。银行理财还有个好处，是到期了必须支付本金和利息，有比较强的可预见性。

所以，在长债基金不适合投资的时候，用银行理财过渡一下，是比较好的选择。

总结

债券基金的长期收益并不高，所以我们主要是在两种情况下，会用到它：一种情况是需要打理我们的短期资金的时候，一种情况是在没有低估指数基金品种可供投资的时候，作为替代的投资品种。

即使表现最好的债券基金，也很难长期跟指数基金的收益率相媲美，所以大多数的时间里，我们主要会投资低估的指数基金，用来获取更高的长期收益。

债券基金自身的波动比较小，债券市场的牛熊市周期比较短，最大下跌幅度也远小于指数基金，是一种风险比较低的投资品。

债券基金的投资方法也比指数基金简单很多：

如何判断利率高低位呢

十年期国债收益率大于3.5%时，算利率高位，可以投资长期纯债基金。

十年期国债收益率在3-3.5%之间时，可以持有之前买入的长期纯债基金，但不太适合买入了。

十年期国债收益率在3%以下时，可以开始卖出长期纯债基金，换成货币基金或者短债基金。

另外，在长期纯债基金不适合买入的时间段，可以用银行理财过渡一下。

债券基金本身牛熊市的周期比较短，所以也不难等到低估的。

其实，上面的方法螺丝钉在几年前就已经介绍过了，并且，在《指数基金投资指南》这本书中也有专门的篇幅进行描述，有很多朋友已经用这套方法投资了债券基金，也获得了不错的收益（相对债券类品种来说）。这也是一套比较可靠耐用的债券基金投资策略。（来源：雪球用户银行螺丝钉）