电子货币的类型有哪些(现代货币体系中的一些基础知识)

以下内容转自兰大微博

1.基础货币，由央行发行的储备货币，在央行资产负债表负债端下的储备货币项目下。

按货币表现形态（实物纸钞货币和电子基础货币）来划分，分为两大块。A.货币发行，由流通中的现金钞票M0与银行库存现金两者构成。B.其他存款公司存款（通缩的说法就是银行的准备金存款），也分为两大部分，即超额准备金存款与法定准备金存款，但两者由同一个项目表达。所以，降准在这里是不会导致央行资产负债表扩表或缩表，也不会导致央行资产负债表的结构发生变化的。（其次还包括所有第3方支付的100%储备金，形成非金融机构存款列在央行资产负债表的负债端下，规模约为2万亿人民币左右。所有第3方支付的相关内容，为避免复杂则忽略分析。）

基础货币的释放大概有以下几种方式。

A.国债占款，即央行新发行基础货币购买中央政府发行的国债来释放基础货币。（有主货币，货币的第1属主是国家财政部，但目前国家银行法限制央行不得包销国债。限制了这种基础货币的释放方法。也就是MMT的范畴，未来将修改银行法改成主要的基础货币释放方式，西方国家大部分采用这种方式来释放基础货币）

B.黄金占款，即央行新发行基础货币购买社会中的黄金来释放基础货币。（有主货币，货币的第1属主是社会黄金的持有人或者机构。假如这个规模足够大，则可以认为是金本位货币体系，法币的本质是储备，贵金属金银储备。而不是如前面A方式所表达的信用。）

C.外汇占款，即央行新发行基础货币购买社会中的外汇来释放基础货币，而外汇构成中，几乎大部分以全球结算货币美元为主。（有主货币，货币的第1属主是社会中原外汇的持有人或者机构，假如这个规模足够大，则意味着货币体系有严重的漏洞和缺陷，因为社会中资金购汇外流，会引发银行外汇占款也就是基础货币的萎缩和减少，会导致央行被动大幅度缩表）

D.央行再贷款，即央行新发行基础货币对存款性公司即商业银行来释放基础货币。（很少见的无主货币，再贷款的释放只补充商业银行的超额准备金或准备金存款，不会增加银行各项存款规模，也就是这些货币释放的同时是没有社会层面上的属主，因此也不会增加社会流通货币供应规模。但它可以作为银行增量信贷的基础，并打开商业银行继续释放信贷的闸门和信贷额度。这是金融货币体系内部央行与商业银行内部之间的金融杠杆，这是危害性更大的一种基础货币释放方式，假如未来银行破产，央行采用商业银行储备的准备金用来偿还再贷款，则会导致央行同样被动快速缩表。）

E.其他如MBS等，中国央行不采用这种方式来释放基础货币，美联储则采用这种方式。全天等等，央行发行增量基础货币来购买社会中的某些资产，都可以达到释放基础货币的目的。但是央行并不是社会中什么资产都会购买的，例如垃圾企业债券，央行就不会购买这些资产。

2.流通中的现金钞票M0，因为电子货币出现的缘故，社会中流通中的现金钞票规模已经很小了，约为10万亿规模，不到货币供应量M2的4%的规模。

现金钞票M0没有利息概念，是滤出银行系统，或者游离在银行体系之外的基础货币。也就不会通过银行系统产生货币乘数效应。

M0的波动因素，显著受中国农历春节取现发红包因素的影响而导致M0快速增加，然后节后继续流回银行，连续很多年来都出现了清晰的规律性，其次，国庆长假出游导致现金需求增加，也会有微弱的幅度体现在M0环比增幅曲线图中。这是连续数十年来清晰的规律。

3.银行准备金，银行准备金概念是一个十分重要的概念，渊源性的底层逻辑是社会中的基础货币M0存入银行形成储蓄存款的同时也构成了银行的准备金，即随时准备金兑付的资金。而银行准备金也有两种表现形态，即实物货币形态的库存现金和电子货币形态的准备金存款两大部分。而其中尤其是银行的超额准备金存款，则是维系IT交易支付系统的核心因素，也叫银行的流动性，即在银行体系内具有流通货币属性的流通货币。

4.流通货币M1，即社会中随时具有可以交易属性的货币，它包括本来就是基础货币的M0，其次还包括银行体系内的机构活期存款（逻辑渊源是因为机构活期存款可以开支票直接用于交易中），现有的统计规则是不包括居民住户的活期存款的。根据底层逻辑，央行应该修改M1的统计规则，将住户活期存款也纳入M1的统计范围中。其次为避免复杂。不引入第3方支付，其实第3方支付系统内的各类具有交易属性的资金，也是在流通货币M1的范畴内，但是第3方支付系统内的资金没有存款概念，因此它不但没有纳入M1统计中，更加也没有纳入货币供应量M2的统计中。

5.货币供应量M2，即全国的货币供应总规模，即逻辑上包括M0和银行的各项存款。这个规模过大，在中国这种货币体系下并不是乐观的事情，因为M2增长的核心因素是由银行信贷派生增长而来，假如M2规模过大，增速过快，在当前的金融环境下，也意味着社会总债务规模增长过大，社会杠杆增速过快。M2增长只由2个因素导致。A.央行有主基础货币发行增加。B.银行信贷派生增加银行各项存款。

6.准备金率。很多人对准备金率的理解是不合格的。我们常说的央行的准备金率是指法定准备金率约束条件，其次还包括超额准备金率约束条件，而实际上，商业银行体系内还有一个真实的实际的准备金率参数。即准备金率=准备金/各项存款而得，一旦银行的实际准备金率十分接近央行的准备金率约束条件时，即到达我的M2极限论所表达得极限范围内，银行各项存款无法继续大幅度增长，也就意味着银行信贷无法继续大幅度增长，从而制约债务经济体对银行信贷的需求，将导致资金链断裂而爆发债务危机。解决方法有两种，A.降准。B.增量再贷款释放基础货币补充准备金而提高实际准备金率，以上两个方法，都可以拉开商业银行世界准备金率与央行准备金率约束条件这两者的距离，从而可以继续释放信贷的额度，打开信贷的闸门。

所以，根据我国现在的金融货币体系和宏观经济环境，可以得出未来央行必然要频繁降准且叠加增量再贷款来交替操作，直到金融危机全面爆发。而过去我们也见识到了这个金融规律的运行趋势了。

7......根据以上基础知识，用心并细致推演他们的区别和联系，可以得出一场历史十分罕见的金融危机将大规模爆发。即中国银行体系内约260万亿规模的银行各项存款去挤兑有限的23万亿准备金，然后跟央行购买外汇流出中国，将同时挤兑中国商业银行的人民币超额准备金存款，以及同时挤兑央行的外汇流动性。一场巨大规模的系统性金融风险在等着我们。

只有看懂了货币体系，才能看懂宏观经济，假如看不懂，那么下一场金融危机和债务危机的爆发和冲击，将导致很多金融大资本遭受巨大的损失，且也会传递导致经济危机从而危及我们社会中的每一个人，区别知识受伤害的程度不同而已，具体还要看各路资本是否能看懂这些新事物，新规则，新秩序，新规律从而有所应对了。