招商证券 广发货币a(手把手教你如何选择货币基金)

大家好，我是小许！

说到货币基金，每个人都应该很是熟悉。如今，即使你没有听说过货币基金，你也应该听说过余额宝,而余额宝实际上是一个货币基金。近几年来，货币基金的收益一直在下跌。目前，余额宝的7天年化收益率在2%左右。如果你只知道余额宝投资，那真的是有点任性了。事实上，尽管货币基金的收益整体表现不断下降，但还是有大部分货币基金的收益表现仍然比余额宝强。

那么，如何选择合适的货币基金呢买卖货币基金的技巧是什么今天我就和大家聊聊货币基金的那些事儿。

（1） 如何选择货币基金

1． 规模和背景

许多人总是认为规模越大，选择的货币基金越好。这个想法是错误的。事实上，中型货币基金往往具有更高的收益。

一方面，货币基金通常采用一对一的价格谈判。规模太小，与银行的议价能力弱，就拿不到高的利息，而且为了应付赎回，持有的现金比例比较高，用于投资的资金也比较少，这也会减少收益。但规模太大，市场上也没有这么多高质量的协议存款。

另一方面，当市场利率下降时，小型基金很容易被稀释收益，而当市场利率上升时，大型基金很难改变方向，也不容易迅速改变投资目标，收益也会缓慢上升。因此，应该选择中等规模的货币基金，比如50亿到500亿。

此外，刚才提到了与银行的议价能力。俗话说，"背靠大树好乘凉"。有银行背景的基金公司可以"获得更高的利率，手中有更多的资源"

2． 万份收益和7日年化收益

货币基金的收益利率是一个非常重要的参考指数，主要看每万份收益和7天年化收益利率。

7天年化收益是将过去7天的平均收益率转换为全年收益率。它假设一年后收益将保持前7天的水平不变，因此它是一个短期指标，不能代表实际年份收益。相反，每万份收益才是真实的，即在当天获得的真正到手的收益。这才是我们真正应该关心的。

除了选择收益高的，波动小，趋势稳定的也是重点。如果收益在某一天波动很大，7天年化收益率的可靠性将受到影响。因此，还要考虑到该区间的7天年化波动性和区间万分收益的波动性，通常是看最近一年的整体表现。

例如，华宝现金添益货币A(511990)和广发货币A(270004)。从下面的趋势图就可以看出，华宝现金添益货币A波动更大。

华宝现金添益货币A(511990)

广发货币A(270004)

3． 货币基金成立的时间

货币基金觉得还是选择旧的而不是新的。

一般来说，成立时间久的货币基金运作成熟，有一定的投资经验，持有大量高收益利率品种，也可以观察长期收益。然而，新发行的货币基金能否取得良好的业绩，仍需要时间来验证。就像选择主动管理型基金一样，最好是不买新基金。

此外，新发行的货币基金还将经历一个建仓期。在短时间内，期望值收益将非常低并且无法兑现，因此灵活性将受到限制。然而，随着时间越来越长，收益将逐渐稳定。因此，我们应该尽力选择已经建立了一段时间并完成建仓的货币基金。

4． 投资门槛的高低限制

货币基金有a类份额和b类份额。两者的区别主要在于参与门槛的不同。购买a类份额的起点很低，从1元到10元、100元和1000元不等。B类份额的起点大多在100万元以上(100万、300万、500万)，也有一些基金放宽了申购下限，允许1元和100元开始申购。

从期望值收益来看，B份额的收益高于A，但门槛也很高。

例如，截至2020年4月3日，兴全货币a（340005）的7天年化收益率为2.3180%，起始购买金额为100元。但是，兴全货币B（004417）7天年化收益率为2.5590%，购买金额为500万元。

除了购买下限，货币基金还有一个单日大额购买限额，从数万到数亿不等。一般机构投资者会看这个，购买下限是一般投资者更关注的。

5． 货币基金的费率

尽管货币基金不收取认购费或赎回费，但收取管理费、托管费和销售服务费。这些费用将从基金前一天的资产净值中按日累计，按月支付，并直接从基金收益之中扣除。因此，应该选择较低的费率的货币基金。

例如，余额宝的管理费为0.3%，托管费为0.08%，销售服务费为0.25%，而兴全货币A的管理费为0.18%，托管费为0.05%，销售服务费为0.25%。对于一只数十亿美元的货币基金来说，从资产净值中扣除的费用差异可不能小视。

6． 货币基金的持有人结构

不同于股票基金和混合基金，货币基金最好是散户投资者为主。散户投资者通常不太关注市场利率的变化，而机构将始终关注市场利率。当市场资金稍微紧张时，他们会立即赎回。作为对赎回的回应，基金经理将低价出售尚未到期的债券，这将导致亏损和"挤兑"。然而，对于由散户投资者主导的货币基金，每个人的资本实力一般较小，而且赎回不会同时发生，因此流动性和收益更有保障。

该基金是否是散户投资者为主取决于其持有人结构。一只基金最好是a类份额和b类份额都应该看。毕竟，它们是在一个池子里一起管理的。如果机构总持股比例低于40%，最好低于20%，这几乎是以散户投资为主导了。

7． 申赎状态和到帐时间是否快

在新的货币基金赎回规则实施后，T+0赎回限额已改为10000元。如果超过10000元，它将在第二天或第三天到达账户。每个平台都是不同的，有时间多关注货币基金的赎回。

除此之外，投资者还应该密切关注申赎的开放，要知道选择合适的基金并不容易，好不容易选了只自己心仪的基金，结果却发现它已经暂停了申购。那不是浪费时间吗。或者基金处于封闭期，无法购买或赎回。

（2） 买卖货币基金的技巧是什么

1． 星期五不要买货币基金

在T日申请购买货币基金，T+1日才能确认并开始享受收益；T日赎回和T+1日确认不享用收益。这里的T+ 1和t是指交易日。

因此，尽量不要在周五购买，这样直到下周一开始才会有收益，周五、周六和周日收益将会丢失。如果你想享受周末收益，你必须在周四下午3点前购买。如果你下午3点以后买的话，那就是按星期五算的！相反，星期五的赎回会更合适，这样可以享受两个周末收益。

2． 法定假日的前一天不要购买货币基金

同样，不要在法定假日前的一个交易日购买货币基金！如果你想享受国庆假期收益，你必须在国庆节前两天的下午3点前购买，这样就可以在国庆节前一天确认并开始享受它的收益。如果错过了这个时间，就只能从10月8日开始计算收益了，而中间的收益就白白地失去了。当然，也有一些基金国庆节的前三天下午3点以后停止认购，这取决于每个基金的通知。

3． 季度末和年末的影响

货币基金主要投资于短期货币工具，短期货币工具的收益主要取决于市场上资金的供给和需求。每当季度末、年末或春节前，银行间市场的流动性都会明显收紧，货币基金的收益将大幅上升。如果此时有闲置资金，最好提前购买好好享受这段时间的高收益。

此外，普通基金公司年底还将通过募集货币基金收益来变相"吸引客户"，以扩大其规模。如果你事先听到什么八卦或者新闻什么的，你也可以提前安排。

4． 充分利用基金的转换功能

除了基金的转换，一些第三方基金销售平台也引入了"跨基金公司间互转"的功能。这样，当市场不好的时候，你就可以把钱买进一只安全性高、流动性好的货币基金。当股票市场或债券市场好转，你想购买部分股权基金或债券基金时，你可以直接转换。

在T 日申请转换，可以在T+ 1确认转入和转出的份额，节省了时间，提高了资金的使用效率。建议在选择货币基金时，应选择多产品线(股票型、混合型、债券型、QDII等)的基金公司的基金。从而降低成本。

5． 留意央行的政策

央行的一举一动都会影响市场的流动性。例如，央行加息、提高存款准备金率和提高再贴现利率都是央行收紧货币政策的措施。也就是说，市场上的货币越来越少，这将导致货币基金的收益增加。

另一方面，当央行降低利率，降低存款准备金率，降低贴现率等。这意味着央行已经"放水"了，市场并不缺钱，货币基金的收益将会走低。

6． 购买货币基金的渠道

无论是通过基金公司的官方网站直接购买资金，还是通过银行、券商和第三方基金销售平台，都必须选择使用方便、熟悉的方式。总的来说，官方网站的基金直销和第三方平台的委托销售具有更高的效率。

总结

货币基金是一种几乎每个人都可以配置的品种，具有高安全性、良好的流动性和稳定性收益。在新的货币基金赎回规则(T +0赎回限额为10000元)实施之前，可以说货币基金已经完美地取代了银行活期和定期存款。尽管赎回规则有所改变，但货币基金的地位不会受到任何影响。

在选择货币基金时，我们尽量选择规模适中、收益高且稳定、费率低廉、并且是散户型投资者为主导的基金。当然，也要根据自身的资本状况选择合适的投资门槛，并且申赎状态开放的货币基金。