非货币基金赎回到账时间(最后几天，T+0现金理财要没了)

相信近一个月手上持有银行和理财子公司现金理财产品的朋友，都收到了以下类似的产品调整通知：产品风险等级、起购金额、申赎规则等都发生了变更。

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有些朋友可能就出现“为什么要变更”“变更之后还要继续持有吗”等类似的疑问，今天暴龙君就来跟大家聊聊。

大家手上持有的现金理财产品，指仅投资于货币市场工具，每个交易日可以申购、赎回，在产品名称中使用“货币”“现金”“流动”等类似字样的理财产品。

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现金管理类理财产品大多随时可以变现，流动性堪比活期存款，收益也比活期更高，因此成为银行近几年热推的产品之一，产品规模也接近10万亿元。

由此就带来一个风险，一旦现金理财产品出现大规模集中申赎，就会引发市场流动性危机。

于是2021年6月，监管就发了现金理财新规，要求所有现金理财产品在2022年底完成整改。

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现金管理类产品发生了哪些变化

1、申赎规则由T+0改为T+1

现金管理类新规明确：当日认购的现金管理类产品份额应当自下一个交易日起享有该产品的分配权益，而当日赎回的自下一个交易日起不再享有该产品分配权益。

所以新规实行意味着申购、赎回现金管理类理财产品的计算收益和赎回到账日期都在原有的规则上延后一个工作日。

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2、快速赎回的上限由5万元调整为1万元

快速赎回，指投资者在提交现金管理类理财产品赎回申请当日即可取得赎回金额。

正常来说，我们在T日15:30分前，普通赎回一定金额的产品，那要到次日才会被确认并且到账，但如果使用快速赎回的方式就可以立刻得到这笔钱。

这个方式满足了投资者临时资金的需求，并且可以快速在自然日发起，不用等到产品交易日。只不过在新规后，快速赎回的金额由5万元调整为1万元。

基于此变化，有较高流动性需求的客户，需提前做好其他资金安排。

3、投资规范发生变化

根据普益标准数据显示，截至2022年10月底，全市场存续的现金管理理财产品近一个月的年化平均收益为2.83%，同时期天弘余额宝的年化收益率还不到1.5%。

现金管理费产品其实一开始的定位就与货基一致，但是由于之前监管缺位，一些产品则通过拉长久期、下沉资质或降低对流动性的要求来获取超额收益，就导致这类理财产品收益率一直偏高。

不过新规后现金管理类产品就只能投资于以下金融工具，跟货币基金在投资的资产上趋于一致了。

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因此未来现金管理类理财收益率大概也会下降，也会跟货币基金收益无二。

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还有哪些现金理财产品可选择

在新规实施后，现金管理类理财产品仍可作为投资者短期闲钱管理的可投资品种，只不过相比之前在流动性、收益性上的优势会明显减弱。

同时根据对流动性、收益性以及净值稳定性的需求，市场仍有其他3类产品可供选择。

1、货币基金

货币基金是大家最为熟知的品种，比如天弘余额宝、微信理财通，都是代表产品。

据统计，目前货币基金数量现在有300余只，合计规模超10万亿，以同业存单和银行存款为主要投资标的，可投资产范围及投资限制最为严格。

大部分货币市场基金采用摊余成本法估值，相较于市值法估值的产品收益较为稳定，几乎不存在净值回撤风险，在所有现金管理类产品中风险等级最低，但收益也会比较低。

尤其近两年货基收益率一直处于下行通道，天弘余额宝12月20日的7日年化收益率为1.511%，中证货币基金指数近一年来的收益率为1.92%，双双不足2%。

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2、同业存单指数基金

同业存单指数基金为2021年底才出现的创新指数基金产品，跟踪的是“中证同业存单AAA指数”，基金80%以上的资产投资于同业存单。

同业存单，简单来讲就是金融机构间短期可以流转的存款凭证，比债券风险还要低，其他机构买了就可以获得利息。

跟货币基金采用的摊余成本法不同，同业存单指数基金采用市值法估值，也就是基金净值会跟随市场利率变动出现波动，会比货币基金稍大一些，但年度最大回撤不超过-0.2%。

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从收益上看，市场第一批发行的同业存单指数基金成立以来的收益率分别为2.4%、1.90%、1.81%、2.08%、2.48%、2.25%。

（第一批同业存单指数基金收益情况 图源：中新经纬）

中证同业存单AAA指数近一年来的收益率也有2.42%，收益率整体比货币基金还要高。

不过流动性上就稍逊色了，同业存单指数基金一般设置7天的最短持有期，持有满7天后每日才可灵活申赎。

3、短债基金

之前就跟大家介绍过短债基金，属于纯债券型基金中的一种，没有股票仓位，主要的投资方向就是短期债券。

从收益率的角度来看，短债基金近10年的年化收益率为4%，介于货基（2.9%）和中长期纯债基金（5%）之间。

（统计日期2012.1.1-2021.12.31 来源：天天基金）

从波动率和最大回撤情况来看，短债基金近10年的最大回撤为-1.2%，虽然不如几乎没什么波动的货基，但也远低于其他类型的产品。

但近段时间受到市场利率以及资金赎回的影响，市场上几乎所有债券基金都面临了大幅回撤。

像下面这只规模已经超百亿的短债基金，近一月已经跌没了0.37%，10万块也损失了370。

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因此，短债基金不能看作是其他现金管理产品的完全替代，风险相对来说较高。

但对于那些对其他几类产品收益不太满意，又能承受一定波动的中低风险偏好的投资者来说，短债基金的确比较适合作为日常“闲钱”理财产品。

目前市场多数短债基金都允许每日申赎，一般为T+1/T+2到账，也有较高的流动性。

不过要注意的是，短债基金持有时间不足7天，会收高达1.5%的惩罚性赎回费率。

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说在最后

对于闲钱理财产品，流动性和净值回撤控制力是首要考虑因素，在此基础上再考虑产品收益问题。

当然每个人闲钱投资、现金管理的需求是不一样的，有人更追求产品净值的稳定性，有人则希望尽量多一点收益，但最终还都是给短期的闲置资金以及紧急备用金寻个安全稳定的好去处。

那么当我们选择这些产品的时候，就结合自己对安全性、流动性、收益性的需求，从家庭资产配置的角度去配置一两类产品即可。