支付宝货币图片(蚂蚁花呗几千亿的钱从哪儿来，拆解支付宝如何空手套白狼)

蚂蚁集团上市，估值为2.1万亿，可以说是拳打A股市值老大贵州茅台了，而在其众多的业务中有一个超级赚钱业务，其对整个蚂蚁集团的利润贡献率超过了一半，达到了51%之多，这就是花呗和借呗。

可能你就纳闷了，这借呗还好理解，毕竟借钱就要掏利息的，可是这花呗，我这个月用了，下个月还上，他支付宝也没有挣我一分钱啊，那这个花呗到底是怎么挣钱的呢支付宝如何利用自己的362亿，撬动1.72万亿的资金为自己赚钱又是谁为花呗借呗提供这么多海量的资金呢，本期猫眼儿就跟您一起来聊聊这个话题。

花呗和借呗绝对称得上是蚂蚁集团的现金牛了，单单这两个产品，在2020年上半年就产生了112亿的净利润，咱们假设下半年的净利润也是112亿，那么全年的净利润为224亿，那这个赚钱能力有多强呢，咱们就拿整个A股4104支上市公司来做个比较，全年净利润大于224亿的公司也只有30家，

可想而知这花呗和借呗有多赚钱了。拥有如此强悍挣钱能力的花呗都是怎么赚钱的呢花呗的赚钱方法有三个方面，第一个是普通用户使用花呗时，到期了没钱还款，就可以采用花呗分期的方式，那这个时候就会产生分期利息，那这个利息是高还是低呢，我们来看下这张图，

花呗的分期利率和各大银行的信用卡利率对比的话，也是处于中等偏上的水平，看看哪种最划算呢。当然了大部分的人使用花呗，都是会按时还款的，会想到要分期的人毕竟是少数，所以在分期上挣的利息也不是很多。第二个方面就是会有很少一部分人到期未还款，就会产生逾期，这样就会有罚息，罚息的日利率是0.05%，当然每天看的话，不多，但是如果你欠一万块，一年不还的话，光罚息就高达1830元，但逾期的人数毕竟不多，所以这块的收入也不多。最后一个方面就是商家的手续费，也就是你在淘宝或天猫使用花呗付款后，商家在提现的时候，支付宝会扣除淘宝卖家1%的手续费，天猫卖家0.8%的手续费，这才是花呗收入真正的大头，别小看这1%，0.8%的手续费不多，要知道天猫和淘宝一年的交易额可是天量啊，根据2020财年阿里的财报数据，天猫和淘宝的年交易额就有6.589万亿，随便分点羹，都让支付宝赚得盆满钵满的了，这还只是线上，还有线下的各种支付场景，路边买个包子，与朋友吃顿大餐，顺便再去躺KTV，而像这样开通花呗收钱码的线下商家已经超过了4000万家，可以说是覆盖到了整个社会的毛细血管之中。如此普及方便的线下花呗支付，又为花呗的盈利拓展了庞大的盈利点。

既然这么赚钱，可能很多朋友就会有一个疑问了，花呗的本质其实就是一种类似信用卡的东西，我们这个月用花呗付款，下个月再还款，最长有40天的免息期，如果再算上借呗的借出去的钱，花呗和借呗借出去的钱一共就高达1.7万亿，那这么一大笔钱到底是哪个土财主在为我们垫付的呢，又是谁在放贷呢，难道蚂蚁集团真的有这么多钱贷给我们吗那咱们就先从花呗本身入手。

花呗的净资产为176亿，按照重庆市小额贷款公司融资监管暂行办法的规定，其杠杆率最大可以放大2.3倍，所以其以自有资金放贷的最大规模仅为，176亿乘以2.3为405亿，借呗的最大放贷规模仅为419亿，所以花呗借呗理论上最大可以放贷的规模合计也就823亿，但是实际上，自营放贷的规模仅仅只有362亿，只占实际放贷规模的1.68%，简单地说也就是说花呗和借呗贷出去的钱基本上都不是自己的，而且杠杠利用率也只有44%，所以可以说，花呗和借呗其实是在拿着别人的钱为自己赚钱，而且自己基本上就没啥风险，所有的风险都让别人担了。

那都是谁出钱了呢，最早的时候花呗借呗的资金几乎大部分都来自于资产证券化的ABS融资模式，是不是在哪里好像听过这个ABS啊，08年的全球金融危机，也叫做次贷危机或次债危机，就是由这个ABS出问题而引发的，只是那个ABS是房贷的资产证券化。

因为监管政策规定花呗借呗杠杆率最大只能是2.3倍，如果要大量放贷，就只能增加自有资本金，但是蚂蚁可不想自己出钱，于是乎就变通了下，使用了资产证券化ABS融资工具，这个有点复杂，我就用通俗的话来解释下，打个比方你买了个高端手机，花呗分期10000块钱，那花呗就要把这10000块钱立马付给商家，那花呗首先就先从自己的资金池中拿出10000块钱付给商家，然后他就找到中信建投证券说，有个哥们从我这借了10000块钱，一年到期还有750块钱的利息，我把从这750块钱中间扣掉300块钱作为我的利润，然后剩下的10450快钱借条，我转让给你，这中信建投一看，哎这可以啊，你平台对这个客户的信用情况进行过调查，这450块钱的收益还不错，于是就把这个借条打包成一个可交易的证券标的，对外发售，于是社会上的这些银行啊，机构啊，想要挣点稳当点的，利息还不错的钱，于是就花钱去炒股软件上啪啪啪地买买买，把你这个价值10450元的证券以10000块钱买到手，如果等一年自己就能拿到10450块钱，如果中途自己有急用，也可以便宜点把手里持有的这个债券卖掉，而购买证券的那10000块钱就又到了花呗的手里，这就相当于花呗没有花一分钱，拿着别人的钱，把钱贷给你，然后自己偷摸的数着从你那里收来的利息。然后就可以继续放大，再拿钱继续借给其他人，再进行ABS证券化，回笼资金，继续贷给下一个人，就这样滚雪球一样，贷款的钱不是自己出，但利润却在源源不断的累积增加。这个商业模式好像很完美啊，但是你这样玩，万一要再滚出个类似于美国次贷危机那样的事岂不是要出大事，于是监管政策就出台了，你还是收敛点吧，于是乎，花呗ABS借呗ABS都开始逐年下降啊，

这不行啊，证券化受限制，支付宝就想，我又不想拿出那么多钱，那就找人合作吧，于是就找了100多家银行，晓之以情动之以理地说，我给你们筛选优质客户，你们出钱，利润咱们四六开，银行一看这也行啊，小额贷款银行的流程本来就很麻烦，获客成本也比较高，让花呗借呗筛选好客户我直接放款就行，于是这种助贷的模式开始逐渐成为主流，可是有些大银行害怕风险，说我哪里知道你的风控怎么样啊，要不咱们联合出资进行放款，这样一条绳上的蚂蚱，出问题了大家一起担着，于是这种联合放贷的模式也作为一种补充的融资的方式。但即使是这样，花呗和借呗所有贷款出去的资金中，自有资金仍然不超过2%，可以说花呗和借呗基本上干的就是空手套白狼的营生。

当然我们这里并没有贬义的意思，蚂蚁的花呗借呗小额贷款利用互联网优势，把小额贷款业务打造成了一个互联网轻资产的模式，自己基本上就是充当了一个中间人的角色，担着最小的风险，挣着最轻松的钱，其与传统的小贷公司有了很大的不同，可以说互联网的思维正在不断的对传统行业进行着改造与升级。

从花呗融资过程也可以看出，改变一个商业模式可能并不一定来自于竞争对手的压力，很可能仅仅只是一纸文件。那您还知道马云的这句名言，还在哪些领域应验过呢，欢迎留言评论，都看完了就顺便点个赞呗，感谢关注猫眼儿的频道，下期再见。