定期存款是存款货币(财务学习笔记9)

各位朋友们，大家晚上好，早上好，中午好

我这只夜猫子又出来啦。

最近我家那个即将8岁的大宝很叛逆，暑假作业到今天为止还有很多没有做完。我想让他补一补，人家却一脸不着急的样子，而且动不动就给你甩脸色，把自己关在房间里面。

关于育儿，知道很多道理，有些事情要少管，要多给孩子支持，多鼓励孩子，多想办法和孩子沟通，注意语气。很多时候跟投资一样，呆坐不动是很好的选择。但现实世界里，自己经常做不到，做不到。

这就是道理一说都懂，在实践中却一塌糊涂。我也不知道该怎么办才好。

当父母真心不容易，当孩子也不容易。每每想到常识大哥，当年把上小学时坐不住的儿子，老捣蛋的孩子，初中喜欢重金属音乐的孩子，培养成为加拿大的荣誉学士，斯坦福的经济学博士，我对他们夫妇肃然起敬。这得有多高的修养和认知最终才能静等孩子的花开。

鸡娃不如鸡自己，育儿也是育已。接受不完美的孩子，接受不完美的自己。

好了，言归正传。今天我们学习P68页的经营类资产。

首先是货币资金。货币资金是最容易变现的资产。这个货币资金我们只需要看合并报表的就可以了。货币资金年初和年末的变化额，可以在合并现金流量表中看出来。

货币资金要注意一个小问题，那就是资金是否使用受限。这个可以通过合并报表项目注释来看是否受限。

现金流量表就是企业对货币资金流动的一个解释过程。企业资金的流动然后分为经营活动，投资活动，筹资活动。

在P73页唐老师谈到对于货币资金我们要注意的5个重要方面。

1、公司的货币资金余额比短期负债小很多。

这个可能代表公司有短期偿债危机。现有的货币资金不足以应对即将到期的债务，公司资金链的安全性可能有问题。这不是造假信号，而是企业真的穷。穷病要命，不得不防。

2、货币自己充裕，却借了很多有息甚至高息的负债。

这就是俗称的“存贷双高”的情况，自己有钱，足够支持经营所需的大量货币资金（扣除借款的前提下），而去借入大量有息负债，甚至高息负债。这大概是账面货币资金虚构、挪用或被担保冻结征兆。

康美药业、康得新就是存贷双高暴雷的典型代表。

康美药业的造假过程：

一是通过伪造合同、发货单、银行流水等各种业务及凭据，虚构交易，并使用虚假银行单据虚增存款。康美药业的应收账款少计6.41亿元，存货少计195.46亿元，在建工程少计6.31亿元，货币资金多计299.44亿元。

二是通过虚增销售凭证及发运凭证，配合提前确认收入、延迟费用入账的方式，进行收入与利润造假，大幅增加营业收入与利润。康美药业的营业收入多计88.98亿元，营业成本多计76.62亿元，销售费用少计4.97亿元，财务费用少计2.28亿元。

三是通过关联企业互相交易达成占用货币资金、掩饰财务舞弊。仅在2018年关联方资金占用数额就高达88.79亿元，占公司期末应收款项的96％。

证监会认定，“康美药业有预谋、有组织，长期、系统实施财务欺诈行为。2016年至2018年期间，康美药业虚增巨额营业收入，通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金，将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表，虚增固定资产等。同时，康美药业存在控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。”

康得新案例过程：

2019年1月21日“康得新”两笔合计15亿元的超短期融资券违约，同时其北京银行西单支行的账户上却显示仍然有122亿资金，受市场质疑。面对质疑，北京银行西单支行回复称账上可用余额为零，事实上这笔钱早已被实控人挪用。

2019年4月29日“康美药业”披露会计差错更正，近300亿元货币资金一夜蒸发，资本市场一片哗然。

so，看到这类存贷双高的企业，睁大眼睛。如果不确定企业是否造假，那就当做有问题的企业处理就好，反正钱在我们手里，上市公司那么多家，又不是要仅仅只投资这家有一点的企业。

3、定期存款和其他货币资金数额很大，却缺乏短期可动用流动资金的。

同样意味着貌似充裕的资金，可能已经被冻结。货币资金虚构或挪用，大部分原因是被控股股东“借”走了。

4、其他货币资金数额巨大，缺乏合理解释。

需要注意，是否存在上市公司对外支付大额投资预付款、意向金、保证金等导致货币资金被控股股东或关联人占用情况。

5、货币资金产生的利息收入，显著低于常见理财或存款利率。

这个可能货币资金是真实的，却只在上市公司银行账户待过较短时间，所以利息收入才显著低于按照平均资金余额为本金计算的应有利息。为啥会出现这种状况呢，一般是资金在报表日前回到上市公司账户，待验查审计完毕后，就通过各种手段离“家”出走，待下次报表日前再回来应对审计。

以上5种迹象就是唐老师教给我们的排雷重要的信号。我们在看资产负债表的时候，要着重注意的点。

好了，今天就先学到这里，感谢各位的观看，谢谢大家。