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货币卖出价买入价(交易大百科(D字系列)——即时价格流(Direct Price Stream))

日期：2023-05-17

来源：玫瑰财经网

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即时价格流

即时价格流指的是流动性提供商以价格流的形式向其他交易方直接提供交易执行价格的情况。

此类交易不通过第三方进行中介。交易双方都知道他们正在进行交易的对象。

作为一种交易模式，即时价格流提供了一种在市场上进行直接交易的替代方案。

即时价格流的出现正在逐渐地改变市场对电子交易的思考方式。

即时价格流所有人——交易商、做市商和买方——能够获得中央限价订单簿和询价市场提供的大部分优势。

作为交易协议的演变，即时价格流对经纪商有几个有趣的方面：

l 它使经纪商能够进行自动化交易，更好的帮助他们管理成本。

l 它使他们能够与客户保持双边关系，从而可以将流动性提供与其盈利能力相关联。

即时价格流是什么

在金融交易中，即时价格流最简单的形式是指交易商或做市商不断地向客户发送其愿意买入和卖出货币的价格和数量。不同的价格适用于不同的数量。

客户接收到的价格和数量是为他们量身定制的，无需提交请求，因此可以在交易前避免买方的信息泄露。

当流动性提供商愿意提供牢固的价格流时，客户可能通过交易来传达其交易意图的风险也被消除了

当客户集合了有流动性提供商的价格订单流时，情况会变得更加有趣和有用。结果实际上是构成一种即时可执行流动性的定制中央限价订单簿。

此类交易仅包括客户认识并已同意交易的交易对手，因此他们看到的价格是根据他们与那些交易对手的关系量身定制的。

为了更进一步，客户还可以将匿名中央限价订单簿市场的流动性与他们从流动性提供商那里接收到的订单流合并，从而创建更完整的市场流动性图景。

虽然交易者的直接流动性提供商很可能也在这些订单簿中交易，但这使他们能够与其他市场参与者（尽管匿名）一起行动。

平台去中介化

如果即时价格流的使用持续增长，有人认为这可能会使电子交易平台去中介化。然而，历史告诉我们这种情况很不可能发生。

在20世纪90年代晚期，美国股票交易员很快意识到，管理与每个交易对手的直接连接以传输订单和执行是低效的，他们迅速寻求信息集合的模式来减轻负担。

此时交易平台已经开始介入市场，以便分发和聚合订单流。它们特别适合这项任务，因为它们已经存在与流动性买家和卖家的连接，可以为所有涉及方节省操作和法律工作。

平台还可以提供一些增强模型的服务，如果每个最终用户独立管理订单流的集中合并，这些可能会更难实现。

对于注册为经纪商或与经纪商有协议的平台，流动性买家和卖家可以选择匿名交易。

通过提前向平台提交其交易偏好，客户仍然可以放心，他们只与经过批准的交易对手进行交易，并且仍然可以获得“关系价格”。

但是，通过使用平台的经纪商作为中介，使执行过程可以匿名完成，可以进一步限制信息泄露。

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