中加货币收益(中国动力：2022年净利润同比下降4760% 拟10派047元)

中证智能财讯 中国动力（600482）4月28日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入382.98亿元，同比增长10.47%；归母净利润3.33亿元，同比下降47.60%；扣非净利润1.08亿元，同比下降40.32%；经营活动产生的现金流量净额为31.00亿元，同比下降44.74%；报告期内，中国动力基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为0.82%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.47元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于2022年全球造船市场下行但仍处于高位，带动公司船海产业销售增加。

报告期内，公司合计非经常性损益为2.24亿元，其中计入当期损益的政府补助为1.81亿元。

数据统计显示，中国动力近三年营业总收入复合增长率为8.86%，在其他电源设备Ⅲ行业已披露2022年数据的16家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-30.50%，排名13/16。

年报称，中国动力主要业务涵盖燃气动力、蒸汽动力、柴油机动力、综合电力、化学动力、热气机动力、核动力（设备）等七类动力业务及机电配套业务，为集高端动力装备研发、制造、系统集成、销售及服务于一体的一站式动力需求解决方案供应商。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，柴油动力收入127.87亿元，同比增长29.21%，占营业收入的33.39%；化学动力收入94.47亿元，同比增长1.72%，占营业收入的24.67%；海工平台及船用机械收入43.16亿元，同比增长12.96%，占营业收入的11.27%。

截至2022年末，公司员工总数为25684人，人均创收149.11万元，人均创利1.30万元，人均薪酬16.99万元，较上年同期分别变化-1.92%、-53.48%、16.16%。

2022年，公司毛利率为12.84%，同比上升0.11个百分点；净利率为0.97%，较上年同期下降1.01个百分点。

分产品看，柴油动力、化学动力、海工平台及船用机械2022年毛利率分别为13.73%、14.08%、11.14%。其中，柴油动力连续3年下降，化学动力连续3年上升。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额148.80亿元，占总销售金额比例为39.29%，公司前五名供应商合计采购金额96.94亿元，占年度采购总额比例为29.24%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为0.82%，较上年同期下降0.76个百分点，已经是连续第四年下行；公司2022年投入资本回报率为0.63%，较上年同期下降0.87个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为31.00亿元，同比下降44.74%，主要系本年度销售收入增加、新签订合同增加导致收到合同生效款增加，故销售商品收到的现金同比增加34.32亿元；但订单增加导致对外零部件采购、原材料备货增加，且原材料价格上涨，购买商品现金流出同比增加53亿元；筹资活动现金流净额20.25亿元，同比增加28.55亿元，主要原因是生产经营需要，利用当前利率下行行情，适时新增银行贷款所致；投资活动现金流净额-39.08亿元，上年同期为-12.78亿元，主要因为本期对外投资增加所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为11.57亿元，相比上年同期下降63.66%。

2022年，公司营业收入现金比为123.45%，净现比为931.87%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.47次（2021年行业平均值为0.48次，公司位居同行业11/20）；固定资产周转率为3.01次，上年同期为3.39次（2021年行业平均值为4.23次，公司位居同行业12/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.43次、2.33次。

2022年全年，公司期间费用为42.38亿元，较上年增加4.22亿元；期间费用率为11.07%，较上年同期上升0.06个百分点。其中，销售费用同比增长14.03%，管理费用同比增长11.64%，研发费用同比增长13.56%，财务费用由上年同期的-2960.08万元变为-9774.13万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加24.75%，占公司总资产比重上升2.60个百分点，主要系本年新签订单增加，预收款增加；利用利率下行行情，新增银行贷款；固定资产较上年末增加3.16%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；存货较上年末增加15.90%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；在建工程较上年末减少2.56%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司合同负债较上年末增加66.79%，占公司总资产比重上升3.75个百分点，主要系本年新签订单增加，预收款增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加683.56%，占公司总资产比重上升1.28个百分点，主要系上年长期借款在本期转为一年内到期的长期借款；应付账款较上年末增加15.96%，占公司总资产比重上升0.50个百分点；短期借款较上年末增加31.45%，占公司总资产比重上升0.46个百分点，主要系利用利率下行行情，新增银行贷款，补充流动资金。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为154.01亿元，占净资产的43.32%，较上年末增加39.32亿元。其中，存货跌价准备为6.68亿元，计提比例为4.15%。

2022年全年，公司研发投入金额为25.46亿元，同比增长57.84%；研发投入占营业收入比例为6.65%，相比上年同期上升0.93个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为13.24%。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为46.83%，相比上年同期上升5.46个百分点；有息资产负债率为10.09%，相比上年同期上升1.98个百分点。

2022年，公司流动比率为1.98，速动比率为1.48。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，持股最多的为中国船舶重工集团有限公司，占比24.72%。十大流通股东名单相比2022年三季报维持不变。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为4.16万户，较三季度末下降了1476户，降幅3.43%；户均持股市值由三季度末的74.64万元上升至79.41万元，增幅为6.39%。