港元汇价持续触及7.85弱方兑换保证，4月19日，香港金管局公布，根据联汇机制，承接69.16亿港元沽盘，香港银行体系总结余将于4月20日跌至492.3亿港元。

美国本轮加息周期内，自2022年5月12日凌晨起，金管局已48度接钱，累计接钱2889.54亿港元。

港币去哪了，主要是兑换成美元了。

一方面香港是采用联系汇率，简单说就是固定捆绑美元，使港元汇率保持稳定在7.75至7.85港元兑1美元的区间内。

那么美元加息，港币就贬值，此时金管局就要卖出美元，向银行买点港币，这样市场上流通的港币少了，那么港币也就升值了，而同时银行的港币结余也少了；

另一方面是香港目前港币存款利率和美元利率的倒挂，导致于绝大多数储户将港币转换成美元存款，显然两者的差距可是真不小，将近1.3个百分点。

我想换成任何人，但凡有点存款铁定换美元吧。因为港币和美元强制捆绑，根本无需担心汇率损失的问题。

4月香港中信银行美元和港元存款利率对比

那为什么港元利率要低于美元利率呢

因为美元加息，港元并不是每次都跟进。比如，进入2月，香港银行业港元定期存款利率普遍下调。香港汇丰银行、恒生银行就已率先下调港元定期存款利率。

这一方面取决于银行对于美元即将停止加息的预期，另一方面是降息其实是有利于刺激经济回升的。

2022年香港GDP增速是-3.5%。这主要受到跟随美元加息以及疫情影响。

港府是迫切希望提升经济的。而低利率肯定是有利于经济的。

于是，一个是高企的美元利率，一个是降低的港元利率，这就是产生了套利空间。

因此，政府应对美元加息，必须购买港币，而市民为了赚取利率差，把港币兑换成了美元，这都会直接导致银行体系港币结余减少，这也就不足为奇了。

那么，银行港币结余少会带来什么样的影响，如果为0，会不会导致银行流动性货币缺失，货币就崩盘了呢

这个时候的确会有那么一点风险。但这个风险并不是港币结余小的问题。而是美元和港币捆绑在一起，是留在香港了还是流出香港的问题

从某种程度上讲，港币就是美元，美元就是港币，他们在香港是自由流通的，所以他只要留在香港银行的金融体系里，那么货币的流动就没有问题。总货币量是没有发生变化的。

但是如果美元流出香港体系，那么可能就会导致，香港的流动性资金不足。

比如我们完全可以把香港比作成一个美国银行（港元和美元的强关联）

那么短期内，硅谷银行可能出现的问题，在香港也一样可能出现。

由于美元加息，导致港币升值，利率抬高，导致净利息差无法承担，银行的流动性资金会出现问题，进而产生挤兑风险，然后银行倒闭。

如果这个时候没有类似美联储一样的机构释放流动性，那么香港也有可能被挤兑爆掉！

所以如果美元资产大量逃离，香港必须要有足够的外汇储备才能保证金融稳定。虽然说这样的概率是极低的。

还好，哪怕发生这样的概率极低问题，香港也有足够的底气。

香港3月底官方外汇储备资产4307亿美元，是香港流通货币的5倍，而背后的金主，3月中国外汇储备规模增至31839亿美元。

这个一点也不输于美联储2万亿救市的流动性规模。

话说，为啥直到现在香港银行利率仍旧敢于保持低位，这其实也说明银行之间的流动性良好，根本无需抬高利率来吸引资金。

所以，短期内似乎无需太过担心。

但从长期角度来看，香港一方面要维持较低的利率来刺激经济的发展，以免陷入世界经济衰退的大泥沼，另一方面却要扛住美元加息带来的货币贬值风险，那么关键还是需要强大的经济支撑（内地）。

毕竟一个国家货币的最终价值还是取决于国家创造财富的多少，简单说就是GDP。

否则为啥美元到现在加了10次息，而中国却又是降息又是降准，但是，汇率还很稳定。不正是因为我们强大的经济发展支撑嘛。

这不，一季度GDP亮瞎全球的眼……

（人民内部问题我们在国内经济分析中好好阐述，这个时候香港和我们是一致对外哈）