货币市场基金申购费率(银行组团推出一折费率，基金代销以价换量压力大)

受市场表现等因素影响，权益类公募基金遇冷，银行代销也在谋求变局。北京地区多家银行的客户经理对第一财经记者表示，进入下半年基金销售规模下降极其明显。而从银行财报中可以看到，各大银行对中间业务收入的依赖逐渐增加，基金代销逐渐成为银行手续费增长的主要驱动。

尽管截至三季度银行在公募基金代销机构保有量中仍占据绝对地位，但当基金热度回落，银行面临第三方机构的挑战也越发明显。近日，多家银行推出基金申购费率优惠活动，并重点布局手机银行等电子渠道。有业内人士认为，资管新规之后机构对公募基金等标准化产品需求的增加是趋势，但随着投资群体年轻化和投资者教育不断完善，银行将逐渐失去原有的投顾优势。

公募基金遇冷

“去年这个时候一只基金产品我一个人就能卖出1000万元，但到现在整个分行七八十个网点可能都卖不到4000万元、5000万元。”某股份行北京地区客户经理表示，大部分客户1年前购买的基金只有债基收益可观，大部分权益类基金都处于不赔不赚甚至亏损状态。而随着市场行情进入长期低位震荡，从今年下半年开始已经鲜有客户问及基金。“以前都是主动买，根本不用宣传，有什么好基金（客户）直接买，现在只有一小部分（客户）懂点资本市场的来问、来买。”该客户经理补充表示。某国有大行北京地区的客户经理也表示，最近除了几只北交所主题基金购买热情较高外，其他产品的销售普遍进入冷静期。

从数据上也可以看出，今年三季度以来市场对存量和新发公募基金热情均明显下降。自今年7月达到253只的高点后，新发行基金数量一路下滑，在10月降至137只，发行规模也从8月的2480多亿元降至10月的1200亿元左右，环比9月减少近1100亿元，投资者认购热情回落，募集失败、延长募集期的基金有所增加。而且由于市场表现不及预期等因素，投资者对存量基金的赎回规模也出现了近9%的环比增幅。

根据中国基金业协会发布的2021年三季度基金代销机构公募基金保有规模“百强”名单，银行的股票+混合公募基金保有规模达3.64万亿元，占总规模的59.13%，非货币市场公募基金规模4.16万亿元，占总规模的54.24%。尽管银行仍占据基金代销“C位”，但第三方机构的保有规模占比不断扩大，给银行带来不小压力。尤其在非货币基金代销方面，蚂蚁基金以11954亿元排在第一位，天天基金则以5783亿元位列第三，超过工商银行。此外，天天基金的代销保有规模较上季度增加了426亿元，环比增幅超过七成上榜机构。

竞争压力叠加公募基金遇冷，多家银行通过下调基金申购费、加大C类产品布局，以及强化线上渠道等方式推进代销业务转型。

华夏银行11月15日发布的公告显示，从2021年11月18日至2023年11月17日的两年时间内，将超过1000款代销基金的申购费率、定投费率折扣，从原来的4折、8折或不打折调整为一折。兴业银行此前也曾公告，将于2021年10月22日至2022年3月31日对代销的部分基金开展申购、定时定额申购费率一折优惠活动。第一财经记者咨询发现，该行在加大优惠的同时主推客户使用手机银行渠道，在APP中“基金代销”与“理财产品”位于首页优先位置，并设有基金“一折专区”、C类“基金0元购”等活动专区，前者折扣购买费率折后多降至0.15%、0.12%。

招商银行、平安银行此前也宣布了部分权益基金申购费率的一折优惠活动，同时加大对不收费的C类份额基金推广力度。建设银行手机银行APP也显示，大部分权益类基金产品购买费率均有一折优惠，工商银行则对多数债基推出一折优惠，权益类多为8折优惠。前述某股份行北京地区客户经理明确表示，其主要向客户推荐C类基金，年化费用率0.4%。另有客户经理介绍称，购买100万元以上会享有更高优惠。

中收业务依赖明显

进入财富管理大时代，公募基金正成为银行中间业务的主要驱动。而在利率下行、净息差收窄压力下，银行对中间业务的依赖越来越明显。以今年三季报为例，多数银行非息收入增速远超利息净收入，占比进一步提升。

这一点在权益市场大热的去年已经得到验证。根据招商银行去年年报，该行全年实现净手续费及佣金收入706.99亿元，同比增长7.47%，其中财富管理手续费及佣金收入285.24亿元，同比大涨35.68%。手续费及佣金收入中，代理基金收入94.34亿元，同比增长99.45%，相比信托、理财、保险等产品代销，基金代销规模和增速均大幅领先。中国银行去年实现代理业务手续费增长24.84%至253.67亿元，在手续费及佣金净收入755.22亿元中占比33.59%，且因为代销基金及托管等业务收入实现较快增长，在其他多项业务收入负增长情况下，仍助力该行的手续费及佣金净收入增长2.32%。

按照招商银行同期代理非货币公募基金销售额6107.04亿元（同比增长177.88%）计算，银行代销基金的收入销售比约为1.54%。同期，信托与保险代销收入销售比分别约为1.63%、10.26%。这也意味着，当热度下降，银行代销基金薄利多销的压力会明显增加。

“大部分客户买基金还是喜欢‘追涨杀跌’，亏钱之后容易失去理智。”该客户经理表示，其对于客户的意义之一就在于买卖环节的引导，在类似去年白酒等消费类基金火爆行情中，更需要帮助客户保持理性。但有业内人士指出，随着理财人群不断年轻化、投资者教育不断完善，银行代销渠道的优势将进一步减少，渠道改革已经迫在眉睫。“但机构对公募基金代销的需求增长是不可逆的，尤其是在资管新规之后，标准化产品是刚性需求。”该人士表示。