货币基金收益预计是(七成货币基金收益率超2% 一季度走势或“前高后低”)

中国基金报记者 李树超

低迷半年多的货币型基金收益近日出现普涨格局：最新平均近7日年化收益率2.1%，近七成收益率超过2%。

多位业内人士表示，随着春节临近，货基收益率预计短期内仍将继续提升，一季度整体将出现“前高后低”走势，2023年收益率将明显超过去年下半年。

近七成货基收益率超2%

比去年低点上行65BP

Wind数据显示，截至最新收盘日，全市场货币型基金近7日平均年化收益率为2.1%，创近半年高位。与2022年11月18日创下的1.45%低点相比，抬升65个BP。其中，货基A类平均7日年化收益率为1.99%，货基B类同期收益率为2.28%。

从全市场收益率分布看，货基A类中，目前有204只货基近7日年化收益率超过2%，占比55.28%；若不同份额分开计，全市场超过2%的货基数量占比则接近七成。

建信基金表示，货币基金近期收益率出现一定上涨，主要有以下原因：

一方面，货币基金主要投资于1年以内的货币市场资产，这类短期资产与资金面关联较强，2022年四季度以来短期资金利率出现快速上行，带动货基收益率出现一定回升。

另一方面，2022年11月随着防疫政策优化及地产融资政策边际放松，市场风险偏好改善，债券收益率上行，加上部分理财产品为应对赎回抛售债券，进一步加剧了债券市场的调整，主要投资于短端债券资产的货币基金直接受益于资产收益的上行。

东方金证通货币基金经理郑雪莹也认为，一方面，适逢跨年、春节，资金利率季节性走高；另一方面，在疫情防控政策优化和稳增长政策背景下，债券市场收益率也有所上行，组合再配置收益率有所提高。

新沃基金固定收益部负责人庄磊也称，年末效应是多方因素共振的结果，去年12月中旬，新沃基金根据过往经验，提前对货币市场做好预判，预留大量资金头寸，年底时将这部分资金用于逆回购，增厚了账户收益。

一季度收益率预计“前高后低”

多位业内人士认为，随着春节临近，货基收益率可能会继续提升。

建信基金表示，跨年之后，银行间市场流动性保持合理充裕，资金面价格整体稳中有降。随着短期回购利率正常回落，货币基金收益率预计将回落，但收益率中枢相较于去年下半年仍将有所抬高。往后看整个一季度，考虑到疫情高峰过后，实体经济面临的约束有望大幅缓解，预计对资金的需求将大幅增加，从而对银行间流动性形成一定程度抽离，资金中枢大概率会有所抬高，进而带动货币基金收益率持续回升。

在庄磊看来，根据过往货币市场利率的走势判断，今年一季度货基收益率可能呈现“前高后低”走势，整体收益率预计将明显高于2022年下半年。

建信基金表示，预计今年债券市场整体波动有所加大，对此，货币基金可以通过灵活调整组合剩余期限，在严控信用风险基础上进一步加强静态票息积累，充分利用骑乘交易策略等进行收益增厚。

庄磊认为，可以从低杠杆策略、短久期策略，以及高流动性策略来提升货币基金收益率。

郑雪莹也表示，在当前债券市场波动较大背景下，负债端的精细化管理更为重要，货币基金应积极优化持有人结构，提升负债端的稳定性。根据对流动性、宏观环境的整体预判，对组合久期进行定位及动态调整。